罗兰贝格：2019全球汽车零部件供应商研究(60页).pdf

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1、数年的高速增长后，市场 环境愈发艰难 2019年10月 全球汽车零部件全球汽车零部件 供应商研究供应商研究 2019 2 目录 Roland Berger与Lazard版权所有 现状现状 自去年利润水 平创新高后， 市场环境愈发 艰难 A 罗兰贝格与 拉扎德汽车 团队联系方式 联系我们联系我们 D 战略战略 供应商采取差 异化的战略举 措为未来业务 发展做准备 C 未来未来 汽车行业转型 正在加速进行 B 3 执行摘要 (1/2) 在数年利润水平创新高的飞速发展后，汽车行业正于艰难时期，诸多市场不确定性涌现。2019年上半 年的全球汽车产量产量相比同期下降下降5% 尤其是中国中国，作为全球最大

2、的市场全球最大的市场，其自其自2018年下半年以来的经济放缓年下半年以来的经济放缓为全球供应商带来了挑战 因此，2019年将不会是一个行业复苏之年，汽车供应商仍将面临重重挑战。年将不会是一个行业复苏之年，汽车供应商仍将面临重重挑战。平均行业利润率预计将自 过去七年来首次跌破7，致使行业整体估值低于过去十年平均水平 疲软的市场环境下，若干结构性变化开始显现结构性变化开始显现： 中国/北美自由贸易区的供应商利润率缩减，但仍优于欧洲同行。日本供应商利润率虽与过去几年相比有所改 善，但仍远低于其他地区 轮胎与底盘供应商的利润率位于领先地位，而内饰供应商仍处于汽车零部件行业的末位 以产品创新为主的供应商

3、盈利水平有所降低，去年的息税前利润率为7.3%，其相对于以工艺优化为主的供应 商的优势有所减弱 数字化数字化触及零部件市场的若干领域，其具有创造新业务模式、新业务模式、提供新产品和服务、新产品和服务、提高运营和管理运营和管理 流程效率流程效率的潜在能力，因此成为现阶段供应商最重要的最重要的课题之一 长远来看，当今的出行格局将发生转变当今的出行格局将发生转变尤其当新的市场进入者新的市场进入者具备非汽车行业的思维模式并在未在未 来汽车市场占据一席之地来汽车市场占据一席之地之后 资料来源：罗兰贝格/拉扎德 4 执行摘要 (2/2) 对传统汽车供应商而言，其面临的市场风险较高：一方面，他们可能会错失新

4、的创收机会；另一方对传统汽车供应商而言，其面临的市场风险较高：一方面，他们可能会错失新的创收机会；另一方 面，面，由于整车厂需应对其自身不断增加的资本需求和收缩的利润资金池，致使供应商将面临来自整面临来自整 车厂日益增加的价格压力车厂日益增加的价格压力 对传统供应商而言，获取资金将变得更加困难。对传统供应商而言，获取资金将变得更加困难。股权投资者更青睐其他非汽车行业投资者更青睐其他非汽车行业，而银行银行对周期 性和长期风险变得更为谨慎，更为谨慎，针对众多小型传统供应商尤甚。此外，行业并购活动近年来有所减行业并购活动近年来有所减 少，少，作为一个重要的买方群体，中国投资者的活跃度有所下降 尽管许

5、多小型传统供应商将步入艰难时期，但新的全球进入者和技术系统集成商已做好准备，迎接 未来的变化。绩效提升计划、产能调整加速和积极的产品组合管理对大多数供应商而言均是可供采绩效提升计划、产能调整加速和积极的产品组合管理对大多数供应商而言均是可供采 取的战略对策取的战略对策 资料来源：罗兰贝格/拉扎德 5 目录 Roland Berger与Lazard版权所有 罗兰贝格与 拉扎德汽车 团队联系方式 联系我们联系我们 D 战略战略 供应商采取差 异化的战略举 措为未来业务 发展做准备 C 未来未来 汽车行业转型 正在加速进行 B 现状现状 自去年利润水 平创新高后， 市场环境愈发 艰难 A 6 与20

6、18年相比，2019年上半年全球汽车市场明显走弱 汽车行业近期发展情况 8.7 6.0 13.5 48.4 其他 6.6 1.7 6.5 11.9 5.6 1.7 8.6 11.2 欧洲2) 12.4 日韩 南美 北美自由 贸易协定区 中国3) 46.0 -5% 2018 H1 vs. 2019 H1 百万辆百万辆1) 资料来源：环球透视（汽车）2019.05/06，罗兰贝格/拉扎德 汽车行业头条汽车行业头条 Again a Schaeffler profit warning 德国商报网站 2019.07 Lear 2Q Profit Falls Amid Global Vehicle Pro