5.于少雪-2025年中国线缆行业需求现状及消费趋势解读.pdf

《5.于少雪-2025年中国线缆行业需求现状及消费趋势解读.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《5.于少雪-2025年中国线缆行业需求现状及消费趋势解读.pdf（23页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 SMM.All rights reserved.2025年中国线缆行业需求现状及消费趋势解读上海有色网铜铝行研经理于少雪2025年8月演示内容仅为讲师个人观点，仅供参考。SMM.All rights reserved.SMM.All rights reserved.SMM.All rightsreserved.目录022025年中国线缆行业开工现状回顾032025-2030年中国线缆行业需求侧分析012025-2030年中国铝代铜现象分析演示内容仅为讲师个人观点，仅供参考。SMM.All rights reserved.2025年中国线缆行业开工回顾01演示内容仅为讲师个人观点，仅供参考。P

2、age 4 SMM.All rights reserved.6-7月行业淡季下，需求放缓（光伏、家电；地产负反馈），成品库存再度累积，开工率乏力；铜线缆行业内卷严重，低价促销竞争愈发激烈。进入6月后线缆行业内卷严重叠加淡季 行业开工率跌至较低水平精废杆价差优势线Page 5 SMM.All rights reserved.6-7月前期集中交货周期结束，进入季节性淡季；8月国网开始陆续下达铝线路材料订单，中长期来看国网订单仍然可观。铝线缆企业头部集聚效应更为明显，小型企业夹缝生存。光伏抢装潮+线缆出口订单拉动 铝线缆开工率居于高位Page 6 SMM.All rights reserved.美对

3、铜半成品关税影响下 线缆出口遇阻出口靠新兴市场支撑，进口补高端短板”的现状，未来需通过 技术升级+区域深耕 突破增长瓶颈；短期内需求因关税影响下滑，中长期将逐渐平滑掉。SMM.All rights reserved.2025-2030年线缆行业需求侧分析02Page 8 SMM.All rights reserved.2025年电网计划投资额近7900亿元 对金属导体消费拉动增强2025年电网计划投资约7900亿元，同比增长7%，其中特高压投资额大幅上升，拉动用铝量上涨；配电网投资增长则拉动铜线缆及相关铜材需求向好。01,0002,0003,0004,00030507090110亿元%线缆开工

4、率&电网和电源投资完成额（2021-2025）SMM电线电缆月度开工率电网工程投资完成额2,7622,0886601,5593,9544,253202420257,3767,900+7.1%配电网投资特高压投资输变电其他投资部分+136%亿元电网投资额拆分（2024-2025）4,880 5,165 5,474 5,863 6,186 5,507 5,725 5,907 6,211 7,364 7,900 5,196 5,739 5,671 5,763 5,533 5,512 5,877 5,989 6,347 7,376-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%2

5、0.00%02,0004,0006,0008,00010,0002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年亿元电网投资额（国网+南网2015-2025）电网年度计划投资额电网年度实际投资额实际投资额同比Page 9 SMM.All rights reserved.2025年特高压用铝量将明显增长 但长期增速将放缓主要指标2024年（实际）2025年（计划）变化量新开工特高压项目数四项六项（藏东南-粤港澳+蒙西-京津冀）+50%特高压投资占比9%18%+9个百分点新能源输送渗透率47%58%+11个百分点特高压链国产需求占比83

6、%93%+10个百分点1,0629591,2366751,4902,2192,33805001,0001,5002,0002,50020202021202220232024 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E+8.2%特高压工程投资（2020-2030E）SMM 分析 长期逻辑：风光大基地外送（2030年配套特高压线路5-6万公里）与新型电力系统建设（柔直占比达50%）将支撑特高压用铝量消费。236,762221,865266,238259,899218,696137,50084,00085,500102,600103,6002025E2026E2027E2