【研报】国泰软件ETF投资价值分析：软件投资新机遇（18页）.pdf

上传人：木***

编号：34646

2021-04-23

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1、金融科技顶层设计定调，市场改革不断向上打开金融科技行业空间。2019 年 9月中国人民银行发布了金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021 年)，这是央行层面出台的单个单独针对金融科技的顶层设计文件，具有很强的定调和指导意义。同时，从中长期国内金融市场改革开放的大趋势来看，众多的业务创新、海内外的业务对接、监管加强等方面的需求将催生大量的 IT 需求，金融科技公司将持续获益，比如：1)理财子公司新规的推出将会为银行 IT 带来新增需求;2)沪伦通、科创板、创业板注册制改革、资管新规等推出将会为证券 IT、资管IT 等相关系统带来市场增量;3)监管要求的加强为金融 IT 带来风控、合

2、规等业务系统的增量需求。品牌效应和技术能力促使金融 IT 集中度提升。由于金融系统等 IT 产品的客户均为金融机构客户，而金融机构客户对于 IT 产品的稳定性、高性能以及供应商的品牌有一定的要求，所以金融 IT 公司自身的品牌效应以及在产品方面的研发投入将会成为自身发展好坏的重要决定因素。我们认为在品牌效应和研发技术投入等方面行业龙头公司将实现强者恒强的格局。医疗信息化：政策频出，行业集中度有望继续提升行业高速发展，集中度持续提升。据前瞻经济研究院数据，2009-2017 年，我国医疗信息化行业市场规模逐年递增，且增速保持在 20%以上的较高水平。 2017 年我国医疗信息化市场规模为 448 亿元，同比增长 17.59%;未来几年，我国医疗信息化规模将持续增长，到 2023 年，我国医疗信息化规模将突破 1000亿元。A 股医疗信息化龙头公司收入增速明显高于行业增速，侧面验证行业集中度不断提升。

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