易参&植德：2023年科创板资本市场&股权激励研究报告（36页）.pdf

1、2018 年 11 月 5 日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立独立于现有主板市场的科创板，并在科创板内进行注册制试点。2019 年 6 月 13 日，科创板正式开板。时至今日，历经四年考验，科创板成绩斐然，已经从首批 25 家上市公司发展壮大至超过 500 家，汇聚了众多的“硬科技”企业，市场吸引力不断提升。科创板主要服务的战略性新兴产业和高新技术产业，以集成电路、信息技术、高端装备、生物医药和新能源等行业为代表，属于典型的知识和技术密集型产业，技术人才队伍的建设和稳定性非常重要。作为吸引人才、留住人才的长期激励手段，股权激励已经成为硬科技企业招揽人才、稳定人才和激发人

2、才创造力的一大利器，从而为企业核心技术的研发升级提供必要条件。易参 2019 年发布科创板股权激励系列文章，之后持续追踪研究，观察到科创板上市企业充分运用政策创新突破，上市后的激励方案灵活多样，并接连三年发布 2020 年科创板股权激励研究报告、2021 年科创板股权激励研究报告 和 2022 年度科创板生物医药行业股权激励报告。正值科创板开市四周年之际，易参与战略合作伙伴 植德律师事务所，联合发布2023 年科创板资本市场&股权激励研究报告，对科创板上市规则、企业融资与上市对接、股权激励大数据进行梳理和分析，帮助企业了解前沿的科创板上市政策动向、建立科学的股权激励机制提供参考。前 言FORE

3、WORDCONTENT目 录01|科创板上市公司总体概况及主要关注问题401.1|科创板上市公司概况501.2|科创板上市主要关注问题702|企业股权融资流程及上市审核对融资条款安排的影响1302.1|股权融资流程与企业关注要点1402.2|科创板审核对融资条款安排的影响1503|科创板上市公司股权激励2203.1|科创板上市公司股权激励实施情况概览2303.2|科创板上市公司股权激励数据研究2404|免责声明3405|植德介绍3506|易参介绍36第一部分：科创板上市公司总体概况及主要关注问题NO.1一、科创板上市公司概况科创板于 2019 年 6 月 13 日正式开板，首批科创板上市公司于

4、 2019 年 7 月 22 日上市交易，至今已经走过了四个年头，截止到 2023 年 6 月 16 日，在科创板上市的公司共计 534 家。从上市数量的趋势看，科创板新上市公司的数量在 2021 年达到了四年内的顶峰，并在之后呈现一定的下降趋势，这与上市审核中对于申请在科创板上市的公司的“科创属性”以及公司自身技术及产品的“硬科技”的含量紧密相关。尤其是在 2023 年 2 月份全面注册制推行后，A 股各个板块的定位更加清晰、要求更加明确，申请在科创板上市的公司数量也较过去有了一定的下降。(一)按年度看5(二)按地区分布看从地区上看，科创板上市公司仍然以长三角、珠三角、北京等地区为主，中西部

5、地区的四川、湖南、湖北及陕西在数量上也较为可观，整个科创板上市公司的数量分布与我国科技创新活跃的地区分布基本吻合。6(三)按上市标准看(一)关于科创属性及核心技术从科创板公司上市时选择的标准看，选择第一套标准的公司家数最多，且远远超过其他标准的家数，为 428 家，占整个上市公司总量的 80.15%，说明大部分企业在上市时已经实现了盈利，但是公司还处于发展期；而选择第五套标准的企业全部为医药及医疗器械行业公司。1.发行人所掌握的关键核心技术全部来源于自主研发。2.行业地位与市场认可度，包括技术先进性、创新性的表现，所拥有的技术壁垒，在行业竞争中的优势情况等。3.核心技术申请对应专利的情况，是否

6、有侵犯他方权利的可能或风险。4.目前的技术发展是否会对发行人的持续盈利能力产生较大影响，发行人应对技术更新的措施。5.发行人是否取得生产经营所必需的全部知识产权，是否具有完备的知识产权保护制度和体系。二、科创板上市主要关注问题7案例分享案例分享项目名称项目名称审核问询问题审核问询问题希荻微688173炬芯科技688049英集芯688209天德钰688252恒烁股份688416澜起科技688008结合各项专利在发行人核心技术及主营业务中的运用情况、对应收入及重要性程度、发行人的产品技术先进性及相关行业政策，进一步论证发行人是否符合 科创属性评价指引（试行）暂行规定，是否具备科创属性，是否符合科创