吸油烟机行业深度报告：吸油烟机行业集中度有望提升龙头成长性被低估-211029（26页）.pdf

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1、吸油烟机吸净功能升级从提升风力、风量到加强拢烟效果转型。1)风力提升的关键在于电机的运转速度，但是风力提升的同时也会增加噪音，同样降低了用户烹饪的体验感。2)因为吸油烟机距离灶台较高的位置，相比吸烟口与灶台距离较近集成灶而言，单纯加大风量、吸力并不能完全解决油烟从侧面吸入口鼻的问题，吸油烟机制造企业开始将提升吸净能力的重点放在提升拢烟效果上。3)拢烟效果指的是通过大面积制造气压差的方式将油烟控制住，防止油烟向四周扩散。市面上的大部分吸油烟机产品通过加长机身长度的方式扩大拢烟范围(例如华帝)，弊端是占用厨房空间。老板新品欧式双腔大吸力吸油烟机则是革新烟机结构，通过双集烟腔的方式，让每一个烟腔对准

2、一个灶眼(传统吸油烟机是单烟腔对准两个灶眼)，控烟范围更加有针对性，提升拢吸效果。在消费升级的背景下，外观设计提升吸油烟机行业壁垒，侧吸式吸油烟机成为烟灶消费主流。1)外形设计考验企业的工业设计能力，提升行业壁垒。根据我们的实地调研，相比于提升风机性能，头部企业更倾向于投入更多在烟机的外形设计上，因为吸油烟机的外形设计相比提升风机性能更难被竞争对手模仿。2)根据奥维云网推总数据，侧吸式吸油烟机 21H1 销额占比为 58.1%，自 19H1 提升 10.2 pct。传统的欧式顶吸、中式吸油烟机21H1 销额占比分别为 33.6%、1.7%，自 19H1 下降 11.5 pct、0.8 pct。

3、我国主流吸油烟机市场产品经历了从中式到侧吸式的转变。1)中式油烟机采用大功率电机，大涡轮、大集烟仓及单层烟仓，适合中国人多油爆炒的饮食习惯，在 90 年代是中国城镇烟机用户的主流选择。2)顶吸欧式油烟机是现代家庭的主流，21 世纪初海尔、老板、方太等家电制造企业对欧式顶吸油烟机进行改良，改良风机、加大吸油烟机吸力和进风量，顶吸欧式吸油烟机凭借其轻薄的造型和较高的颜值取代中式油烟机成为中国家庭的主流选择。3)近些年，侧吸式吸油烟机吸净效果(高达 99%)优于欧式油烟机，且造型设计与居家环境整齐划一、外观更加具有设计感，规避传统欧式吸油烟机容易碰头的产品痛点，受到消费者青睐。吸油烟机产品外观考验企

4、业的工业设计能力，抬升吸油烟机行业壁垒。1)产品外观设计改变不仅是更改吸油烟机的外壳，由于吸油烟机内部结构紧凑，且需要为集烟腔留出空间，产品外观细节的变动会影响到整个吸油烟机产品的间隙控制、公差配合状况，因此企业需要投入研发费用升级外观、改造产品内部结构。2)在“颜值经济”的背景下，消费者对吸油烟机的“颜值”提出更高要求，市场上的吸油烟机需求多变、产品迭代加速，企业需要对市场变化快速做出反应，快速开发新品，考验吸油烟机制造企业快速研发、量产的工业设计、生产能力。吸油烟机附加功能提升产品价值，附加功能创新增强头部企业竞争力。1)消费者对厨房体验要求更高，因此吸油烟机的附加功能帮助消费者解决其他厨房烹饪的痛点(例如夏天烹饪温度高等)也是吸油烟机的研发方向。2)附加功能考验企业的研发能力，龙头企业开发出高附加值产品，我们认为吸油烟机的附加功能更好地帮助吸油烟机融入厨房生态，提升头部企业的竞争力。3)针对厨房烹饪的痛点，我们认为制冷、智能烹饪、油烟识别将会成为厨房吸油烟机附加功能升级的主要方向。