【研报】行业景气观察：工程机械需求释放资源品景气略有回升-20200415[30页].pdf

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1、 证券研究报告证券研究报告 | 策略研究策略研究 定期定期报告报告 工程机械工程机械需求需求释放释放，资源品资源品景气景气略有回升略有回升 2020年年04月月15日日 行业景气观察（行业景气观察（0415） 相关报告相关报告 部分地区水泥需求复苏，原油价 格震荡回升 行业景气观察 （0408） 基建投资审批创新高，工业品量 价 均 承 压 行 业 景 气 观 察 （0401） 钢材库存高位回落，面板价格维 持升势行业景气观察（0325） 水利环保投资边际好转，工业金 属需求疲弱 行业景气观察 （0318） 券商业绩显著增长，原油价格快 速下行行业景气观察（0311） 贵金属价格疲弱，基建投资

2、审批 边 际 好 转 行 业 景 气 观 察 （0304） 日耗煤量逐步恢复，半导体设备 出货继续改善行业景气观察 （0226） 工业品产销受到冲击，存储器价 格保持复苏趋势行业景气观察 （0219） 张夏张夏 0755-82900253 S1090513080006 耿睿坦（研究助理）耿睿坦（研究助理） S1090520020001 TMT行业，DRAM存储器价格周环比持续小幅下行；3月台股IC设计/制造厂商、 存储器厂商和封装厂商营收持续改善，被动元件厂商营收开始改善。中游制造方 面，3月新能源车产销同比跌幅收窄；钴产品价格持续下行；光伏产业链中硅料、 硅片、电池片和组件价格受海外疫情影响

3、均下行。消费需求方面，生猪和猪肉价 格持续小幅下行；肉鸡苗价格小幅回落；蔬菜价格指数持续回升。资源品方面， 国际原油价格有所回落，黄金现货价格持续上行；金融地产方面，隔夜/1周 SHIBOR下行， 1天/7天/14天银行间同业拆借利率均上行； A股成交额和换手率均 下行。 公用事业方面， 天然气出厂价本周继续下行， 基建投资审批速度高位放缓。 【信息技术】【信息技术】DRAM 存储器价格周环比持续小幅下行，存储器价格周环比持续小幅下行，NAND flash 价格涨价格涨 跌不一。跌不一。3 月互联网数据中心业务许可项目数同比维持高增速。3 月台股 IC 设计/制造厂商、 存储器厂商和封装厂商营

4、收持续改善， 被动元件厂商营收开被动元件厂商营收开 始改善。始改善。 【中游制造】【中游制造】3 月月乘用车乘用车和和新能源车产销同比跌幅新能源车产销同比跌幅均均收窄；收窄；新能源车产业链 中碳酸二甲酯价格回升，碳酸锂价格回落，正极材料价格持续上行，钴产品 价格持续下行，其中氧化钴和四氧化三钴下行明显，钴价短期内承压。光伏 行业综合价格指数下行,光伏产业链中国产多晶硅料、 硅片、 多晶电池片和组 件受海外疫情影响需求， 其价格全面下行。 中国沿海散货运价综合指数 CCFI 下行，原油运输指数 BDTI 持续下行。3 月挖掘机销量上行，创历史单月新月挖掘机销量上行，创历史单月新 高，销量同比高，

5、销量同比增速增速为近三月首次转正。为近三月首次转正。 【消费需求】【消费需求】白酒价格指数高位震荡，周环比小幅上行。主产区生鲜乳价格 小幅下行。猪肉价格方面，生猪和猪肉价格持续小幅下行，但同比猪肉价格方面，生猪和猪肉价格持续小幅下行，但同比增速增速仍居仍居 高位；生猪养殖利润方面，自繁自养生猪、外高位；生猪养殖利润方面，自繁自养生猪、外购仔猪养殖利润购仔猪养殖利润回落回落。肉鸡苗 价格小幅回落。蔬菜价格指数持续回升，蔬菜价格指数持续回升，棉花期货结算价周环比涨幅收窄， 玉米期货结算价回升。 【资源品】【资源品】本周螺纹钢和钢坯价格开始回升，国内港口铁矿石库存量有所回 升，产能保持回升趋势。产能

6、保持回升趋势。动力煤期货结算价持续下行，焦炭和焦煤期货结算 价开始回升，本周本周 6 大煤炭发电集团耗煤量上行。大煤炭发电集团耗煤量上行。本周浮法玻璃均价持续下 行，玻璃产能利用率与上周持平；全国水泥平均价格持续下行。国际原油价国际原油价 格有所回落，大格有所回落，大部分有机化工品价格上行。工业金属价格总体上行部分有机化工品价格上行。工业金属价格总体上行， 铜、铝、 锌价格持续上行，钴价格持续下行。本周黄金现货价格持续上行，本周黄金现货价格持续上行，白银期货 价格上行。 【金融地产】【金融地产】本周货币市场净回笼，隔夜/1 周 SHIBOR 下行，1 天/7 天/14 天银行间同业拆借利率均上