新兴产业：专精特新专题之一稳健成长篇以专注铸专长“小巨人”承载大创新（48页）.pdf

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1、1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告|请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明新兴产业新兴产业强于大市强于大市维持2022年12月31日（评级）分析师 吴立SAC执业证书编号：S1110517010002分析师 蒋梦晗 SAC执业证书编号：S1110519110001分析师 戴飞SAC执业证书编号：S1110520060004联系人 林毓鑫专精特新专题之一：稳健成长篇专精特新专题之一：稳健成长篇以专注铸专长，“小巨人”承载大创新以专注铸专长，“小巨人”承载大创新行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明关注专精特新的时代背景：关注专精特新的时代背景：随着全球经济失衡和国际环境

2、恶化，我国产业链、供应链、创新链安全受到严峻挑战，解决核心技术“卡脖子”问题成为构建新发展格局的重要任务，关键在于聚焦产业链关键环节“补短板”、“锻长板”。专精特新中小企业聚焦产业链某个环节，主动融入大企业技术、产品和服务的协作配套体系，可有效发挥补链固链强链专精特新中小企业聚焦产业链某个环节，主动融入大企业技术、产品和服务的协作配套体系，可有效发挥补链固链强链作用。作用。瞄准特定方向发展“专精特新”中小企业，已成为服务“国内国际双循环”格局的重要举措，相关政策支持力度不断加大。专精特新的具体分类与培育梯度：专精特新的具体分类与培育梯度：专精特新是指具备专业化、精细化、特色化、新颖化等发展特征

3、的中小企业。专精特新是指具备专业化、精细化、特色化、新颖化等发展特征的中小企业。根据工业和信息化部发布的优质中小企业梯度培育管理暂行办法，优质中小企业包括创新型中小企业、专精特新中小企业和专精特新“小巨人”企业三个层次。自2019年培育工作开展至今，工信部共进行四批专精特新“小巨人”企业认定，截至2022年11月20日，通过复核认定并进入实际培育的“小巨人”企业8997家。专精特新“小巨人”企业是“专精特新”中小企业中的佼佼者，是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，我们认为“小巨人”是资本市场应给予重点关注的优质创新企业。“小巨人”是资本市场应给

4、予重点关注的优质创新企业。专精特新“小巨人”企业的分布特征：专精特新“小巨人”企业的分布特征：专精特新“小巨人”企业在地域上呈现东密西疏、阶梯递减的分布特征；根据智慧芽数据，前四批已公示的9279家专精特新“小巨人”企业集中分布于新材料、新一代信息技术、高端机械装备、节能与新能源汽车等领域，拥有较高的高技术贡献度，高发明专利密度；从市值分布看，专精特新“小巨人”上市公司从市值分布看，专精特新“小巨人”上市公司中，市值低于中，市值低于100亿元的公司数量占比亿元的公司数量占比79.32%，大多集中于制造业；企业的年龄平均为，大多集中于制造业；企业的年龄平均为19年，天然具备新兴产业属性年，天然具

5、备新兴产业属性。我们认为，“小巨人”企业聚焦于先进制造业，特别是新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源等战略新兴产业，具备更高经济社会价值。摘要摘要2RYnUnPmOUUnUpXYXsU6MaObRtRrRsQmPfQmMoPiNqQnO9PpPzQuOmNtNvPmOpP3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明专精特新“小巨人”选股策略之稳健成专精特新“小巨人”选股策略之稳健成长篇长篇：因众多专精特新“小巨人”企业分属不同细分行业和产业链环节，在专精特新系列首篇报告中我们将基于“稳健成长”特征选出符合标准的一系列专精特新“小巨人”。第一步，我们首先通过财务指标对 A 股专精特新“小巨人

6、”进行筛选；第二步，基于上述择股策略，我们立于当前时点数据，进一步对符合指标的个股进行行业上的初步筛选。根据当前市场及上市公司特点，我们按照高端制造、生物产业、新材料、新服务高端制造、生物产业、新材料、新服务、新能源汽车、新能源汽车、信息技术信息技术对上述个股进行分类筛选。“专精特“专精特新”推荐之九大金新”推荐之九大金股：股：1）莱茵生物莱茵生物-替糖行业隐形冠军（与医药团队联合覆盖）；2）海正生材海正生材-全球聚乳酸龙头（与化工团队联合覆盖）；3）路德环境路德环境-食饮糟渣资源化龙头（与公用环保团队联合覆盖）；4）双环传动双环传动-全球规模最大的专业齿轮制造服务供应商之一（与汽车团队联合覆