【公司研究】N 极米-国内智能投影设备行业龙头未来成长可期-210303（22页）.pdf

《【公司研究】N 极米-国内智能投影设备行业龙头未来成长可期-210303（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【公司研究】N 极米-国内智能投影设备行业龙头未来成长可期-210303（22页）.pdf（22页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、光源技术：LED光源占据主流，激光光源潜力大 目前投影设备光源主要分为灯泡光源、LED 光源及激光光源。从传统灯泡光源到 LED 光源和全新的激光光源，投影设备的光源一直都在变更和优化。由于 LED 产品的便携性、寿命长及高可靠性，国内智能微投主流产品一般采用 LED 光源。激光投影因为利用较高功率（瓦级）的红、绿、蓝（三基色）单色激光器为光源，混合成全彩色，不仅光源寿命长，色彩表现更是比传统光源出色。据相关数据表明，人眼所能看到的色域中，液晶能显现 27%，等离子为 32%，而激光的理论值超过 90%，这给激光在投影的发展带来了巨大的先天优势。激光电视相比于智能微投，具有投射比小、

2、清晰度高、色域范围广等优点。 LED 光源逐渐成主流，激光电源市场份额在波动中提升。2017-2019 年及 2020年上半年，LED 光源产品出货量分别为116 万台、214 万台、266 万台和123 万台， 2017-2019 年年均复合增速达51.3%，占投影设备总出货量的比例由2017 年的35%提升至 73%；2017-2019 年及 2020 年上半年灯泡光源出货量分别为 201 万台、192万台、157 万台和 33 万台，下滑显著；激光光源产品出货量分别为 15 万台、28 万台、39 万台和13 万台，占比也在波动中有所提升。 市场仍以500 流明以下为

3、主，FHD 占比提升较快。根据洛图科技（RUNTO）线上数据，2019年500流明以下产品市场占有率为57.1%，同比略有下降。1500-2000流明段增长 4.8 个百分点，市场份额达到 5.8%。随着用户对产品体验要求越来越高， 1000 以上 ANSI 流明的投影设备市场份额有望进一步扩大。随着 FHD 产品价格迅速下降，带动份额上涨 8.3 个百分点，达到 34.9%。4K 参与品牌增多，份额提升至2.7%。未来，1080P 和4K 投影设备也有望进一步扩大。 激光电视应用领域广，未来潜力巨大。激光投影设备应用于商教市场，随着技术的更新迭代，产品亮度、分辨率越来越高，开始大量应用于工程市场，其亮度高、寿命长、免维护的特点满足了工程市场复杂的安装条件，迅速代替原有的灯泡投影，得到了市场的认可。但由于价格昂贵，消费级市场仍处于早期。 激光电视在大屏时代对液晶电视有较强的替代作用。目前市场上液晶电视尺寸受液晶面板的尺寸限制难以实现低成本大屏显示，而激光电视可轻松达到百英寸以上投射面积。除成本因素外，在大尺寸显示方面激光电视与液晶显示面板可达到同等显示效果。因此激光电视更符合未来低成本和高画质的大屏化发展趋势。