【研报】计算机行业智能驾驶深度系列（二）：智能驾驶核心软件！-210111（98页）.pdf

《【研报】计算机行业智能驾驶深度系列（二）：智能驾驶核心软件！-210111（98页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【研报】计算机行业智能驾驶深度系列（二）：智能驾驶核心软件！-210111（98页）.pdf（98页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、华西计算机团队华西计算机团队 2021年1月11日 智能驾驶核心：软件！智能驾驶核心：软件！ 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业深度研究报告 智能驾驶深度系列（智能驾驶深度系列（二二） 目录 1 01 智能驾驶时代，软件重要性大大增强 02 软件在汽车生命周期中的应用 03 智能汽车软件梳理：智能座舱 04 智能汽车软件梳理：自动驾驶 05 投资建议 06 风险提示 01 2 智能驾驶时代，软件重要性大大增强 核心观点： 3 软件！已经成为智能驾驶的核心能力软件！已经成为智能驾驶的核心能力 一、软件在智能汽车的中的价

2、值量将大幅提升 二、软件厂商开始深度接入智能驾驶研发，甚至有望与整车厂直接合作 三、智能驾驶两大类软件：1、自动驾驶；2、智能座舱 软件！将改变智能驾驶商业模式软件！将改变智能驾驶商业模式 一、以特斯拉为例，不断降低整车售价，背后则是软件FSD收入快速增长 二、过去：赚整车或硬件的钱未来：赚软件升级和服务的钱 三、商业模型将从：单价新增，演变成：软件费存量 相关受益公司：相关受益公司： A股智能驾驶产业链核心受益标的：中科创达、中科创达、德赛西威（与汽车组联合覆盖）、德赛西威（与汽车组联合覆盖）、四维图新、锐明技术、道通科技、千方科技四维图新、锐明技术、道通科技、千方科技； 其他受益标的：万集

3、科技、金溢科技、鸿泉物联 风险提示：风险提示： 1）智能驾驶相关核心技术研发低于预期；2）新技术的出现对现有技术路线形成冲击；3）疫情发展趋势可能对宏观经济持续复 苏趋势带来不确定性；4）政策力度不及预期。 1.1 软件定义汽车的典型代表：特斯拉 4 新款特斯拉再度降价，软件是以量换价的底气所在：新款特斯拉再度降价，软件是以量换价的底气所在： 2021年1月1日，特斯拉中国官网宣布，特斯拉Model Y长续航版下调14.81万元，起售价33.99万元，Model Y Performance 高性能版下调16.51万元，起售价36.99万元。 此次新款特斯拉再度下调售价，软件是以价换量的底气所在

4、：1）特斯拉在硬件方面毛利率并不高，软件毛利率目前则已 经达到70%以上，且软件升级渗透率也在加速放量；2）持续迭代的软件产品，大大增加特斯拉的客户黏性；3）伴随行驶 数据量迅速扩张，特斯拉FSD功能逐步完善，2019年以来持续提价，而且未来存在进一步提价的预期。 资料来源：公司官网，华西证券研究所 特斯拉车型售价对比情况 1.1 软件定义汽车的典型代表：特斯拉 5 盈利结构对比：传统汽车主要依靠车辆及零部件等硬件销售获得收益，特斯拉则是由硬件销售盈利结构对比：传统汽车主要依靠车辆及零部件等硬件销售获得收益，特斯拉则是由硬件销售+ +软件服务两部分构成，相软件服务两部分构成，相 对于传统硬件收

5、入的一次性确认对于传统硬件收入的一次性确认 背景-国界、省界等信息必须准确表达 详细车道模型-曲率、坡度航向、限高、限 重、限宽;定位地物和 Feature 图层 所属系统 信息娱乐系统 车载安全系统 用途 导航、搜索、目视 辅助环境感知、车道级路径规划、车辆控制 使用者 人、有显示 计算机、无显示 现势性要求 相对低、人可以良好应对 高、机器较难良好应对 数据量 每千米的数据量约 1KB 每千米的数据量约为 100MB，是普通 地图的 105 倍且数据种类复杂多样 数据来源 主要为采集车 采集车+众包实时数据+云端信息 资料来源：前瞻产业研究院，华西证券研究所 3.5 智能座舱：应用开发软件

6、-高精度地图 48 高精度地图盈利模式与传统地图差异较大。高精度地图盈利模式与传统地图差异较大。传统地图盈以License 模式为主，图商通过出售产品使用权获得收益；而高精度地图因 其更新频率高，涵盖数据量大，因此收入结构中除了出售使用权 之外，也可凭借云服务对地图更新进行盈利，收取相应的服务费。 资料来源：上市公司公告，华西证券研究所 主要图商的高精度地图订单梳理 传统汽车座舱供应链 表 1 高精度地图付费模式 分类分类 盈利模式盈利模式 具体方式具体方式 传统地图传统地图 License 模式 通过授予整车厂地图使用权从而获得授权费 高精度地图高精度地图 年费制 类似于 License 模