计算机行业深度报告：网络可视化：数字中国的“守护者”（60页）.pdf

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1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业深度报告 网络可视化数字中国的“守护者”2022 年 11 月 10 日 网络可视化方兴未艾，全国一体化政务大数据体系的“先行者”。网络可视化产品是基于 DPI 技术的流量监管体，主要功能是对网络数据进行监测、管理。从技术架构和功能的角度分析，行业以前端“智能卫士”+后端“数据管家”为主：前端负责数据的采集、处理和分流，最终通过 DPI 特征库对数据进行分析与归纳等功能；后端主要负责数据的分析应用，通过对特征库的汇总，为后端应用归纳总结出对应的格式。在 5G 即将全面落地的大环境下，网络可视化作为数据要素时

2、代下的“排头兵”，在产品、下游客户以及供应链的三维共振新格局下，将为一体化政务大数据奠定坚实“地基”：一体化政务大数据的落地存在不及预期、建设周期不断滞后等痛点，很大程度上来源于数据的非标化和不合理化。近期发布的 全国一体化政务大数据体系建设指南 中明确提及“标准规范不统一”等问题，并要求“整合构建标准统一、布局合理”的全国一体化政务大数据体系。而网络可视化对数据进行运营、分析、维护、管理、应用等运维行为，本质上是在对千行百业的数据进行标准化和可读化，行业以覆盖前端到后端的全生态产品体系，为构建政务数据标准规范体系开拓。5G 普及落地在即，千亿市场整装待发。回顾历史，我们发现大型网络制式的切换

3、中通常会出现流量增长瓶颈期。在 3G 切换 4G 的初期，由于 4G 网络不稳定、相关应用开发不充分等原因出现流量增长瓶颈期，而随后迎来阈值上限的突破，海量数据迅速迸发。我们认为，在 5G 普及后流量增长有望复制类似路径，流量有望跃迁式上涨：1）根据渡数据预测，2022 年起 5G 基站建设有望提速，至 2026 年将建成 538 万个基站；2）根据三大运营商数据，截至 2022 年 8 月中国 C 端 5G 用户渗透率突破 58%；3）据华为杨超斌，5G 时代消费者 DOU将达到 100GB，是 4G 时代 DOU 顶点的 10 倍。阶梯式上升的数据流量将充分推动网络可视化前端、后端以及整体

4、应用落地的产业格局，以乐观推算，网络可视化 2027 年整体市场空间超过千亿。投资建议：在多层级的数据流转架构覆盖数据运维的全生态下，网络可视化同时具备“地基”和“必要工具”的双重属性，已成为数据要素时代下的刚需。而在 5G 时代来临之际，前端产品及后端应用均向多维度谋进，首次覆盖或持续推荐相关厂商以及系统应用商，并给予“推荐”评级：中新赛克、太极股份、恒为科技、美亚柏科、浩瀚深度、迪普科技。风险提示：行业竞争加剧；5G 落地不及预期；客户建设滞后；疫情反复。重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元）EPS（元）PE（倍）评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022

5、E 2023E 002912 中新赛克 29.53 0.33 0.66 0.89 90 45 33 推荐 002368 太极股份 27.71 0.64 0.84 1.09 43 33 26 推荐 603496 恒为科技 14.35 0.23 0.38 0.57 61 38 25 推荐 300188 美亚柏科 13.32 0.39 0.42 0.53 34 32 25 推荐 688292 浩瀚深度 16.22 0.37 0.45 0.65 44 36 25 推荐 300768 迪普科技 16.11 0.48 0.55 0.70 33 29 23 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注

6、：股价为 2022 年 11 月 9 日收盘价）推荐 维持评级 分析师 吕伟 执业证书：S0100521110003 电话：021-80508288 邮箱：lvwei_ 相关研究 1.计算机 2022 年三季报总结：子领域分化持续加剧，产业互联网与智慧矿山延续高景气-2022/11/05 2.计算机周报 20221104：工业软件与汽车：中德合作的关键领域-2022/11/04 3.计算机周报 20221030：深度解读全国政务大数据一体化体系建设-2022/10/30 4.计算机行业动态报告：CentOS 停服催生国产操作系统重大机遇-2022/10/26 5.医疗信息化行业事件点评：信创引