和恒咨询：消费板块A股上市公司发展报告（2022三季报）（106页）.pdf

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1、消费板块 A 股上市公司发展报告1消费板块 A 股上市公司发展报告2引言引言消费行业一直是牛股的摇篮，备受关注。2022 年 12 月，国务院联防联控机制综合组发布“新十条”，防控政策优化带来消费板块复苏预期。紧接着国家发展改革委印发“十四五”扩大内需战略实施方案，内需扩大战略的落地对消费板块又是一大利好。另外，消费升级潜力可观，也逐渐成为了投资消费中最重要的一条主线。2023 新年伊始，随着市场预期的反馈，大消费板块已经有一些标的出现了可观涨幅，估值/股价甚至已经高于疫情前。ETF 作为一种可以跟踪“标的指数”变化且在证券交易所上市交易的基金，越来越受到投资者重视。ETF 作为基金管理公司的

2、一类重要资产，其选中持仓的一篮子股票质地相对较好，也更具代表性。这对观察某个概念或板块上市公司发展具有重要参考价值。通过对 ETF 发展指数与 A 股整体水平的对比分析、持股上市公司排名变动的分析以及典型上市公司财报的分析，我们可以更直观地了解该板块或概念发展的趋势和方向。和恒咨询选择制约中国经济发展最核心或最热点的、规模较大的ETF 作为代表进行分析，为大家解读经济发展和板块题材动态提供更多视角。和恒是中国资本市场市值战略专家，依托自主研发的企业级数智化产品体系，全面构建了企业从专精特新到成功上市，再到市值管理的价值成长一站式服务解决方案，通过聚焦企业挣钱、省钱、值钱、分钱四大经营管理目标，

3、为客户提供数据、商学、咨询与资本等专业服务，助力企业实现发展愿景与战略目标。和恒数据，以专精特新在线、IPO 成长在线与市值参谋在线为三大智能决策分析系统，服务地方政府、商协会组织或优质成长型企业、上市公司，帮助用户提升战略决策与运营管理的效率和质量。和恒咨询，聚焦企业战略领域，为客户提供基于经营环境研判与成长机会路径选择的战略规划咨询服务、以及基于方向、过程、结果的战略解码、执行监控、战略回顾、业绩评价的战略管理体系咨询服务，致力于成为企业高质量发展的战略参谋。消费板块 A 股上市公司发展报告3和恒资本，聚焦资本市场领域，以优质企业成功登陆资本市场（IPO）与上市公司市值管理为核心业务，为客

4、户提供上市规划、股权激励、股权融资、并购重组与市值管理等相关专业服务，助力资本市场高质量发展。和恒商学，以公开课、内训课、私董会三大业务模式，为客户提供企业价值成长系列课、成功上市（IPO）训战营、首席战略官训战营等线下课程，以及战略参谋、金牌董秘、市值管理、成功上市、财报分析、财税合规等线上课程，助力企业组织成长与人才发展。我们以消费 ETF（159928.SZ）为样本，解读我国消费板块及贵州茅台、青岛啤酒、海大集团、温氏股份、洋河股份、海天味业、山西汾酒、泸州老窖、牧原股份以及伊利股份十家典型上市公司的发展状态及趋势。消费板块 A 股上市公司发展报告4目录一、一、消费消费 ETFETF（1

5、59928.SZ159928.SZ）上市公司发展指数分析）上市公司发展指数分析.9 9二、二、消费消费 ETFETF（159928.SZ159928.SZ）持股上市公司排名分析）持股上市公司排名分析.1111维度一、规模.111、总市值.112、总资产.123、营业收入.134、净利润.14维度二、成长性.155、营业收入增速.156、毛利润增速.167、核心利润增速.17维度三、股东回报.188、ROE.18维度四、盈利性.199、毛利率.1910、核心利润率.20维度五、研发投入.2111、研发费用率.21维度六、运营效率.2212、总资产周转率.22维度七、利润质量.2313、核心利润获

6、现率.23消费板块 A 股上市公司发展报告514、上下游资金占用比例.24维度八、造血能力.2515、造血能力.25维度九、投资活动.2616、战略性投资规模.2617、产能扩张比例.27维度十、筹资能力.2818、金融资产负债率.28三、三、消费典型上市公司消费典型上市公司 20222022 三季报财报分析三季报财报分析.3030（一）贵州茅台.30（二）青岛啤酒.37（三）海大集团.44（四）温氏股份.52（五）洋河股份.60（六）海天味业.68（七）山西汾酒.75（八）泸州老窖.82（九）牧原股份.90（十）伊利股份.98消费板块 A 股上市公司发展报告6指数指数/指标说明指标说明消费板