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1、關於川普關稅衝擊最完整的報告財經平方研究團隊2025.04.07The content of this report and all attachments shall remain confidential as MacroMicro does not authorize any repost,copy orpublication.MacroMicro does not take any responsibilities for our users investment activities,nor for their earnings or losses.All articles,data

2、 andcontent provided by MacroMicro shall not be relied upon for any investment activities.Preface關於財經平方關於本篇報告財經M平方，是亞洲第一家總經投資的數據平台，至今全球有超過 50 萬名用戶。我們透過上千萬筆數據圖表、獨家投資指標、專業研究報告，幫你用最簡單的方式，完成投資與人生的決策，並且拿回掌控權。這是目前市面上最全面的川普關稅政策分析，我們將從以下面向，帶你看懂全局：關稅對美國經濟、通膨造成哪些衝擊？川普政策三大矛盾：後續高機率劇本？各國關稅衝擊、產業影響，全面預估！未來行情兩大測試點：

3、何時有望回升？此時此刻，最需要的配置方法與策略！財經平方寫在恐慌當下，如何應對川普危機寫在恐慌當下，如何應對川普危機川普在4/2推出了全球對等關稅，引發市場劇烈的波動，這樣的情境超出了財經平方當初評估的範圍，也因此在連假當下，整個團隊便全力的趕工，出具了這份長達40多頁的全球分析報告，雖然無法阻止台股跌停，但我們依舊可以從中看見一些端倪。首先，我們評估不同情境可能對全球經濟、金融市場造成的衝擊：在最壞的情況下，美國、台灣、東南亞、歐洲等經濟體以及全球的貿易都將出現衰退，但，這真的是川普要的嗎？我們仔細研究後，可以看到川普的政策中，有著三大不合理之處：包括關稅大戰勢必造成劇烈的通膨，使企業獲利下

4、滑;欲求用關稅消減財政赤字，歷史上幾乎不可行;以及美債的地位並非降低赤字就能解決，而是穩健的經濟成長。上述都與川普希望達到的願景有所違背：製造業回流創造國內就業、經濟成長、美元霸權，我們當前看見的只有全球分裂、經濟衰退、企業降低投資，以及更少的稅收。川普的作法有太多的矛盾和不合理，也因此股市崩盤以對，反應的不是川普想像中的理想世界，而是更長遠美國經濟如果真的這麼做，將會有嚴重的影響。尤其 2018 年川普怎麼執行國內聲浪不高，因為股價在漲，大家無感，但這次創造出股市全面性的崩盤，首當其衝的就是民眾和企業的財富效果（川普課關稅最多收入8000億，科技巨頭 2 天市值就蒸發 1.7 兆、美股總市值

5、 6 兆），反對聲浪勢必開始加大。在種種不合理下，我們認為後續有可能發生幾種情境，並認為前兩者的機率越來越高：一，美國內部出現分歧迫使鬧劇結束，當前許多的民眾已經開始反彈抗議，參議院也提出修正後的預算協議，將原本眾議院的 2 兆刪減支出降為0，並加大減稅（不管赤字了）。二，川普在反對聲浪中，3 6 個月內與各國達成有效關稅降至1015%的協議（中國除外）。三，我們依舊認為較難發生，那就是川普與整個美國維持當前作法。這篇全球分析報告中，我們分享了川普的關稅衝擊、全球的影響、後續股市看法與時間軸，並開放全篇內容給所有用戶下載。Vivianna 也會同步在4/8（二）晚上7:00 直播，與大家分享展

6、望。拉長來看，真的又是一場學習。4/2 對等關對等關稅政策宣布，全球股市巨震對等關對等關稅：全球最低 10%，特定國家更高，特定國家更高美國有效關美國有效關稅稅率上升逾 20 個百分點個百分點美國-有效關稅稅率(%)中（中（20%）、加墨（）、加墨（25%）+5.9 pp鋼鋁（鋼鋁（25%）、汽車（）、汽車（25%）+3.8 pp對等關對等關稅+12.2 pp4/2 對等關稅細節美國時間 4/2（三），川普簽署行政命令，宣布外國貿易和經濟行為已構成國家緊急狀態，並實施關稅作為回應，細節如下：於 4/5 起，對全球普遍加徵 10%關稅 於 4/9 起，對有貿易逆差的國家徵收更高的個別對等關稅主要