第一太平戴维斯：中国酒店市场简报2020年上半年.pdf

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1、1 截至2019年末， 中国酒店市场表现概括如下： - 国家文化及旅游部数据显示， 2019年第四季度， 全国五 星级酒店入住率 （四个季度移动平均*） 同比下降0.9个 百分点至60.9%， 同期四星级酒店入住率下降2.1个百 分点至55.7%， 三星级酒店入住率下降0.7个百分点至 52.8%。 - 2019年第四季度， 全国五星级酒店客房日均价约为人民 币623元， 同比上涨1.3%， 客房平均收入约为人民币379 元， 同比减少0.1%。 - 一线城市五星级酒店客房平均收入约为人民币575.4 元， 同比减少0.4%。 - 上海以人民币657元成为全国五星级酒店客房平均收入 最高城市，

2、 北京 （597元） 、 三亚 （562元） 分列第二、 三 位。 - 国内旅游人数累计60.1亿人次， 同比增加8.4%， 入境游 客达到1.45亿人次， 同比增加2.9%。 而在2020年， 由于 众多旅游景点一度停业数月， 加之疫情防控常态化， 全 年旅游人数应会显著减少。 新冠肺炎疫情的爆发在2月重创酒店市场， STR数据显 示， 多个重点市场酒店入住率跌至个位数， 全国酒店入 住率仅为14%。 随着防控措施的有效落实， 疫情得到控 制， 到6月入住率已回升至40-50%。 Real Capital Analytics数据显示， 2020年上半年中国 酒店投资交易额累计人民币31.4亿

3、元。 MARKET IN MINUTES Savills Research 酒店 中国 - 2020年7月 中国旅游业经受冲击但未曾止步 国内酒店纷纷调整营销模式， 以创新方案应对非常时期的运营挑战。 第一太平戴维斯 第一太平戴维斯是一家在伦敦股票交易 所上市的全球领先房地产服务提供商。 公 司于1855年创立， 具有悠久的历史传承 以及无可匹敌的增长态势。 第一太平戴维 斯是行业引领者而非跟随者， 在全球设有 600多家分公司与联营机构， 广泛分布于 美洲、 欧洲、 亚太、 非洲和中东地区。 本 报告仅作一般信息用途。 未经事先许可， 任何人不得对其相关内容或全部内容进 行出版、 复制或引用

4、。 同时本报告亦不构 成任何合同、 计划书、 协议或其他文档的 依据。 第一太平戴维斯已尽全力确保报告 内容的准确性， 但对于该报告的使用而导 致直接或间接的相关损失不承担任何责 任。 本报告版权所有， 未经第一太平戴维 斯研究部书面许可， 不得以任何形式对该 报告的部分或全部内容进行复制。 Julien Naouri 董事 亚太区 +65 6415 7583 .sg 酒店 如需了解更多资讯， 请联系 第一太平戴维斯 市场研究部 James Macdonald 高级董事 中国区 +8621 6391 6688 james.macdonald “ 在疫情严重冲击下， 中国旅游业 得益于稳固基本面

5、、 政府扶持 的双重支撑， 旅游人数已有所回 升， 预计这一趋势将延续至下半 年。 面对前所未有的运营挑战， 部分商家也在积极尝试， 通过特 色促销、 折扣等吸引客流， 以期 顺利度过 非常时期 。 ” 简可， 第一太平戴维斯研究部 Raymond Clement 执行董事 亚太区 +65 6415 7570 .sg * 四个季度移动平均： 除特别说明外， 酒店所有指标均取四个季度移动平均值。 2 450 500 550 600 650 700 750 800 850 900 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

6、 20152016201720182019 来源 中国文化和旅游部； 第一太平戴维斯研究部 图2： 五星级酒店入住率 （四季度移动平均） ， 按城市线 级， Q1/2015-Q4/2019 50% 55% 60% 65% 70% 75% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 20152016201720182019 来源 中国文化和旅游部； 第一太平戴维斯研究部 图3： 五星级酒店客房平均收入， 按城市线级， Q1/2015-Q4/2019 200 250 300 350 400 450 500 550 600

7、650 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 20152016201720182019 来源 中国文化和旅游部； 第一太平戴维斯研究部 表1： 中国五大酒店城市， 按五星级酒店客房日均价， Q4/2019 来源 中国文化和旅游部； 第一太平戴维斯研究部 市场回顾 2019年中国旅游业基本面综述 根据中国旅游研究院数据， 2019年国内旅行人数 共计60.1亿人次， 同比增长8.4%； 入境旅行共计 1.45亿人次， 同比增长2.9%； 旅游总收入达到人 民币6.63万亿元， 同比增长11%。 旅游业对国内生 产总

8、值 （GDP） 的综合贡献约10.94万亿元， 比重 达到11.05%。 国家发展改革委在2019年核准发行的文化和旅 游企业债券规模约777亿元 （约合111.0亿美元） ， 另外国家文化和旅游部在12月公示22家旅游景区 为5A级旅游景区， 全国5A旅游景区数量达到270 个。 在基础设施升级方面， 北京大兴国际机场堪 称标杆。 该机场于2019年9月25日投入使用， 航站 楼总面积约70万平方米， 在新冠肺炎疫情冲击之 前即实现与112个国家及地区的通航。 预期未来 可达到1亿人次的全年旅客吞吐量。 即便在疫情爆发之前， 五星级酒店的指标表现就 存在较大差异。 2019年第四季度， 全国

9、五星级酒 店入住率同比下降0.9个百分点至60.9%， 客房日 均价同比增长1.3%至人民币623元， 可售客房平 均收入同比下降0.1%至人民币379元。 而就在 2019年， 大批国际认可的酒店品牌在中国重要城 市布局， 例如北京王府井文华东方酒店、 天津康 莱德酒店、 广州卓美亚酒店、 广州瑰丽酒店、 贵阳 麦客达温德姆酒店。 国际知名品牌的入驻， 从一 个侧面反映出中国旅游市场的潜力。 国定假日继续在国内旅游市场中发挥重要作用； 2019年国庆 “黄金周” 期间， 国内游客达到7.82 亿人次， 同比增加7.81%， 国内旅游收入达到 6,497.1亿元， 较2018年同期增长8.47

10、%。 疫情之下行业备受冲击 新冠肺炎疫情对国内经济整体带来影响， 酒店市 场尤受冲击。 航班受到诸多限制， 旅游受到严重 拖累， 酒店为维持现金流争相促销竞价。 旅游业 是该国受灾最严重的行业之一， 且疫情的影响还 将在较长时间内持续。 今年 “五一” 小长假期间， 五天全国共计接待国 内游客1.15亿人次， 远不及去年 “五一” 假期 （四 天） 的1.95亿人次； 旅游收入约475.6亿元人民币 （约合67.2亿美元） 。 许多旅行者选择同城旅游 或周边短途游。 这似乎让我们看到旅游市场复苏 的希望。 酒店市场的2月表现用 “寒冬” 形容并不过分。 STR的2月数据显示， 中国整体入住率为

11、14%， 同 比下降44.0个百分点。 入住率的空前下降迫使大 大小小的酒店运营商争相寻求政府补贴， 或创新 商业模式以求生存。 伴随着隔离政策放松、 复工 复产推进、 各地酒店推出特别折扣及优惠政策 （ 如买一晚送一晚、 自助餐特惠、 灵活预约等） ， 到 6月底入住率已有所回升， 但市场仍面临严峻挑 战。 城市酒店数量 客房日均价 (人民币) 可租客房 平均收入 (人民币) 入住率 上海7095365668.9% 北京5583359371.1% 三亚679555269.4% 广州2176953769.8% 深圳2274351068.7% 图1： 五星级酒店客房日均价 （四季度移动平均） ，

12、 按城市线 级， Q1/2015-Q4/2019 酒店 3 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 来源 中国文化和旅游部； 第一太平戴维斯研究部 图5： 中国酒店市场入住率及客房日均价， 2018年1月 -2020年6月 0 100 200 300 400 500 600 700 800 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 来源 STR、 第一太平戴维斯研究部 * 与此前三年平均水平比较： 该指标将最近一个季度的数据与此前三年同一季度的平均水平相比较。 本期系将2019年第四季度的数据与2016年第四季度、 2017年第四季度

13、、 2018年第四季度的平均水平相比较。 来源 中国文化和旅游部； 第一太平戴维斯研究部 Q4/2019 客房日均价 同比变化 与此前三年平 均水平比较* Q4/2019 入住率 同比变化 与此前三年平 均水平比较 Q4/2019 客房平均收入 (人民币) 同比变化 与此前三年平 均水平比较 一线城市824.40.2%1.3%69.6%(0.8百分点)0.2 百分点575.4(0.4%) 1.8% 二线城市541.30.2%2.8%62.1%(0.5百分点)1.6 百分点337.9(0.8%)2.4% 三线城市516.9(0.4%)(0.1%)57.5%(1.8百分点)(0.4百分点)299.

14、5(3.3%)(1.2%) 图4： 一线城市及部分二线城市酒店指标表现， 过去12个月 平均相比前三年平均， Q4/2019 表2： 中国五星级酒店重要指标 （四季度移动平均） ， 按城市线级， Q4/2019 面对需求下降， 运营商已通过降价以应对。 今年2 月， 全国范围内客房日均价同比下降27%至人民 币401.39元， 客房平均收入仅为人民币56.08元， 较去年同期减少82.4%。 入住率骤降导致收入严 重缩水， 而运营成本不变， 酒店利润面和存续能 力受到严重打击和威胁。 酒店入住率于2月触底后逐步回升， 到5月已基本 恢复至疫情前的水平， 客房日均价则在4月跌至最 低点， 目前同

15、样呈现回升走势。 投资及成交 中国酒店市场投资仍在继续， 尽管节奏在今年上 半年大为放缓。 隔离防控措施的迅速落实对投资 市场产生了很大影响。 据RCA数据显示， 今年前 六个月中国内地酒店交易额仅为人民币31.4亿 元， 分别在上海、 北京和武汉。 其中最大的一笔 交易是位于上海市普陀区的国丰酒店， 总建筑面 积40,668平方米， 被大华集团以14亿元人民币收 购。 与亚太区其他主要市场相比， 中国内地酒店 交易额明显减少， 仅占亚太区总额的12%， 远远 落后于日本 （118亿人民币； 48%） 和韩国 （54亿 人民币； 22%） 。 如市场表现持续低迷， 则内地 酒店全年投资额或为2

16、009年以来最低水平。 市场展望 尽管第一季度市场各指标表现低迷， 但中国旅游 业正在稳步复苏， 尽管步伐缓慢。 到6月底， 上 海、 海南和其他各地的主要旅游景点均已重新开 放， 各地政府在重启市场的同时继续采取周密措 施严防二次爆发。 北京6月爆发新发地疫情后， 再 次落实人员进出京管制措施， 由此可见经济、 防 控两手抓确实不易。 即使旅游业逐步恢复， 旅游和酒店业许多企业仍 在为提振需求不断尝试。 除低价折扣以外， 一些 航空公司推出 “随心飞” 、 “无限飞” 、 “任意飞” 的机票套餐， 例如中国东方航空在6月限期出售的 周末 “随心飞” ， 售价3,322元人民币， 有效期至 2

17、020年底。 酒店亦提供各种促销提高入住率， 例 如自助早餐、 灵活预订、 多晚低价套餐等。 在疫情爆发之前， 国内外许多酒店品牌都已在酝 酿扩张中国业务， 预计有276家中高端酒店计划 在2020年新增68,000间客房。 如今， 考虑到施工 延期或需求不足， 许多品牌正在缩减扩张计划。 尽管如此， 中国旅游业基本面的抗压能力有目共 睹。 STR数据显示， 到6月中旬， 国内酒店入住率 已超过50%。 预计华尔道夫、 丽思卡尔顿、 铂尔 曼和卓美亚等品牌不会放弃扩张中国业务的长远 计划， 许多国内品牌也将继续深化国内布局。 旅 游业在2020年艰难开局， 但酒店入住率的提升表 明， 如果新冠

18、病毒得到成功抑制， 那么在政府继 续大力支持提振、 航班限制放开、 国内游客信心 恢复等因素的共同作用下， 下半年酒店将切实迎 来复苏。 酒店 4 48% 22% 12% 8% 4% 4% 2% 来源 Real Capital Analytics、 第一太平戴维斯研究部 表4： 中国内地酒店市场投资成交， 1H/2020 表3： 国内酒店指标表现及同比变化， 2020年2月 来源 Real Capital Analytics、 第一太平戴维斯研究部 来源 STR、 第一太平戴维斯研究部 物业城市卖方买方 成交额 （亿元人民币） 建筑面积 国丰酒店上海国浩置地大华集团14.4840,668 上海

19、宏泉丽笙 酒店 上海宏泉集团江西东润8.3828,726 武汉凯旋门 华天大酒店 武汉华天集团 湖南兴湘资 本 6.0844,490 上都首府北京 北京八达岭海 洋巨龙房地产 新东方集团2.5030,221 区域入住率同比变化客房日均价同比变化客房平均收入同比变化 北京12.3%- 80.2百分点493.43元- 10.6%60.86元- 82.2% 三亚7.8%- 89.8百分点1,009.86元- 31.8%79.15元- 93.0% 上海9.7%- 82.0百分点458.25元- 20.0%44.44元- 85.6% 国内平均14%- 75.9百分点401.39元-27.0%56.08元- 82.4% 图7： 2020年上半年亚太区酒店投资交易额， 按市场 图6： 中国内地酒店投资交易额， 2015-1H/2020 0 5 10 15 20 25 30 35 来源 Real Capital Analytics、 第一太平戴维斯研究部 酒店