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1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 中鼎股份中鼎股份(000887)汽车汽车 Table_Date 发布时间：发布时间：2024-05-14 Table_Invest 买入买入 上次评级：买入 股票数据 2024/05/13 6 个月目标价（元）收盘价（元）13.57 12 个月股价区间（元）8.8013.96 总市值（百万元）17,864.77 总股本（百万股）1,316 A 股（百万股）1,316 B 股/H 股（百万股）0/0 日均成交量（百万股）17 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M

2、3M 12M 绝对收益 18%26%12%相对收益 13%17%19%相关报告 中鼎股份（000887）年报及一季报点评：AMK中国订单持续上升，轻量化、冷却业务加速-20230501 中鼎股份（000887）三季报点评：空悬、轻量化订单充足，Q3 业绩超市场预期-20221101 Table_Author 证券分析师：李恒光证券分析师：李恒光 执业证书编号：S0550518060001 021-61001510 证券分析师：何晓航证券分析师：何晓航 执业证书编号：S0550523050003 021-61001519 he_ Table_Title 证券研究报告/公司深度报告 拓宽空悬产品多

3、样性拓宽空悬产品多样性，轻量化、冷却，轻量化、冷却业务加速业务加速 报告摘要：报告摘要：Table_Summary 中鼎股份于 2016 年成功迈入汽车空气悬挂系统领域。AMK 拥有空气悬挂的核心之一空气供给单元的技术，公司在这一细分领域有显著优势。与与国外对手国外对手相比，公司相比，公司拥有价格优势和服务优势拥有价格优势和服务优势；与国内对手相比，中与国内对手相比，中鼎的优势主要在于拥有空气供给单元的核心技术。鼎的优势主要在于拥有空气供给单元的核心技术。AMK 中国在空气供给单元产品组装及生产线相继落地的同时，继续推动空气弹簧、储气罐等其他硬件自产项目的落地。公司旗下子公司鼎瑜科技依托集团在

4、橡胶领域的配方、研发等核心优势，专注于空气弹簧的研发、生产，同时将积极推进技术突破，进一步提升相关产品的性能。目前公司空气弹簧及目前公司空气弹簧及储气罐产品已获得项目定点，同时公司也在加快布局磁流变减震器项储气罐产品已获得项目定点，同时公司也在加快布局磁流变减震器项目，目前项目产线建设正在加速推进中。目，目前项目产线建设正在加速推进中。中鼎股份多年来一直推进热管理产品的研发与生产。TFH 中国公司目前中国公司目前已经完成建立并开始拓展国内市场，今后新能源冷却管路总成业务的发已经完成建立并开始拓展国内市场，今后新能源冷却管路总成业务的发展以德国展以德国 TFH 为主导，新能源温控系统总成业务的发

5、展以中鼎流体为主导，新能源温控系统总成业务的发展以中鼎流体、中鼎智能热系统中鼎智能热系统为主导。为主导。除了管路产品，公司积极布局热管理新应用场除了管路产品，公司积极布局热管理新应用场景。景。子公司中鼎智能热系统正在积极布局新能源汽车、新型储能、超算中心三大领域的温控系统总成产品，推动更多新能源汽车热管理产品的落地。中鼎股份近年来大力发展底盘轻量化系统总成产品。目前锻铝控制臂总目前锻铝控制臂总成项目已经取得突破性进展成项目已经取得突破性进展；在球头铰链产品上也有深厚布局，旗下子在球头铰链产品上也有深厚布局，旗下子公司四川望锦公司的核心技术正是球头铰链总成产品。公司四川望锦公司的核心技术正是球头

6、铰链总成产品。公司轻量化业务产能目前分布在国内，产品以锻铝控制臂、球头为主，单车价值在 1500-1800 元左右。公司专注于密封件领域，后又通过海外并购美国库伯、美国 ACUSHNET、德国 KACO 这些企业，拥有了国际前三的密封系统技术。公司近年不断加大业务拓展速度，尤其在美系车及自主品牌客户上有较大突破，行业市占率稳步提升。盈利预测及评级：盈利预测及评级：预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 14.54 亿、16.94 亿、19.61 亿，EPS 分别为 1.10 元、1.29 元、1.49 元，PE 分别为12.29 倍、10.55 倍、9.11 倍。维持“买入”评级。风