社会服务行业专题报告：互联网+生活服务专题系列二详解行业竞争格局-180913.pdf

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1、社会服务行业专题报告 互联网+生活服务专题系列二：详解行业竞争格局 行 业 专 题 报 告 行 业 报 告 2018年9月13日 强于大市强于大市（维持维持） 行情走势图行情走势图 相关研究报告相关研究报告 行业专题报告*社会服务*互联网+生 活服务专题系列一：龙头发展之路 2018-09-11 行业周报*社会服务*双节将至，社服 板块有望走热 2018-09-09 行业周报*社会服务*中报披露接近尾 声，宋城演艺子公司重组方案调整 2018-09-02 行业周报*社会服务*多家公司中报业 绩良好，社服板块有望继续回暖 2018-08-27 行业周报*社会服务*板块行情持续回 调，建议关注优质

2、龙头 2018-08-20 证券分析师证券分析师 陈雯陈雯 投资咨询资格编号 S1060515040001 0755-33547327 CHENWEN567PINGAN.COM.CN 研究助理研究助理 BAT 深刻影响行业竞争格局。深刻影响行业竞争格局。平台竞争不仅是业务差异化竞争，更多是背 后资本力量 BAT 的抗衡。 百度近年来逐渐减少在生活服务领域的投入， 而 阿里和腾讯仍在这个领域积极布局，从而导致互联网+生活服务领域的竞 争格局也发生相应的改变。在到店消费板块和在线餐饮板块，百度减少投 入或者退出，竞争格局从此前的三足鼎立变成双雄争霸。移动出行领域， 滴滴收购快的和优步中国， 最终形

3、成 BAT 均持有滴滴股权， 滴滴一家独大 的竞争格局。在线旅游业务领域，百度系的携程虽占据在线旅游业务最大 份额，而美团旅行、飞猪起步较晚，但借助美团、阿里的流量和资金优势， 发展迅速，形成对携程的有力挑战。 生活服务生活服务 O2O：从三足鼎立到：从三足鼎立到双雄争霸双雄争霸。生活服务 O2O 市场按照服务交 付场景可以分为到店服务和到家服务，其中以到店服务为主，规模占比近 8 成，但到家服务依靠外卖业务的兴起占比呈提升态势。由于百度逐步退 出该领域，生活服务 O2O 行业“BAT 三足鼎立”变为阿里和腾讯旗下美 团的双雄争霸。到店服务市场中，口碑（阿里系）份额最大、发展强劲， 美团点评份

4、额其次、略有下降，百度糯米迅速衰落。到家服务市场中，美 团外卖市场份额最大且保持提升态势，饿了么（阿里系）收购百度外卖， 份额保持稳定，滴滴试水外卖市场。预计未来生活服务 O2O 仍将继续阿 里和美团双雄争霸的竞争格局。 在线旅在线旅游：携程霸主地位面临挑战游：携程霸主地位面临挑战，未来，未来或呈三足鼎立格局或呈三足鼎立格局。携程通过不 断的注资控股，共享同程艺龙、去哪儿、途牛等多家公司的资源以及“线 上+线下”的布局占山为王，成为在线旅游市场的霸主。美团旅行背靠美 团点评这一超级平台带来的巨大流量和用户资源已经崭露头角；飞猪旅行 依托阿里大生态和庞大的流量补给慢慢站稳脚跟。目前携程还占据主导

5、地 位，但在机票代订和在线住宿领域，已分别面临飞猪（阿里系）和美团酒 店的挑战，未来或将呈现携程、美团与飞猪三足鼎立的格局。 在线移动出行：滴滴一家独大，并非高枕无忧。在线移动出行：滴滴一家独大，并非高枕无忧。在网约车市场，滴滴先后 合并快的打车，优步中国等竞争对手，形成一家独大的竞争格局。但一家 独大带来司机和乘客体验下降的问题，2017 年美团打车高调上线，且竞 争力不容小觑，将会对滴滴出行的市场绝对龙头地位发起新的挑战。共享 单车市场爆发式发展后走向稳定，形成摩拜（美团系） 、ofo（滴滴为大股 东）双寡头格局，但 2018 年哈罗单车获阿里 20 亿元领投，借势阿里有望 崛起，打破双寡

6、头格局。 投资建议。投资建议。我国庞大的人口基数、居民人均可支配收入的提升、人们的消 费观念的变革，以及移动互联网技术日新月异的发展，都为互联网+生活 服务平台的发展提供了肥沃的土壤。未来，与产业的深度融合、海外市场 的开拓、业务的扩张等，将使互联网+生活服务平台的发展空间进一步打 开，前景光明。我们认为可以重点关注以下两类平台：我们认为可以重点关注以下两类平台：一是有阿里和腾讯一是有阿里和腾讯 请通过合法途径获取本公司研究报请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告究报告尾