易居克而瑞：2022上半年房企盈利能力报告（11页）.pdf

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1、版权所有易居企业集团克而瑞研究中心1/11克而瑞研究中心2022 上半年房企盈利能力报告近六成房企“减收减利”，2022 上半年房企盈利能力报告近六成房企“减收减利”，部部分分规规模模房房企企毛毛利利率率跌跌破破 10%10%中中国国房房地地产产深度研究深度研究2022 年2022 年 9 9 月月版权所有易居企业集团克而瑞研究中心2/11克而瑞研究中心总编总编丁祖昱张燕主编主编孟音 林波课题组课题组朱一鸣 汪慧 唐嫣蓓 唐宇申版权声明版权声明本报告内容为易居企业集团克而瑞所有，未经许可，不得转载。免责声明免责声明本报告中的内容和建议仅供参考，并不构成对所述市场交易的出价或者评估。我司及其雇员

2、对使用本书中内客所引发的任何直接或间接损失概不负责。数据、观点等引用请注明“由易居克而瑞提供”。由于统计时间和口径的差异，可能出现与相关政府部门最终公布数据不一致的情形，则最终以政府部门权威数据为准。出品单位出品单位克而瑞研究中心出品版权所有易居企业集团克而瑞研究中心3/11克而瑞研究中心前言前言2022 年上半年，市场继续下行探底，行业整体营收与利润规模双双呈现明显负增长。同时，各项利润率指标也降至新低，部分规模房企毛利率已跌至 10%左右。此外，受下行压力，投资物业、存货等资产价值波动加剧，导致一些企业深陷亏损“泥潭”。显然，当前行业难抵下行大势，“向管理要效益”仍道阻且长。但市场不确定性

3、加剧，分化也在加剧，央国企正在快速崛起，精细化管理成效显著市场不确定性加剧，分化也在加剧，央国企正在快速崛起，精细化管理成效显著，销管费用率整体优于民企。短期来看，市场仍处于筑底盘整阶段，盈利仍将继续承压，但中长期企稳回升的预期存在。对于房企来说，积极适应市场变化、制定应对策略稳住局面是第一步。短期来看，市场仍处于筑底盘整阶段，盈利仍将继续承压，但中长期企稳回升的预期存在。对于房企来说，积极适应市场变化、制定应对策略稳住局面是第一步。如在投资端，做好项目利润把控与平衡；在经营端，注重效率提升，控制成本费用；在产品端，保证交付质与量，提高溢价能力等，这些不仅是当前穿越周期的突破口，也是未来立足行

4、业的核心竞争力。这些不仅是当前穿越周期的突破口，也是未来立足行业的核心竞争力。一、行业营收及利润规模呈负增长，盈利水平持续下行一、行业营收及利润规模呈负增长，盈利水平持续下行1.营收及利润规模继续探底，盈利指标全面陷入负增长在政策调控常态化、市场持续低迷背景下，房企盈利持续面临挑战。2022 年上半年，多地疫情反复、叠加行业流动性危机持续，项目建设、交付结转节奏受到相当的冲击，行业盈利状况进一步恶化。报告期内，行业整体营收与利润规模双双呈现负增长，经营面临着严峻挑战。报告期内，行业整体营收与利润规模双双呈现负增长，经营面临着严峻挑战。行业典型上市房企1整体实现营业收入 19359 亿元，同比下

5、降 12.6%；总营业成本为 15738 亿元，同比下降 8.5%。可以发现，营业成本的下降幅度明显低于营业收入，导致利润空间进一步受到严重挤压营业成本的下降幅度明显低于营业收入，导致利润空间进一步受到严重挤压。上半年，利润规模降幅更为显著，整体实现毛利润 3298 亿元、归母净利润为 672 亿元，分别同比下降 27.6%、62.5%。总体来看，今年行业营收规模增长失速，首次出现负增长，同时利润规模负增长态势也进一步总体来看，今年行业营收规模增长失速，首次出现负增长，同时利润规模负增长态势也进一步1万科 A、大悦城、华侨城 A、金融街、荣安地产、金科股份、阳光城、中交地产、中南建设、招商蛇口

6、、荣盛发展、滨江集团、保利发展、宋都股份、城建发展、华发股份、首开股份、金地集团、迪马股份、绿地控股、信达地产、光明地产、新城控股、北辰实业、金隅集团、天誉置业、朗诗地产、保利置业集团、越秀地产、正商实业、瑞安房地产、深圳控股、众安集团、中国海外发展、合生创展集团、中国金茂、建业地产、旭辉控股集团、龙湖集团、路劲、华润置地、时代中国控股、宝龙地产、力高集团、禹洲集团、合景泰富集团、景瑞控股、建发国际、中骏集团控股、弘阳地产、碧桂园、德信中国、大唐集团控股、祥生控股集团、佳源国际、中梁控股、富力地产、融信中国、远洋集团、龙光集团、雅居乐集团、绿城中国、美的置业、大发地产、正荣地产、三巽集团、上坤