【研报】通信行业：国内平均每周新开通基站超1.5万进度远超预期看好5G长趋势-20200926（15页）.pdf

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1、 行业行业报告报告|行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信通信 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 09 月月 26 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 唐海清唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 王奕红王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 容志能容志能 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517100003 王俊贤王俊贤 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080002 姜佳汛姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号

2、：S1110519050001 林竑皓林竑皓 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520040001 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 通信-行业专题研究:Q2 营收快速恢 复，利润端仍处于相对底部值得期待 2020-09-24 3 通信-行业研究周报:光博会圆满闭 幕，华为成立电动技术公司，继续推荐 云基建及物联网 2020-09-13 行业走势图行业走势图 国内平均每周新开通基站超国内平均每周新开通基站超 1.5 万万,进度远超预期进度远超预期,看好看好 5G 长趋势长趋势 本周行业重要趋势：本周行业重要趋势： 一、一、5G（套餐）用户超过（套餐）用户超过 1.5 亿亿,平均每

3、周新开基站进度远超预期平均每周新开基站进度远超预期 运营商公布的 5G 数据显示，移动和电信上月净增 5G（套餐）用户累计超 过两千万，两者在今年前八月共计发展（套餐）用户突破 1.5 亿。随着建网 速度的提升， 宣传力度的加大， 运营商近几个月的 5G 用户新增数愈来愈多。 近期，我国平均每周新开通基站超 1.5 万个，进度远超预期。截至目前，运 营商已经建成 5G 基站超过 50 万个，计划 2020 年底超过 65 万个基站，覆 盖全国地级以上城市。5G SA 网络预计将在 9 月商用。与此同时，我国 5G 手机出货量占比也在不断提升， 为运营商发展 5G 用户打下了基础。 1-8 月，

4、 国内市场 5G 手机累计出货量 9367.9 万部，占比为 46.3%。 二、二、2020 上半年全球云服务收入达到上半年全球云服务收入达到 1870 亿美元亿美元 Synergy Research Group 的新数据显示， 在四个关键的云服务和基础设施细 分市场，运营商和供应商在 2020 年上半年的收入为 1870 亿美元，比 19 年 上半年增长 20%。增长最多的是云基础设施服务，包括 IaaS、PaaS 和托管 私有云服务。 本周投资观点：本周投资观点： 5G 建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长， 云计算加速发展推 动数据中心-网络设备-云应用的长期成长，5G、应用、

5、数据流量发展大逻 辑不变。近期受美国制裁华为影响，通信板块受到压制。但我们判断，通信 产业景气度持续向上趋势不变，5G 创新应用不断推进，我们继续看好下一 阶段的通信板块行情。近期近期建议建议重点重点关注高景气细分领域关注高景气细分领域和三季报和三季报预期预期， 重点关注重点关注 I IDCDC、物联网、光模块、物联网、光模块、视频会议、视频会议的的优质标的。优质标的。5G5G 投资机会核心投资机会核心 机会在机会在 5G5G 网络 （主设备为核心）网络 （主设备为核心） +5G+5G 应用 （应用 （云计算云计算+ +视频视频+ +流量流量+ +物联网） ：物联网） ： 一、一、5G5G 硬

6、件设备器件：硬件设备器件： 1 1、主设备商：、主设备商：重点推荐中兴通讯、中兴通讯、烽火通信； 2 2、光通信：光通信：重点推荐：中天科技：中天科技（海缆+特高压拉动业绩反转）、中际旭中际旭 创创（全球数通光模块龙头，5G 重要突破）、新易盛新易盛（电信+数通光模块）、 天孚通信天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主 化）、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等； 3 3、交换机、交换机/ /路由器（路由器（5G+5G+云计算）：云计算）：重点推荐：星网锐捷，：星网锐捷，关注：紫光股 份； 4 4、射频领域：、射频领域：建议关注：科创新源、科信技术：科创新