【研报】传媒与互联网行业快手招股说明书梳理：从快手看短视频赛道-20201115（20页）.pdf

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1、从快手看短视频赛道从快手看短视频赛道 证券分析师: 李典 电话: 021-51097188-1866 E-MAIL:  SAC执业资格证书编码:S0020516080001 联系人: 陈俊璇 电话: 021-51097188-2174 E-MAIL:  SAC执业资格证书编码:S0020120060016 证券研究报告证券研究报告 2020年年11月月 传媒与互联网行业传媒与互联网行业 快手招股说明书梳理快手招股说明书梳理  请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 1、公司介绍：短视频及直播平台先行者、公司介绍：短视频及直播平台先行者 2

2、  快手是短视频和直播社交平台的先行者快手是短视频和直播社交平台的先行者，价值观是“拥抱每一种生活”，提供能智能简化内容创作工作流的工具，使用双列带 缩略图格式以及上下滑个性化推送格式。  快手移动应用包括快手移动应用包括快手主站快手主站、快手极速版、快手概念版、快手极速版、快手概念版。快手主站功能最齐全；快手极速版具备主站的大多数功能，通过更 简单的界面体验为用户提供更沉浸式的内容消费体验；快手概念版是2018年11月推出的应用程序。  快手用户偏年轻化，30岁以下用户占比达到70%+，同时下沉市场渗透较广，四线以下城市用户占比达到31%。  快手主要

3、通过销售虚拟物品、提供在线营销服务、以及收取电商销售佣金进行变现，同时正在开发游戏、在线知识分享等多元 变现渠道。2019年公司整体营收达391.20亿元。截至2020年6月30日止六个月，快手的中国应用程序及小程序的平均日活跃用 户及平均月活跃用户分别为3.02亿、7.76亿，全球范围内，快手是以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平 台；以平均日活跃用户数计第二大的短视频平台；以及以商品交易总额计第二大的直播电商平台。 资料来源：快手大数据研究院，国元证券研究中心 图：图：20202020上半年快手用户画像上半年快手用户画像 资料来源：公司公告，国元证券研究中心 图：快手应用界

4、面图：快手应用界面  mNpQnNpRrQrNoPnPrMrOqN6MdN7NnPqQtRmMiNpOrQiNrQtNaQpOrQMYtOpPwMnPoO 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 1、公司介绍：由工具、公司介绍：由工具APP转向短视频社区，寻求多元化变现渠道转向短视频社区，寻求多元化变现渠道 3  公司的发展历史可追溯至2011年3月，程一笑推出供用户制作及分享GIF动图的移动应用程序“GIF快手”，多以微博、人人网 等社区为应用场景；2012年，增加了创作、上传和观看短视频的功能；2013年10月，快手正式转型为短视频社交平台，1

5、1月， 宿华加入，极大改善了算法，提高用户体验；2014年11月，改名为“快手”；2016年4月，快手推出直播功能，帮助用户更好 地社交、实时互动；2017-2018年，开始探索在线营销服务、电商等其他变现渠道；2019年8月，正式推出快手急速版；2020年， 快手作为2020年春节联欢晚会独家互动合作伙伴，除夕当晚投放10亿红包，截至2020年6月30日止六个月，快手的中国应用程 序及小程序的平均日活跃用户数突破3亿，8月，快手极速版的平均日活跃用户突破1亿。 资料来源：公司公告，公开资料，国元证券研究所 图：公司历史沿革图：公司历史沿革 20112011201220122013201320

6、16201620172017201820182019201920202020 3月，推出移动 应用程序 GIF 快 手 ，供用户制作 并分享GIF动图 11月，上线创作、 上传及观看短视 频功能 10月，转型为 短视频社交平 台 4月，推出直 播功能 以虚拟礼物打赏所得收 入计，快手主站于 2017Q4成为全球最大 单一直播平台 开始探索在线营销服务 等变现模式 1月，快手主站的平 均日活跃用户数突破 1亿。 6月，快手电商上线 8月，正式推出快 手极速版。 以商品交易总额计， 成为全球第二大直 播电商平台 截至2020H1，中国 应用程序及小程序 的平均日活跃用户 数突破3亿。 8月，快手极