中望软件-首次覆盖报告：工业软件龙头迈向世界一流-210905（26页）.pdf

1、多平台兼容技术使得 ZWCAD 产品能够兼容运行在麒麟、深度和 UOS 等多种国产操作系统中。基于公司目前“多操作系统兼容技术”核心技术的进一步研究和实现， ZWCAD 产品能够运用于不同系统、架构，不受制于软硬件平台的差异。2021 年1 月，公司正式推出中望CAD Linux 版2021。中望CAD Linux 版2021 可满足电力、市政规划、水利等重要核心领域及行业的实际应用需求。作为国内首款支持Linux 系统的CAD 软件，其全面支持国内主流的操作系统和处理器芯片，更好地满足Linux 系统用户对国产自主CAD 软件的应用需求。中望CAD Linux 版2021 已全面支持统信 U

2、OS、麒麟软件、中标麒麟、银河麒麟、深度 Deepin、中科方德、红旗等国产主流操作系统，并且实现了与兆芯、飞腾、龙芯、鲲鹏、麒麟等不同架构的国产CPU 的适配。除了支持众多主流操作系统和CPU 外，公司还大力拓展与国产显卡、打印机、数据库、应用软件等的深度合作，更好地为用户提供全国产化解决方案。2021 年3 月，公司携手金慧软件助力工程建设行业数字化转型升级。公司与上海金慧软件有限公司达成战略合作，共同打造全国产“中望 CAD 平台+金慧协同设计应用”解决方案，助力新时期工程建设行业的设计创新与数字化转型发展。2021 年 5 月，公司携手芯瞳半导体打造全国产“CAD 软件+GPU 芯片”

3、解决方案。公司自主研发的中望CAD Linux 版与芯瞳半导体旗下的图形处理器芯片GenBu01 完全兼容适配，软件的功能、性能和兼容性等各方面表现良好，且运行稳定、快速，可满足用户的全国产“CAD 软件+GPU 芯片”应用需求。2021 年6 月，公司携手宝德推出全国产“CAD 软件+服务器”解决方案。中望CAD 2021 Linux 版与宝德自强系列服务器产品兼容性认证测试，测试结果表明：双方产品完全兼容，整体运行稳定，性能卓越。公司和宝德在此基础上开展深度合作，联手推出了全国产“CAD 软件+服务器”整体解决方案。.公司是国内领先的研发设计类工业软件供应商，主要从事 CAD/CAM/CA

4、E 等研发设计类工业软件的研发、推广与销售业务。过去二十多年，公司通过持续钻研，成功构建了 CAD/CAM/CAE 为主的产品矩阵，实现了工业设计、工业制造、仿真分析、建筑设计等关键领域的全覆盖。目前，公司的主要产品包括：自产软件、外购产品、委托开发及技术服务、其他业务，我们按照这四个维度来预测公司未来的收入和毛利率情况。1. 自产软件：该产品是公司的核心产品，也是公司的主要收入来源，主要包括2D CAD、3D CAD、CAE 等产品。2019-2020 年，该业务收入分别为3.47、4.46亿 元，同比增长38.96%、28.52%。相比全球市场，我国研发设计类工业软件市场快速发展，在国家政

5、策的大力推动和国内版权意识崛起的双重影响下，公司该业务未来三年有望保持快速增长。预计2021-2023 年2D CAD 业务收入增速为49.23%、46.12%、43.36%;3D CAD 业务收入增速为48.57%、46.23%、43.76%;CAE 产品逐渐成熟，有望逐步提升收入贡献。综上，预计 2021-2023 年自产软件业务收入分别为6.74、9.96、14.53 亿元，同比增长51.11%、47.70%、45.93%，毛利率仍然维持在高位，分别为 99.76%、99.78%、99.81%。2. 外购产品：外购产品是指公司应客户所需，采购CAD 软件相关的其他产品，是为客户提供的附加

6、服务，受下游客户需求及订单实施周期影响较大，呈现一定的波动性，但对公司主营业务影响极小。2019-2020 年，该业务收入分别为 535.42、 185.84 万元，增速分别为842.02%、-65.29%，预计2021-2023 年该业务收入分别为204.77、221.73、237.09 万元，同比增长10.19%、8.28%、6.93%，毛利率保持在2020 年的水平，分别为26.04%、26.22%、26.58%。3. 委托开发及技术服务：受托开发及技术服务是在向客户销