【研报】国防军工行业年度策略:十四五景气度加速上行军工投资进入黄金期-20201230(31页).pdf

上传人: B**** 编号:27135 2020-12-31 31页 2.54MB

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本文主要分析了2020年国防军工行业的发展情况,并给出了2021年的投资策略。文章指出,2020年国防军工行业表现良好,跑赢大盘约24个百分点,其中航空板块表现最为突出,涨幅达76.63%。同时,军工板块的投资风格正在从事件驱动型向业绩驱动型转变,主要原因包括军工行业成为中长期优质赛道、军工行业基本面持续改善以及军工行业上市公司整体质量不断提高。 在需求端,文章指出“十四五”期间将是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期,预计国防和军队建设将不断加速,特别是装备建设有望进一步提速,新型装备有望加速上量,军工行业将进入景气度加速上行期。 在供给端,各型新装备不断亮相,加速列装,企业产能正在扩张,行业盈利水平有望加速提升。 在投资策略方面,文章建议重点关注导弹、军机、航空发动机、零部件制造、信息化与卫星互联网等五条主线。 在风险提示方面,文章指出装备采购不及预期、国企改革不及预期、卫星互联网建设不及预期以及推荐标的盈利不及预期等风险。
军工行业投资黄金期来临? 实战化训练提升导弹需求? 航空发动机市场前景如何?
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