韦莱韬悦（WTW）：私募股权的机构配置（英文版）（23页）.pdf

上传人：云闲

编号：37982

2021-05-27

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我们认为，机构对私人股本的配置受到结构性顺风的支撑，这种顺风不太可能很快消失。上市公司数量的下降，尤其是在美国，证明了成为一家上市公司比以前更不可取，而私营公司的私有化时间也更长。尽管如此，我们也承认，随着时间的推移，私募股权行业已经成熟，把握低挂果实的机会越来越少。在过去30年中，平均收购回报率稳步下降。贝恩最近的一项研究1表明，在过去10年中，美国。公共股本回报率与美国收购的回报率基本相当，约为15%。这就需要一种差异化的方法来识别那些能够超越同行的公司。在本文中，我们概述了我们认为对成功管理私募股权投资计划至关重要的几个关键因素：为避免过度多样化的风险，少数高信心投注的多样化组合关注机会集较大的中端市场(5亿美元以下的私募股权交易)执行摘要我们认为，机构对私募股权的配置受到结构性顺风的支撑，这种结构性顺风不太可能很快消失。上市公司数量的下降，尤其是在美国，证明了成为一家上市公司比以前更不可取，而私营公司的私有化时间也更长。几乎占所有私募股权交易量的90%)，运营价值创造的潜力更大，相对竞争压力更小。

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