【研报】2021年度新零售行业投资策略：科技驱动数据&算法进化新流量激发产业新机遇-20201216（43页）.pdf

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1、2020年12月 2021年度新零售投资策略 科技驱动数据预计归母净 利润为2.78/4.64/7.4亿元，同增 75%/67%/60% 考虑增幅摊薄后，EPS为1.17/1.96/3.12元 表：公司营收、净利、每股收益情况 表：公司盈利情况预测 数据来源：公开资料整理，公司公告，浙商证券研究所 数据来源：公司公告，浙商证券研究所 数据来源：公司公告，浙商证券研究所 本地生活数字化：科技驱动流量变革延伸至线下，延伸至商品+服务 04 36 科技创新的驱动下，数据算法的进化实现 了购物的高线上渗透。这一变革逐步从购 物场景拓展到服务场景，从电商拓展到本 地生活，本地生活服务逐渐拓展至商品和 服

2、务全类目。 流量变革已延伸至生活场景，延伸至日常 消费里的买菜场景。疫情催化下，社区团 购发展提速，2020年预计将达720亿元。 社区团购在买菜场景爆发背后的逻辑：菜 是典型的非标品，由于团长这一核心要素 使得社区团购成为可能（团长可以通过社 区运营解读菜品）。 社区团购的要素：人货场的重建 人：不缺团长，关注募集绑定团长方式 场：关注提货点位置（流量/成本/体验） 货：社区团购倒逼供销体系缩短，关注平 台供应链体系建立方式、 SKU数量及拓品 类方式 社区团购难点总结：社区团购可以应用的 品类、客户的需求均不确定，行业尚未形 成稳态 特定平台 信息处理中心 小区居民 特定平台 物资仓库 小

3、区周边 门店/提货点 团长 物资 需求 物资需求汇总指挥物资分配 物资输送 物资分发 订单暴增时 支援物资分发 批发商 经销商 品牌商 厂商 农产品基地 图：社区团购基本业务流程 数据来源：浙商证券研究所 网格仓 诞生日期订单量客单价城市创始人及团队特点原有优势 兴盛优选 2017年10月 800万单 （2020.09） 不足20元 （2020.07） 13个省、直辖市及 6000多个地（县）级 城市，省外从省级城 市渗透 创始人岳立华，传统行业 创业者，连锁超市芙蓉优 选 实体店优势，在南方有2700家便 利店（80%加盟+20%自营） 十荟团2018年4月160万单 30-50元 （202

4、0.09） 华北、华东、华中、 西南、华南、西北 6个大区20个省240个 城市（2020.03） 王鹏、陈郢创始人，由电 商平台“有好东西”内部 孵化，整合您我您 背靠阿里，日用品资源丰富 美团优选 2020年7月 400万单 （2020.11） 28个省份238个城市 （2020.12） 优选事业部由高级副总裁、 S-team成员陈亮负责 资本优势、配送体系优势 多多买菜 2020年8月200万单 26个省份191个城市 （2020.12） 商品资源多、有前置仓、下沉用 户基本盘契合赛道 表：社区团购主要参与者情况 数据来源：公开资料整理，浙商证券研究所 品牌运营数字化：获取数据的关键在于

5、消费体验 04 37 APP+小程序 跟踪消费行为/复购 直接触达营销 支付宝、微信 跟踪消费行为/复购 其他 线下 体验式营销：通过线下一体化布局，提供完整的场景体验。消 费者在场景空间当中，看到所有商品、搭配的场景内容，实现 一站式购物。 导购：导购的职责已经发生转化：一方面作为网红设计师，可 以拍短视频，做直播，帮助客户设计家里的场景。另一方面， 是全渠道客服，通过社群营销与客户互动，主动触达客户，提 高复购率。 会员制度 搜集用户消费行为、个人特征等数据 建立客户数字画像，调整市场策略，促使 会员忠诚度增强、产品类别优化、增加商 家销售额和利润。 生态体系趋向于线上线下不同经济主体间的

6、共生共建，通过数字化连接建立起线上线下无缝衔接的商业生态,基于各种平台业务数 据实时共享提高产业链不同环节的响应速度,在催生新商业模式的同时为优化产业结构提供良好生态环境。推动开源成果在制造业 重建品牌线下零售。 门店作为品牌直接触达顾客的第一场景，做好门店数字化转型是多数品牌踏上新零售的必经之路。获取数据的关键在于线上引流， 完成公域流量向私域流量的转变和留存。平台触达客户后，通过会员制度建立消费者与数据池的联系，并通过分析数据、修改营 销方案加强黏性，形成良性循环。 消费体验数据联系数据入口 渠道商孩子王：母婴零售龙头，数字化助力全渠道发展 04 38 母婴零售行业迅速发展 随着生育政策放