【研报】机械设备行业“碳中和”开源机械篇：“碳中和”下的机械制造业投资机会-210324（30页）.pdf

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1、迈为股份：高效光伏电池设备技术领跑者迈为股份是一家集机械设计、电气研制、软件算法开发、精密制造装备于一体的高端智能装备制造商，涉足太阳能电池生产设备，是光伏行业全球领先的设备供应商及服务提供商。近年来公司营业收入稳步增长2019年营业总收入14.38亿元，同比增长82.48%。公司产品均维持较高毛利率，2019 年公司成套设备毛利率为 31.23%，单机毛利率42.87%。此外，公司注重研发费用的投入，2019 年公司研发费用投入 0.94 亿元，同比增长 139.6%。随着“碳中和”的提出，光伏全产业链有望继续扩容，下游客户扩产提速，届时将释放大量光伏设备需求。公司作为国内领先的光伏电池设备

2、制造商，有望直接受益。捷佳伟创：光伏电池设备一体化供应商公司为光伏设备及绿色能源产业专用设备的核心制造商，产品覆盖光伏电池片生产设备等，公司系国内晶体硅太阳能电池生产设备制造领先企业。公司光伏设备营业收入稳步增长。2019 年光伏设备营业收入 21.50 亿元，同比增长 76%。毛利方面，2019 年公司光伏设备业务实现毛利6.66 亿元，同比增长31%， 光伏设备毛利率为 31%，与2018 年相比下降7.73pct。金辰股份：拥抱高效电池技术的光伏设备制造商金辰股份为全球范围内提供工业企业全自动生产解决方案系统集成的供应商，主要产品为太阳能光伏组件自动化生产成套设备、光伏电池片自动化设备。公司目前技术实力行业领先，产品兼具效率和成本优势，有望在“碳中和”的护航下拥抱TOPCON、HJT 等高效技术。公司近年来光伏自动化生产线营业收入稳步增长，2020 年公司总营业收入稳步增长，2020 年公司实现 10.61 亿元营业收入，2020 年公司光伏自动化生产线营业收入 9.59 亿元，同比增长21.96%。光伏自动化生产线业务毛利稳步增长，但毛利率有所回落，2019 年光伏自动化生产线毛利 3.30 亿元，毛利率34.37%，适当让利有利于公司未来营收规模的扩张。