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国际清算银行（BIS）：量化利率、美元和疫情在油价中的作用（英文版）（22页）.pdf

上传人：白**** 编号：100944 2022-09-29 PDF PDF 中文版中文版中文版 22页 622.76KB

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其中所表达的观点只是作者的观点，不一定代表BIS的观点。该出版物可在国际清算银行网站(www.bis.org)上查阅。保留所有权利。只要注明出处，摘录可以转载或翻译。量化利率、美元和新冠肺炎对油价的影响摘要本研究通过一个基于1,000棵回归树的不可知论随机森林模型的透镜来分析油价的波动。结果表明，与使用相同的11个解释因子的标准线性最小二乘模型相比，这种高度规范但灵活的计算模型将样本内均方根误差(RMSEs)降低了65%。

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报告速读

本文通过使用1000棵回归树组成的随机森林模型，分析了2010年至2022年期间影响石油价格的多种经济和金融因素。主要发现包括： 1. 随机森林模型在预测石油价格变化方面表现出色，其内样本均方根误差（RMSE）比标准线性最小二乘模型低65%。 2. 在预测练习中，RMSE降低幅度在51%至68%之间，突显了石油市场中的非线性关系的重要性。 3. 金融因素对石油模型的重要性不容忽视：美国利率、美元和VIX（波动率指数）共同解释了模型RMSE降低的39%，在2020年之后这一比例上升至48%。如果将COVID-19视为风险因素，这些比例还会更大。 4. 美元贬值与石油价格上涨之间存在明显的反向关系，这与之前的研究结果一致。 5. 石油价格对全球经济活动水平的反应强烈，这与寻找全球需求的替代代理的研究相符。 6. 随机森林模型在预测1至3个月后的石油价格变化方面表现出色，优于传统的计量经济学模型。