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1、请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明行行业业研研究究行行业业周周报报证证券券研研究究报报告告industryId有有色色金金属属推推荐荐(维维持持）重重点点公公司司重重点点公公司司EPS（元元）21A22A/E银泰黄金0.460.40天齐锂业1.4116.44赣锋锂业2.609.94永兴材料2.1415.71神火股份1.443.30天山铝业0.820.57博威合金0.390.70明泰铝业1.941.71来源：兴业证券经济与金融研究院（银泰黄金、天山铝业2022年年报已发布，上述两家公司EPS采用年报数据计算得出）relatedReport相相关关报报告告

2、【兴证金属】有色：外围风险事 件 推 动 金 价 大 幅 上 涨 2023-03-19【兴证金属】有色：金价周内V 型反弹2023-03-12【兴证金属】有色：静待终端需求复苏2023-03-05emailAuthor分分析析师师：赖赖福福洋洋S0190522050001assAuthor研研究究助助理理：赵远喆投投资资要要点点summary工工业业金金属属：下下游游需需求求持持续续回回暖暖，商商品品价价格格反反弹弹铝铝：需需求求回回暖暖，铝铝价价触触底底反反弹弹本周铝价周触底反弹，周环比上涨 0.94%。基本面来看，本周广西地区复产及贵州元豪新建产能投产，国内电解铝供给整体呈增长趋势，此外海

3、外电解铝进口量增长明显。需求端，下游铝型材和铝线缆企业开工率持续上升，本周电解铝表观需求量环比上升 5.17 万吨，需求呈现良好态势。整体来看，本周电解铝社会库存较大幅去库，短期铝价预计偏强运行，后续关注需求回暖持续力度。建议关注神神火火股股份份、云云铝铝股股份份、索索通通发发展展等。铜铜：恐恐慌慌情情绪绪降降温温，铜铜价价反反弹弹本周铜价反弹。宏观上，海外银行业危机情绪得到一定控制，美联储加息 25bp 符合预期，且联储强调对金融稳定的信心。基本面上，旺季需求整体向好，库存维持去库趋势，对铜价支撑较强，但反弹过快的铜，下游畏高情绪提升或对需求有一定抑制。当前宏观因素仍主导铜价，重点关注后续美

4、国宏观数据，建议关注西西部部矿矿业业、江江西西铜铜业业、铜铜陵陵有有色色等。能能源源金金属属：钴钴锂锂价价格格偏偏弱弱运运行行锂锂：下下游游需需求求偏偏冷冷，锂锂价价持持续续回回落落本周碳酸锂、氢氧化锂等锂盐价格环比下降。天气逐步回暖，青海盐湖产量回升，价格低迷，四川、江西部分锂盐厂开工率下滑，本周碳酸锂和氢氧化锂产量环比小幅下降。碳酸锂库存量微幅增加，氢氧化锂库存小幅下降。2023 年起新能源汽车补贴退坡，锂电产业链短期需求遇冷。根据乘联会预测：2023 年 3 月新能源乘用车零售销量预计为 56 万辆，同比增长 25.8%，环比增长 27.5%，新能源汽车销售逐步恢复正常节奏，但同比增速仍

5、低于去年同期。近期锂盐价格成交重心或持续走低，但之后随着下游正极材料厂开启补库节奏，锂盐价格或逐步企稳。主要受益标的有赣赣锋锋锂锂业业、天天齐齐锂锂业业、永永兴兴材材料料、盛盛新新锂锂能能等。钴钴：钴钴价价整整体体偏偏稳稳本周钴系各类金属价格整体偏稳。从基本面上看，国内供给逐步增加，但需求增长相对较缓，市场观望情绪加重。近期需求边际变化较少，价格偏稳为主，需求端恢复情况仍需观察。稀稀土土：稀稀土土价价格格偏偏弱弱震震荡荡本周稀土市场持续下行，氧化镨和氧化钕分别下跌 4.24%、2.10%。基本面来看，周内工信部发布 2023 年第一批稀土开采指标总量，同比增长 19%，供给维持稳定增长，需求端

6、，下游磁材企业需求持续偏弱。整体来看，稀土市场供需双弱，预计稀土价格偏弱震荡。贵贵金金属属：联联储储加加息息符符合合预预期期，金金价价高高位位上上行行本周美联储加息 25bp 符合市场预期，金价高位震荡上行。尽管联储继续加息步伐，当前仍以抗击通胀为主，并表态当前银行业具有稳定性，但联储用词偏鸽，市场仍认为银行业危机仍未结束，并已计价年内降息，加息或已接近尾声。从中期维度看，硅谷银行事件所暴露出的美国银行业内可能不止“一只蟑螂”，美国经济仍然面临衰退风险，贵金属新一轮主升浪或已开启，建议关注银银泰泰黄黄金金、赤赤峰峰黄黄金金、盛盛达达资资源源等。风风险险提提示示：宏观经济不及预期、货币政策超预期