自动驾驶行业报告：Mobileye~自动驾驶IPO以及商业化的标杆-230402（36页）.pdf

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1、1证券研究报告作者：海外行业报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明自动驾驶行业报告：自动驾驶行业报告：Mobileye-自动驾驶自动驾驶IPO以及商业化的标杆以及商业化的标杆2023年04月02日分析师 孔蓉SAC执业证书编号：S1110521020002分析师 吴立SAC执业证书编号：S1110517010002摘要请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明MobileyeMobileye：辅助驾驶领域龙头，全球领先：辅助驾驶领域龙头，全球领先ADASADAS芯片供应商芯片供应商全球最大的全球最大的ADASADAS芯片供应商，市占率芯片供应商，市占率70%70%；与超过；与超过

2、5050家家OEMOEM合作，芯片被约合作，芯片被约800800种车型采用；英特尔为控种车型采用；英特尔为控商业模式：产品软硬结合，提供商业模式：产品软硬结合，提供L1L1-L4L4全栈式自动驾驶解决方案全栈式自动驾驶解决方案硬件：视觉处理芯片硬件：视觉处理芯片（EyeQEyeQ系列系列 SoCSoC）；可成像雷达；可成像雷达（毫米波雷达毫米波雷达）；FMCWFMCW雷达雷达【预计预计20252025年量产年量产】软件软件&算法：道路信息管理地图算法：道路信息管理地图（REMREM）；真实冗余；真实冗余（TrueTrue RedundancyRedundancy）；责任敏感安全原则；责任敏感安

3、全原则（RSSRSS）行业格局：行业格局：ADASADAS行业竞争加剧行业竞争加剧，但行业空间广阔但行业空间广阔面临全球的竞争：海外科技公司如英伟达面临全球的竞争：海外科技公司如英伟达、高通等；中国自动驾驶公司如地平线高通等；中国自动驾驶公司如地平线、黑芝麻黑芝麻、华为等华为等行业成长空间大：经测算行业成长空间大：经测算，20252025年年ADASADAS（L L1 1-L L3 3）行业规模有望达行业规模有望达284284亿美元亿美元竞争优势：立足竞争优势：立足ADASADAS，积极拓展拓展消费级积极拓展拓展消费级AVAV及及MaaSMaaSADASADAS上具有先发优势：上具有先发优势：

4、“软件算法软件算法+芯片芯片”低成本的打包方案；低成本的打包方案；REMREM、RSSRSS、TRTR传感器冗余提供极大安全性传感器冗余提供极大安全性AVAV研发上具有技术研发上具有技术&资源优势：背靠英特尔资源优势：背靠英特尔，研发激光雷达研发激光雷达/可成像毫米波雷达可成像毫米波雷达MaaSMaaS业务快速发展：收购领先平台业务快速发展：收购领先平台MoovitMoovit，20222022年年RobotaxiRobotaxi在慕尼黑在慕尼黑、特拉维夫试运营特拉维夫试运营成长逻辑：成长逻辑：短期短期L3L3渗透率提升叠加渗透率提升叠加L3L3单车价值提升；长期单车价值提升；长期L4L4带来

5、带来RobotaxiRobotaxi（MaaSMaaS）市场空间及消费级）市场空间及消费级AVAV市场市场风险提示：风险提示：行业竞争加剧风险；中国市场风险；自动驾驶政策落地不及预期；行业竞争加剧风险；中国市场风险；自动驾驶政策落地不及预期；公司经营风险公司经营风险2EYaXiXkWeYiZuVqZvUbRaO7NoMnNnPtQlOpPqMiNrRtQ7NrQnQMYpMmQwMnPoP31.1.ADASADAS龙头公司：理解龙头公司：理解MobileyeMobileye的产品和商业模式的产品和商业模式2 2.ADASADAS行业竞争格局：行业竞争格局：MobileyeMobileye竞争优

6、势在哪？竞争优势在哪？3.3.成长逻辑与测算成长逻辑与测算4.4.风险提示风险提示目目 录录31.1 Mobileye1.1 Mobileye简介：辅助驾驶领域龙头，全球领先简介：辅助驾驶领域龙头，全球领先ADASADAS芯片供应商芯片供应商图：图：MobileyeMobileye历史历史发展历程发展历程图像识别技术起家图像识别技术起家，成为全球领先成为全球领先ADASADAS芯片供应商芯片供应商oMobileye由耶路撒冷希伯来大学计算机视觉计算机视觉教授Amnon Shashua创立，最初以单目摄像头为依托提供纯视觉软件方案以单目摄像头为依托提供纯视觉软件方案。公司2007年发布第一代辅助