【研报】科技行业全市场科技产业策略报告第六十期：详析三家龙头企业最新财报中国集成电路独立测试行业发展如何？-20200329[36页].pdf

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1、 1 全市场科技产业策略报告第六十期全市场科技产业策略报告第六十期 写在写在前面前面：近期， 国内优质的集成电路第三方测试企业纷纷发布 2019 年年 报，高校科技平台支持，国内成立较早的专业化第三方集成电路测试华岭股华岭股 份份（430139.OC）营收同比增长 11.59%达到 1.45亿元，归母净利润 3741 万元 （+10.90%） ；国内最大集成电路测试民营企业之一国内最大集成电路测试民营企业之一利扬芯片（833474.OC） 营 收同比增长 67.66%达到 2.32 亿元，归母净利润 6083.79 万元（+281.98%） ；半半 导体测试行业标杆导体测试行业标杆之一的之一的

2、京元电子（2449.TW）营收同比增长22.7%达到 59.3 亿元，归母净利润约为 7.06 亿元（+69.4%） 。对比三家企业的最新年报和企 业发展路径，可以看出独立测试发展稳中有升。 横纵横纵对比对比：集成电路独立测试领跑者，京元、华岭和利扬：集成电路独立测试领跑者，京元、华岭和利扬有何异同有何异同？整体 来看，京元电子起步最早，在三家企业中规模最大。2019 年，京元、华岭、 利扬分别实现营收 59.3 亿元、1.45 亿元和 2.32亿元。京元在体量和收入上继 续领跑，利扬表现亮眼，营收超过华岭。京元电子的业务布局更加多元、经 验也更丰富，华岭股份产品线涵盖产业链所有环节，利扬为

3、IC 制造提供更便 捷的一站式解决方案与服务。 业务范围：业务范围：华岭关注晶圆测试，利扬成品测试收入占比高，京元业务线 完整，京元除了晶圆、成品测试和其余测试方案外还有封装和预烧的业 务，规模居三家首，依托于台湾本身的半导体发展程度和时间积累，是 独立测试的领军，品牌认可度高。华岭和利扬则更聚焦于测试行业中高 端测试业务，在大陆地区影响力逐年增加。科技实力方面，华岭、利扬 定位中高端芯片测试，京元具备自制测试设备能力。 客户方面：客户方面：京元电子客户群体中，台湾和国外处于行业领先的客户数量 比较多，京元电子为全球前 50 大半导体公司中的 60提供测试服务； 华 岭股份将原先对上海的关注转

4、向全国，2019 年公司成功开展与上海华力 全面合作，与中芯国际成功合作后的又一家大型制造企业；利扬芯片的 国内企业客户较国外更多。 发展机遇：发展机遇：2019 年华岭股份提升“五级系统两大平台”有机交互运行， 持续提升大数据、云计算构架（信息化、智能化、云端化）的“芯片测 试云”信息服务体系，新增客户 23家，突破了人工智能、国产化替代、 国产芯片等新领域、新方向。利扬芯片布局 5G 通讯、智能穿戴、传感 器、存储、汽车电子、信息安全等芯片的测试解决方案，拓展市场。 纵观纵观产业：美日台集成电路测试技术领先经验充足，中国大陆仍需进步产业：美日台集成电路测试技术领先经验充足，中国大陆仍需进步

5、： 集成电路测试在集成电路产业链中有着举足轻重的作用，贯穿于从集成电路 设计、芯片制造、封装及集成电路应用的全过程。目前国内测试业产值达18 亿美元，而这一数据在 5 年后、10 年后、15 年后则将递增至 50亿、110 亿、 240 亿美金（ 中国专业芯片测试的机遇与挑战 ） 。目前，中国大陆 90%以上 的测试在芯片厂测试，第三方测试公司占据 10%左右市场。但是国内对于集 成电路测试的需求在不断扩大， 同时随着国家对独立测试行业的认可和重视， 近年来行业领军企业业绩表现呈上升态势。近年来行业领军企业业绩表现呈上升态势。 风险提示：风险提示：独立测试独立测试人才人才、技术、市场技术、市场

6、竞争激烈，竞争激烈，初期初期投资大投资大等等风险风险 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 03 月月 29 日日 详析三家龙头详析三家龙头企业最新企业最新财报财报，中国集成电路独立测试，中国集成电路独立测试行行业发展如何业发展如何? Tabl e_BaseI nf o 策略报告策略报告 证券研究报告 诸海滨诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511020005 021-35082086 相关报告相关报告 文 风 户 拟 赴 港 上 市 ： Canmake 独家分销，香港地 区美容产品分销 TOP5 2020-03-28 泰祥股份：大众集团发动机 主轴承盖的最大供应商，