电子行业半导体系列报告：MCU缺货潮加快国产替代进程本土厂商迎发展机遇-210723（40页）.pdf

1、大陆 MCU 玩家众多，但规模普遍偏小，32 位兆易体量最大，8 位中颖电子体量最大。与全球市场厂商相比，国内厂商呈现玩家众多、规模普遍偏小的现状，且多为细分领域玩家，仅兆易（32 位）、中颖（8 位）体量较大，营收接近 10 亿元。我们认为，目前大陆 MCU 厂商还处于发展的早期，国产替代下看好 MCU 平台型公司的出现。8 位对标微芯、32 位对标意法，消费电子为主攻方向。目前国内 MCU 厂商的切入路径主要有两条，（1）切入技术难度较低的 8 位市场，大多数产品是基于 8051 架构，凭借性价比优势+更全面周到的本地服务取胜，主要对标的海外公司为微芯；（2）借力海外厂商的成熟生态，大多数

2、产品基于 ARM Cortex-M 架构，主要对标的外海公司为意法半导体（即对标 SMT32 产品）。而不管是意法半导体还是微芯，其主要下游应用均是消费电子、工控。此外，其他企业积极进入 MCU 产业。由于国内市场大+政府支持，国内 MCU 公司不断涌现。如美的成立美垦半导体技术公司，专注家电领域芯片，产品包括 MCU、功率、电源、IoT 等相关领域的芯片。再如力源信息自研的 MCU 芯片目前已流片成功，预计 21 年 7 月开始让部分客户测试，21Q4 进入小批量量产。8 位市场部分细分领域已有所突破。目前在 8 位领域做得较好的厂商包括中颖电子（专注小家电）、宏晶电子等。以小家电市场为例，

3、国内各小家电厂商主要通过两条路径打开市场：通过各种应用创新，试图通过创新技术建立起行业壁垒，如集烤/煮/炒/蒸于一体的小厨电；通过寻找市场空白，推出全新产品，如大力推广的消毒刀架等。相较于 MCU 其他领域来说，小家电的 MCU 产品迭代稍快、需求差异化，而国内 MCU 厂商相对国外大厂，能够提供及时的、更全面的本地服务。目前，大陆厂商中颖电子、台系厂商盛群半导体、义隆电子、松瀚电子均已拥有较高市场份额，该四家厂商合计市占率达 78%。车规 MCU 需同时保障功能与安全性，评估指标远远严苛于消费类和工业级 MCU。车规MCU 的评估指标无论从工作环境、使用寿命还是交付良率等方面，都要严苛于消费

4、类与工业级的 MCU。比如汽车发动机舱 MCU 工作温度区间为-40-150，车身控制部分为-40-125，而消费类产品只需要达到：0-70。其它环境要求诸如湿度、发霉、粉尘、水、EMC，以及有害气体侵蚀等等也往往都高于消费电子产品要求。国产厂商从中低端车规 MCU 切入，并考虑研发高算力产品。车规级 MCU 由于认证周期长、可靠性要求高，是国产替代最难突破的阵地，不过近年来不少国内厂商已经从与安全性能相关性不大的中低端车规 MCU 切入，比如雨刷、车窗、遥控器、环境光控制、动态流水灯等车身控制模块，并逐步开始研发未来汽车智能化所需的高端 MCU，如智能座舱、ADAS 等。目前，行业内推进较为快速的厂商包括华大北斗、兆易创新、比亚迪半导体、杰发科技等。