【研报】教育行业深度：公职招录行业深度疫情期间考试时间错位公职人员长期仍具补充需求-210515（23页）.pdf

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1、证券研究报告行业研究商业贸易教育行业深度 1 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 公职招录行业深度： 疫情期间考试时间错位，公职招录行业深度： 疫情期间考试时间错位，公职人员长期仍具补充需求公职人员长期仍具补充需求 增持（维持） 行业事件行业事件 过去一段时间各省公务员考试 （省考） 招录和报名人数等信息陆续出炉，3 月 27-28 日，23 个省份将举办今年的公务员省级联考。在去年各省份普遍因疫情而大规模扩招的情况下，今年各省的招录人数略有减少约0.5 万人至 15.6 万人，市场出现了新一轮公务员缩招的担忧。事件分析事件

2、分析 2020-2021 省考招录未增主要是源于疫情期间的特殊时间安排，未来招省考招录未增主要是源于疫情期间的特殊时间安排，未来招录录&报考或持续呈上升趋势报考或持续呈上升趋势：2021 年省考招录人数缩减或因为 1）考试时间错位，招录计划有所调整，与缩招无关。以往正常年份均为每年 4月底进行各省公务员联考，而 2020 年因疫情将联考推迟到 8 月份，而21 年又将省联考提早至 3 月底，较上一次联考中间仅间隔 7 个月左右，招录计划安排不可与以往间隔 12 个月同比。 2） 2020 年因为疫情大幅扩招达到 16.4 万人，导致基数较高，相比于 2018 年总招生人数的 15.1 万人和

3、2019 年 13.5 万人，2021 年省考招录人数仍保持增长。 2021 年国考和省考报名人数均大幅增长，年国考和省考报名人数均大幅增长， “内卷”加剧，参培率的提升“内卷”加剧，参培率的提升才是行业发展的驱动力才是行业发展的驱动力：2021 年国考报名约 157 万，自机构改革以来创新高，同比+9.3%，国考录取率仅 1.6%，在扩招大背景下较 2020 年仍有所下降；省考报名约 585 万人，创近 5 年来新高，同比+7.5%，省考录取率近 2.7%，回到了近 5 年的低位， “内卷”加剧，公务员考试竞争愈发激烈，带动了整个行业参培率的提升，推动了整个公考培训行业的发展。 数据分析：我

4、国广义公职人员数据分析：我国广义公职人员需要补充，而非过剩需要补充，而非过剩：我国目前“狭义公务员” 口径下约 719 万人， 考虑不带编制的“广义公务员” 口径下，2019 年共有约 1990 万人， 而加上整个事业编制， “广义国家财政供养人员”口径下 2019 年经测算约有 5655 万人。我们从 1）公务员存量市场自然退休和新招轮换，推算出现在每年约 18.5 万人的新招录仅够弥补掉每年的退休公务员流失；2）如果考虑到我国城镇化推进对于公务员的需求，则每年还有 8 万人的缺口；3）长远来看如果计划达到主要发达国家公民比的基本水平，我国仍有 300 万的公务员数量提升空间。基层公务员的补

5、强一直是一件长远持续的事情。 就业压力大，生活成本高，公务员工作性价比凸显，拉动了报考人数的就业压力大，生活成本高，公务员工作性价比凸显，拉动了报考人数的增长增长：1）高校应届毕业生逐年创新高，找好工作竞争越来越难；2）后疫情时代人们对于工作的稳定性有了新的认识；3）公务员隐性福利好，性价比高，社会地位高，其工作认可度在年青一代中重新提升。 “模型且重要”的行业特性持续利好头部大机构“模型且重要”的行业特性持续利好头部大机构：1）各部门和各区域招录岗位差异带来较多信息不对称， 头部机构完善的教研体系可提供更优质的服务；2）考试失利机会成本高，使得考生优先押注有一定品牌优势， 行业口碑，且成绩得

6、到验证的头部大机构；3） 选拔性考试更易催生焦虑，高学历毕业生也参与到考公队伍中进一步加剧了竞争，强化培训或成为考生超越对手的重要路径。因为我们认为有完善的教学体系、强大品牌优势，渠道优势的中公教育或将持续受益。 推荐推荐中公教育中公教育，建议关注建议关注华图山鼎等华图山鼎等 风险提示：风险提示：参培率提升可能不及预期；报名人数下滑等风险行业走势行业走势 相关研究相关研究 1、 教育行业周报（、 教育行业周报（2021 年第年第16 期） ：完善民办教育联席会议期） ：完善民办教育联席会议制度，看好民办教育龙头规范制度，看好民办教育龙头规范化发展化发展2021-04-25 2、 教育行业周报（