2020年美国互联网产业发展对我国信息行业启示分析市场研究报告（34页）.docx

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1、2020 年深度行业分析研究报告内容目录前言5一、以史为鉴，美国互联网产业发展历程回顾5（一）互联网产业兴起：政策与技术双重催化51、政策强有力的支持6（1）“信息高速公路计划6（2）1996 电信法颁布 72、新技术的发展使得互联网商业化成为可能7（1）万维网的发现 7（2）网景浏览器8（3）Windows 958（4）英特尔奔腾芯片8（二）互联网产业野蛮生长期：资本的盛宴催生泡沫和狂热81、风险投资公司的狂热82、纳斯达克的泡沫化9（三）互联网产业泡沫破裂期：大洗牌与韧性101、泡沫膨胀和破灭背后不容忽视的资金变化102、互联网产业的萧条，倒闭和失业潮来临113、互联网用户渗透率持续提升，

2、基础建设继续推进11（四）互联网产业再次复苏崛起：掌握需求的会持续屹立111、为什么转折出现在 2002 年122、掌握需求的会持续屹立12（1）电商始祖：亚马逊（AMZN）12（2）社交需求发现者：Facebook133、技术跃迁带来需求爆发14（1）智能手机的兴起14（2）3G 向 4G 升级15二、前半程，国内信息产业呈现与美国互联网相似的发展路径16（一）信息产业兴起：政策支持叠加应用落地，加速价值发现161、政策大力扶持，加快信息产业发展162、智能手机等新型载体的出现推动互联网应用层面落地爆发17（二）信息产业泡沫膨胀期：私募和杠杆资金是重要推手181、泡沫膨胀期资金疯狂涌入并大幅

3、加杠杆182、信息产业上市资产价格虚高19（三）信息产业泡沫破裂期：变的资金，不变的产业201、清查场外配资触发资金转向，并进而引发泡沫破裂202、盲目扩张和无业绩支撑的上市公司被清算203、产业政策投入并未发生改变：明确建设网络强国214、4G 等基础设施建设依旧稳步推进215、信息产业应用需求继续保持旺盛22三、后半程，我国信息产业或也将进入长期的复苏崛起期23（一）为什么我们认为 2019 年信息产业已重新步入崛起期231、华为事件将信息产业的重要性再度推升232、2019 年信息产业的业绩重新恢复增长243、新一轮的技术迭代演进开始24（1）5G 建设的正式启动24（2）智能终端迭代：

4、5G 手机及智能汽车逐渐实现量产254、不良资产在 2019 年出清有明显提速26（二）与美国互联网产业发展相似，掌握需求的龙头企业会胜出271、人工智能产业链282、云计算产业链303、智能汽车产业链32图表目录图 1：美国信息通信技术生产行业增加值占 GDP 比重6图 2：美国信息高速公路计划的四个基本要素7图 3：1990-2000 年间美国风险投资的筹资资金和投资资金变化（亿美元）9图 4：1990-1999 年美国主要股指走势对比图10图 5：思科股价走势图（上市至今）10图 6：外国投资者净买入美国企业股票金额（1990-2005 年）10图 7：亚洲和美国 GDP 增速对比（19

5、90-2005 年）10图 8：1997-2010 年互联网用户数量变化11图 9：全球人均带宽和服务器数量变化（1999-2007 年）11图 10：美国境内信息业企业税后利润变化 VS.纳斯达克指数12图 11：亚马逊收入变化（1995-2019 年）13图 12：美国网上零售额变化情况（1998-2017 年）13图 13：我国网上销售额变化情况（2007-2018 年）13图 14：Facebook 月均活跃用户数（2009-2018 年）14图 15：Facebook 每用户平均收入（2009-2018 年）14图 16：全球智能手机出货量（2003-2018 年）14图 17：智能

6、手机出货量 Vs.纳斯达克15图 18：全球及中国 4G 用户数15图 19：全球平均移动网速变化（单位：比特，2013-2018 年）15图 20：2012-2015 年国家政策对于 TMT 产业（信息产业）的支持17图 21：国内智能手机市场占有率变化（2011-2019 年）17图 22：国内 Ipad 出货量变化（2010-2017 年）17图 23：手机游戏用户变化趋势（2012-2018 年）18图 24：手机网络购物用户规模（2012-2018 年）18图 25：私募基金发行数量（只，2013-2015 年中）18图 26：融资融券余额变化（万元，2013-2015 年中）18图