联合资信：2020年资产支持证券市场研究报告（22页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：49693

2020-12-01

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1、发行信用等级分布2020 年，我国债券市场共发行 5444 只资产支持证券，其中 3023 只具有信用评级，总体上集中于 AAAsf 和 AA+sf。在具有信用评级的资产支持证券中， AAAsf 级的资产支持证券发行只数占比为 75.98%，发行规模占比近 95%;AA+sf级资产支持证券的发行只数占比为 19.48%，发行规模占比 4.73%(表 4)。从 2016年2020 年来看，新发行的 AAAsf 级资产支持证券发行只数、发行规模占比呈现显著上升的趋势，AA+sf 级资产支持证券发行只数、发行规模占比变化不大，而 AAsf 级(含)以下的资产支持证券发行只数、发行规模占比呈现显著下降

2、趋势(图 3、图 4)，说明市场更青睐高信用等级的资产支持证券。二级市场交易持续增长，流动性有所回落2020 年，资产证券化二级市场的交易规模同比小幅增长，全市场的资产支持证券的成交金额为 7814.10 亿元，同比增长 0.52%，换手率为 19.20%，其中：银行间市场的资产支持证券的成交金额为 5348.89 亿元，同比增长 3.45%，换手率为 26.04%;交易所市场的资产支持证券的成交金额为 2465.21 亿元，同比下降 5.31%，换手率为 12.22%。从 2016 年2019 年来看，银行间市场与交易所市场的成交金额和换手率均不断攀升，但银行间市场增速更快，资产支持证券市场的流动性不断改善，2020 年银行间市场成交金额同比略有上升，换手率同比有所下降，交易所市场成交金额及换手率同比均有所下降。

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