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1、北交所新股申购报告北交所新股申购报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/22 2024 年 02 月 18 日 2023 年半导体行业由低谷持续复苏，北交所包含材料、测试、设备等优质公司北交所科技新产业跟踪第六期-2024.2.17 北交所周观察：推出 85 项举措提升上市公司质量，就可持续发展披露指引征求意见北交所策略专题报告-2024.2.17 持续深挖现有大行客户数字化需求，携千人鸿蒙人才迈入华为生态圈北交所信息更新-2024.2.8 铁拓机械（铁拓机械（873706.BJ）：沥青混合料搅拌“小巨人”，：沥青混合料搅拌“小巨人”，RAP 国家级单项冠军国家级单项冠军 北交所新股

2、申购报告北交所新股申购报告 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 沥青混合料搅拌“小巨人”，盈利能力持续回升沥青混合料搅拌“小巨人”，盈利能力持续回升归母净利润同比增长归母净利润同比增长 88%铁拓机械是一家集研发、生产、销售和服务为一体的沥青混合料搅拌设备及其配套设备的专业生产商，是工信部和中国工业经济联合会认定的制造业单项冠军培育企业、国家级专精特新“小巨人”企业，截至 2023 年 6 月 30 日，拥有 549项专利，其中境内发明专利 43 项、实用新型专利 426 项、外观设计专利 78 项，欧洲专利 1 项，美国专利 1 项。2020 至 202

3、3Q1-3，铁拓机械实现营收 3.44 亿元、2.44 亿元、3.59 亿元、3.27 亿元，2023Q1-3 同比增长 20.05%。归母净利润分别为 4,267.24 万元、1,688.21 万元、4,184.99 万元、5,233.63 万元，2023Q1-3 同比增长 87.73%。整体盈利能力从 2021 年低点保持回升，2021 至 2023Q1-3 毛利率分别为 28.78%、28.99%、33.40%，净利率则为 6.91%、11.64%、16.02%。沥青搅拌设备占沥青搅拌设备占 75%以上营收，以上营收，出口市占出口市占率率达达 36%，俄罗斯市场俄罗斯市场持续持续发力发力

4、 2020-2023H1 沥青搅拌设备始终占到 75%以上主营收入，其中包含原生沥青混合料搅拌设备、原再生一体式搅拌设备两类，2023H1 分别占比 50.76%、24.28%。毛利构成方面沥青搅拌设备贡献率保持在 70%以上，其中原生沥青混合料搅拌设备贡献率分别为 37.59%、53.42%、38.28%、52.74%，原再生一体式搅拌设备贡献率分别为 38.83%、17.93%、36.76%、20.03%。2022 年铁拓机械强制间歇式沥青混合料搅拌设备及沥青混合料厂拌热再生设备合计发货 79 台，设备出口数量占比达到 36.08%。近年铁拓机械积极开拓境外市场，2020-2023H1 境

5、外占主营业务收入的比例分别为 28.58%、39.90%、30.70%和 47.57%，对俄罗斯的销售收入增加，分别为 4,756.93 万元、4,478.96 万元、6,790.04 万元、8,070.65 万元。国内公路建设政策目标明确，铁拓机械国内公路建设政策目标明确，铁拓机械 RAP 产品为国家级单项冠军产品为国家级单项冠军 “十四五”规划提出“十四五”期间新改建高速公路里程 2.5 万公里；国家综合立体交通网规划纲要 提出到 2035 年高速公路网、普通国道网合计 46 万公里左右；国家公路网规划进一步明确到 2035 年全国公路总规模约 46.1 万公里。回收沥青路面材料（RAP）

6、热再生技术可以循环利用并节约石油沥青资源，可以有效降低路面施工成本。RAP 技术方面，铁拓机械拥有顺流式加热和逆流式加热两大技术路线，“沥青混合料厂拌热再生设备”被认定为国家级“制造业单项冠军产品”和“福建省制造业单项冠军产品”。1.49 亿元亿元募集资金募集资金用于沥青装备智能化生产建设用于沥青装备智能化生产建设，行业平均，行业平均 PE TTM21.7X 本次公开募集铁拓机械拟投入 1.49 亿元用于“沥青装备智能化生产建设项目”，5730 万元用于研发中心建设。“沥青装备智能化生产建设项目”预计建设期 30个月，预计第 2 年开始投产、第 5 年达产，达产后预计每年新增相关业务收入19,