中国中车-公司深度报告：轨交装备行业龙头市场地位稳固-210727（28页）.pdf

1、国家综合立体交通网逐渐完善，城市圈交通网络加速建成。根据国家综合力图交通网络的目标，到 2035 年，我国享受快速交通服务的人口比重将大幅提升，除部分边远地区外，基本实现全国省级行政中心 15 分钟上国道、30 分钟上高速公路、60 分钟上铁路。基本实现地级市之间当天可达，中心城区至综合客运枢纽半小时到达，基本实现“全国 123 出行交通圈”（都市区 1 小时通勤、城市群 2小时通达、全国主要城市 3 小时覆盖）。城镇化率不断提高，城轨建设迎来黄金发展期。2013-2020 年，城轨交通运营线路呈上升趋势。2020 年我国新增城市轨道交通运营线路 36 条，累计达到 247 条。截至 2020

2、 年 12 月 31 日，中国内地累计有 45 个城市开通城轨交通运营，运营线路达到 7,978.19 公里。未来随着我国人口向中心城市、都市圈集聚，城镇化率不断提高，城市人口骤增、交通出行压力变大的问题将逐渐凸显出来，城市轨道交通作为解决城市出行问题的最佳方案之一，城轨交通建设有望迎来黄金发展期。2021 年我国城轨车辆数量有望突破 5 万辆。伴随着我国城市化率的不断提升，城轨车辆数量从 2016 年的 24058 量快速增长至 2020 年的 45245 辆，年复合增速约为 17.11%。预计 2021 年我国城轨车辆数量将达到 50443 辆。城轨交通装备标准化为发展必然方向。根据吴庆波

3、先生的城市轨道交通技术上装备发展现状及发展趋势分析，据不完全统计，我国城市轨道装备制造商中有 7家整车制造厂、12 家牵引系统供应商、14 家信号系统供应商。既有的城市轨道车辆存在产品平台多样化、研发和试验检测平台多样化、车辆零部件互换性和模块化程度不高、检修水平和智能化水平较低等问题，造成研发投入重复，创新合力难以形成，增加了用户的维护成本和全寿命周期成本，制约了城市轨道交通的健康快速发展。未来降低城市轨道交通装备的差异性，实现以用户需求为主线的标准化升级将是提升国内城市轨道交通装备发展水平的必然方向，将加速我国从交通大国向交通强国的转变。深化大客户跟随合作战略，稳固全球行业领先地位。2016 年到 2019 年，公司对前五大客户销售额占年度销售总额均维持在 50%以上，2020 年受疫情影响，该比例降低至 43.7%。从客户细分情况来看，国铁集团（含所属铁路局集团公司及其子公司）是本公司最大的客户， 2020 年以前公司向其的销售额占年度销售总额比例均维持在 45%以上，2020 年该项比例下降 14.4 个百分点，为 36.39%。整体来看，公司客户集中度较高，随着公司未来持续深化与国铁集团等大客户的跟随合作战略，行业领先地位将继续稳固。