IT桔子：2022-2023中国新经济创业投资分析报告之并购篇（36页）.pdf

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1、2022年IPO行业报告PART 3报告导读并购既是行业整合的代名词也是企业扩充或弥补业务线进行战略转型的标志。当前，全球经济下行趋势明显，资本市场也经历波动，再加之复杂的国际环境及年中疫情反复，2022年中国新经济挑战不断。以新经济领域并购事件为例，2022年中国新经济领域发生并购事件622起，较2021年减少114起，同比减少15.5%；中国新经济领域全年并购金额2600亿，较2021年减少超2000亿。但是，挑战也意味着机会，2022年契合政策方向及发展方向的领域，行业间的并购整合并未出现明显下降。如以新能源、半导体芯片为主要业务的先进制造领域，发生并购事件96起，虽较2021年减少13

2、起，但较2020年增加17起。医疗健康领域，同样也是高投入、高门槛行业，企业出于迅速改善盈利能力、保持市场领先地位的考虑，多会选择并购的方式。再加之人口老龄化加快及新冠肺炎疫情的持续影响，该领域在2022年并购也较为活跃，共发生并购事件82起，较去年减少28起，但较2020年增加1起，较2019年增加18起。再从城市分布来看，中国新经济并购事件城市分布集中度正在逐渐分散。2013年时，7大热门城市，占比接近90%，即中国新经济近90%的并购事件都集中在以上七座城市。到2022年，7大城市占比已经不足50%。在全国统一大市场的政策下，随着新一线城市等的崛起，中国城市活力正在逐步提升。展望未来，随

3、着新冠病毒感染由“乙类甲管”调整为“乙类乙管”，预期中国新经济领域并购活跃度将逐渐恢复，以行业整合、业务调整或者产业链协调为目的的并购将会加速。另一面，“反垄断”逐渐成为共识，以行业龙头企业或者互联网企业牵头的并购也许会有所限制。不过可以确实的是，不管是头部企业还是互联网CVC甚至是投资机构，都势必会参与到行业整合的进程中。01近十年中国新经济领域并购分析目录CONTENTS022022年中国新经济领域并购分析032022年互联网公司对外并购分析042022年中国新经济领域合并案近十年中国新经济领域并购分析01PART ONE2022年新经济并购：事件和金额双降1162513342733546

4、635756057366226681491285122846266556040115609462426000100020003000400050006000700001002003004005006007008002013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年事件金额（亿元）u2013年-2017年中国新经济领域并购事件呈波动上升的趋势。2018年，证监会等监管机构陆续发布政策鼓励上市公司并购重组，新经济公司并购活跃度提高，发生并购事件663起。经过2018年的并购大潮后，2019年新经济并购活跃度出现小幅度下滑，发生并购事件575起，20

5、20年回升为605起，依然未能超过2018年的高峰。在一系列积极的市场引导下，2021年新经济领域并购事件增至736起，为近十年最高。2022年在整体经济和政策环境影响下，并购事件再次下滑至622起，较2021年减少15.5%。u再从并购金额来看，年并购总额峰值与事件峰值并非完全重合。2013年-2017年整体呈波动上升趋势，2013年为668亿，到2017年增长至6266亿，为近十年最高值，2017年富士康以182亿美元并购东芝中国，为当年最高额并购金额；另外在2017年，超百亿金额的并购事件就有9起（2022年为3起）。2018年总并购金额较2017年稍有减少，为5560亿。2019年并购

6、总额再次下降至4011亿，2020年回升至5609亿，之后2021年和2022年均呈下降趋势，分别为4624亿和2600亿。截止日期：2022年12月20日数据来源：IT桔子 并购整合逐渐向高门槛行业集中：u以2017年为界，2013年-2017年新经济领域并购事件主要集中在游戏、文娱传媒、广告营销领域，且集中度逐年分散。2018年-2022年，传统制造、先进制造、医疗健康及本地生活领域并购发生事件大幅提升，且在当年并购事件中的占比也逐渐提升。以传统制造领域为例，2018年该领域发生并购事件70起，占当年合计并购事件的比例仅为10.6%，2019年这一比例增加至13.4%，2020年和2021