【研报】通信行业：三大运营商均获eSIM服务批文我国累计建设5G基站达69万个-20201025（17页）.pdf

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1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 三大运营商均获三大运营商均获 eSIM 服务批文服务批文， 我国我国 累计建设累计建设 5G 基站达基站达 69 万个万个 上周（10.1910.23）沪深 300 指数下跌 1.53%，创业板指数下跌 4.54%， 中小板指数下跌 2.82%；同期，通信（申万）下跌 2.51%。在申万 28 个一级行 业中，通信板块涨跌幅排名第 14，电子板块和计算机板块分别排名第 15 和第 20。 三大运营商均获三大运营商均获 eSIM 服务批文，携手推动万物智联时代服务批文

2、，携手推动万物智联时代。2020 年 10 月 19 日，工信部发布批文，同意中国移动、中国电信开展物联网等领域 eSIM 技术 应用服务。而在今年年初，工信部已发布关于中国联通开展物联网等领域 eSIM 技术应用服务的批复。至此，我国三大运营商均已获得在物联网领域开展 eSIM 技术应用服务的批准。随着物联网市场发展，传统 SIM 卡终端的维护、升级和 管理问题逐步凸显。而 5G 网络规模部署的展开，将催动万物互联时代加速到 来，eSIM 技术也有望随之普及。根据 IHS Markit 预计，全球将在 2021 年达到 10 亿的 eSIM 连接数，根据 Strategy Analytics

3、 预计，2025 年全球用于物联网 应用的 eSIM 的销量将增至 3.26 亿美元，建议关注物联网模组厂家【广和通】 【移远通信】 。 工信部、运营商陆续公布工信部、运营商陆续公布前三前三季度季度运行数据运行数据，三大运营商，三大运营商营收持续稳定向好营收持续稳定向好， 5G 业务潜力可期业务潜力可期。10 月 20 日，工信部公布 2020 年前三季度通信业经济运行 情况报告： 电信用户方面：电信用户方面： 前三季度， 全国 4G 用户数渗透率继续小幅提升 （达80.8%） ； 光纤接入用户数为 4.45 亿户，其中 100Mbps 及以上速率的固网宽带接入 用户达 4.2 亿户，渗透率

4、88.2%，较上年末提高 2.8 个百分点；蜂窝物联 网（10.73 亿户、YoY+18.2%）和 IPTV 用户（3.1 亿户、YoY+6%）规模 稳步扩大。 移动流量方面：移动流量方面：前三季度，移动互联网累计流量达 1184 亿 GB，同比增长 33.5%；其中，通过手机上网的流量达到 1127 亿 GB，同比增长 27.6%， 占移动互联网总流量的 95.2%。9 月当月户均移动互联网接入流量(DOU) 达到 1.086GB/户,同比增长 29.4%，较上年 12 月提高 2.27GB/户。 同时，三大运营商密集发布了前三季度财务及运营数据： 营业收入稳步增长：营业收入稳步增长：前三季

5、度，中国移动、中国电信、中国联通的营运收 入均实现了正增长，分别上升至 5744 亿元、2926.14 亿元和 2073.49 亿 元，相较去年同期上升 1.4%、3.5%和 4.4%。 5G 用户数快速增长：用户数快速增长： 9 月， 中国移动、 中国电信的 5G 用户数分别达到 1.13 亿户、0.64 亿户，相比上月分别增加了 1543.5 万户、766 万户，其中，中 国移动 5G 用户数首次破亿。中国联通 5G 用户数尚未披露。 总体来看，三大运营商三季报数据体现了其主营业务的发展和对于成本的良好 掌控。虽然无法扭转传统业务下滑的趋势，但是纷纷侧重创新业务的投入，新 兴业务营收占比逐

6、步提升，营收结构持续优化。 我国累计建设我国累计建设 5G 基站达基站达 69 万个，万个， 5G 网络适度超前建设已获网络适度超前建设已获较好较好成效成效。10 月 22 日，国务院新闻办举行新闻发布会。根据最新数据，截至今年 9 月底，我 国累计建设 5G 基站达 69 万个，且基本实现了地市级的 5G 覆盖，今年 1-9 月 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 10 月月 25 日日 通信通信 Tabl e_BaseI nf o 行业周报行业周报 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_Fi rst St oc k 首选股票首选股