【公司研究】聚光科技-深度报告：以环境监测仪器为基打造中国版“赛默飞世尔”-210310（34页）.pdf

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1、 厚雪：各细分领域不断深入，从环境监测到生命科学层层渗透 质谱、光谱、色谱三类产品均可用于环境、生命科学、工业、实验室等诸多领域，受益于此类下游细分领域的发展，高端科学仪器有望持续保持较高增速。因此我们将对环境、生命科学等热门领域进行进一步的展开，以判断行业市场空间。  2020 年环境监测市场空间有望达 477 亿元，大气监测市场仍有余力 环境监测行业体量仍然较小，有望维持 16%高复合增速，预计 2020 年市场空间达477 亿元。“十二五”以及“十三五”期间，各项国家政策助力监测行业快速发展，但在整个环保行业中，环监市场的体量依旧比较小，

2、仍具有较大的发展空间。根据国家环境监测总站的数据，监测行业销售额从 2011 年的 108 亿上升到了 2015 年 227 亿，年复合增长率约 16%，但整体规模只相当于水务处理的 8%，固废处理的15%。我们认为伴随环保督查常态化，大气、水质等领域环境监测设备需求将不断提升，环境监测行业仍会保持较高增速，按 16%的复合增速测算，2020 年市场空间有望达 477 亿元。 目前大气空气质量监测市场需求大，产品设备少。根据环保部“12369”环保举报情况以及智研咨询数据，2017 年大气、噪声污染举报最多，分别占比总举报数的 57%、35%，而环监设备市场中大气监测设备仅占比约 1

3、3%，相较水质与烟气监测设备数量仍有较大差距，我们认为受群众举报驱动，大气监测设备市场有望持续扩容。 大气空气质量监测市场空间 40-56 亿/年。根据 2020 年 6 月发布的2019 中国生态环境公告数据显示，2019 年国控点为1436 个，相较于 2015 年数据没有增长。因此我 们认为“十三五”规划中监测点增长数量主要来自于县级行政单位为主的“省控点”网络。粗略测算“十三五”期间我国大气监测市场平均每年的市场增量约 40-56 亿元/年。 具体假设及测算如下： 1） 最小监测点数安排：根据 2013 年颁布的环境空气质量监测点位布设技术规范，

4、对不同县级行政单位人口进行不同规格的最小监测点数安排。根据方舆数据，截止 2020 年7 月我国县级行政单位调整为 2844 个；根据联合国贸易和发展会议数据，预估 2020 年我国人口总数约 14.4 亿人，计算可得每个县级行政单位约 51 万人，由于略超出 50 万人口的划分标准线，我们取最小监测点的均数作为预估值，即（2+4）/2 = 每各县级至少安排3 个环境监测点。2）国控点新建、更换设备需招标，假设中并未按招标金额，新建/更换单台设备统一按 100 万/台测算，运维服务按每个点位运营成本约 5 万元/年进行测算，“十四五”期间每年约有 5 亿元的运维服务市场空间（1 万个点位含国控点）。3）空气监测咨询服务：假设 2018 年全国重点城市空气质量排名中严重污染以上层级需咨询服务进行预估，我国约 0.5%的乡级行政单位（200 个乡镇）需要进行空气监测咨询服务，按每年服务费 200 万进行计算，则乡镇一级的监测咨询服务市场空间约 4 亿元/年。若将范围放宽到污染前十（约 540 个乡镇），则每年监测咨询服务市场空间约 11 亿元/年。4） 网格化监测以沧州市为例，共有 126 个热点网格，对应 368 个监测点，因此推测1 个热点网格约需 3 个监测点，80 个城市约需配备 130*80*3=3.12 万个监测点。