【研报】建材、建筑行业定期报告：传统建材需求整体向暖装配式政策持续利好-20200920（33页）.pdf

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1、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告|行业行业定期报告定期报告 原材料原材料 |建材建材 推荐推荐（维持维持） 传统建材需求整体向暖，装配式政策持续利好传统建材需求整体向暖，装配式政策持续利好 2020年年09月月20日日 建材建材、建筑行业定期报告建筑行业定期报告 上证指数上证指数 3338 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 90 2.3 总市值（亿元） 11728 1.6 流通市值 （亿元） 10021 1.7 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -1.2 42.6 61.7 相对表现 0.4 12.3 40.6 资料来源：贝格数据）招商证券 相关报告

2、相关报告 1、建材、建筑行业定期报告传 统旺季支撑建材需求，政策推进地产 链协同2020-09-13 2、建材、建筑行业定期报告政 策深化地产链合作，推荐消费建材受 益标的2020-09-06 3、建材、建筑行业定期报告建 材行业 “金九” 将至， 看好价格普涨 2020-08-31 水泥行业：水泥行业：库存库存低低位运行，价格保持上行。位运行，价格保持上行。本周全国水泥市场价格环比继续 攀升，涨幅为 0.5%。价格上涨地区主要是上海、江苏、浙江、山东、湖南和 陕西，幅度 20-30 元/吨；下调区域为新疆乌鲁木齐，幅度 60 元/吨。9 月中 旬，国内水泥市场延续向好态势，库存低位运行，支撑

3、水泥价格继续上调； 需求方面，除华东地区受阶段性降雨影响，企业发货环比略有下滑，其他地 区多保持正常或合理水平。重点关注西北水泥龙头祁连山。重点关注西北水泥龙头祁连山。 玻璃行业：玻璃行业：总体走势平稳，终端需求刚性尚存总体走势平稳，终端需求刚性尚存。本周末全国建筑用白玻平均 价格 1902 元，环比上周下跌 4 元，同比去年上涨 283 元。周末玻璃产能利用 率为 69.28%；环比上周上涨 0.07%，同比去年下降 1.02%；剔除僵尸产能后 玻璃产能利用率为 82.09%，环比上周上涨 0.05%，同比去年下降 1.59%。在 产玻璃产能 95322 万重箱，环比上周增加 300 万重箱

4、，同比去年增加 1512 万重箱。周末行业库存 3903 万重箱，环比上周增加 56 万重箱，同比去年增 加 183 万重箱。 周末库存天数 14.95 天， 环比上周增加 0.17 天， 同比增加 0.47 天。 玻纤行业：玻纤行业：需求端正逢旺季，电子布价格小涨可期。需求端正逢旺季，电子布价格小涨可期。现阶段国内玻璃纤维池 窑企业需求良好，月初价格上调后，中下游提货热情仍存，内贸市场仍延续 向好势头，产能方面，后期部分产线存在冷修计划，预计四季度末，国内玻 纤池窑在产产量或有小幅缩减，然需求端正处旺季阶段，加之风电纱仍有抢 装政策，预计后期无碱池窑粗纱价格仍有调涨预期，关注厂家调价动态；近

5、 期电子纱价格前期虽有小涨，但是成本端支撑下，多数厂盈利情况仍较一般。 现电子布消化速度尚可，纱价后期提涨尚需动力支撑，预计电子布的价格仍 有小涨预期。重点关注中材科技。重点关注中材科技。 建筑行业：建筑行业：装配式政策面驱动力持续加强，需求景气度上升。装配式政策面驱动力持续加强，需求景气度上升。9 月 15 日，住 建部发布关于认定第二批装配式建筑范例城市和产业基地的通知，认定 重庆市等 18 个城市为第二批装配式建筑范例城市，天津市现代建筑产业园区 等 12 个园区、 北京建工集团有限责任公司等 121 家企业为第二批装配式建筑 产业基地， 积极推进装配式建筑发展。 国家要求到 2025

6、年装配式建筑面积在 新建建筑面积占比达到 30%，部分地方政府则要求装配式建筑渗透率达到 郑晓刚郑晓刚 S1090517070008 于泽群于泽群 S1090518080002 35%，并将装配率纳入到新建建筑的考核中。18 月份，全国房地产开发投 资 8.85 万亿元，同比增长 4.6%， 增速比 17 月份提高 1.2 个 pp；8 月份， 社会消费品零售总额 3.36 万亿元，同比增长 0.5%，为今年以来首次正增长。 房地产投资和居民消费的回暖对装配式需求构成强力支撑。重点推荐柯利达。重点推荐柯利达。 投资建议：投资建议：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁 建、柯