申萬宏源香港：二零二二年年報.pdf

1、2022年 度 報 告1 頁次公司資料 2主席報告 3管理層探討與分析 5環境、社會及管治報告 1.關於本報告 142.我們處理ESG問題的方法 153.我們的環境 174.我們的員工 215.營運慣例 256.我們的社區 307.環境、社會及管治報告指引內容索引 31企業管治報告 39董事局報告 67獨立核數師報告 80綜合損益表 88綜合損益及其他全面收益表 89綜合財務狀況表 90綜合權益變動表 92綜合現金流量表 93財務報表附註 95目錄申萬宏源（香港）有限公司 二零二二年年報2公司資料董事執行董事吳萌（主席）張劍談偉軍梁鈞（行政總裁）胡憬非執行董事張磊獨立非執行董事吳永鏗郭琳廣陳利

2、強審核委員會吳永鏗（主席）郭琳廣陳利強薪酬委員會郭琳廣（主席）吳永鏗陳利強提名委員會吳萌（主席）吳永鏗郭琳廣陳利強風險委員會吳永鏗（主席）談偉軍梁鈞胡憬郭琳廣陳利強環境、社會及管治委員會吳萌（主席）梁鈞胡憬郭琳廣陳利強公司秘書黃熾強主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司中國銀行股份有限公司澳門分行上海銀行（香港）有限公司渤海銀行股份有限公司香港分行中信銀行（國際）有限公司中國建設銀行（亞洲）股份有限公司中國光大銀行股份有限公司香港分行中國民生銀行股份有限公司香港分行浙商銀行股份有限公司香港分行創興銀行有限公司招商永隆銀行有限公司華夏銀行股份有限公司香港分行中國工商銀行（亞洲）有限公司興業銀行股份

3、有限公司香港分行南洋商業銀行有限公司上海浦東發展銀行股份有限公司香港分行渣打銀行（香港）有限公司東亞銀行有限公司香港上海滙豐銀行有限公司核數師畢馬威會計師事務所執業會計師於 財務匯報局條例 下的註冊公眾利益 實體核數師註冊辦事處香港皇后大道東1號太古廣場三座六樓股份過戶登記處卓佳登捷時有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓網址http:/申萬宏源（香港）有限公司 二零二二年年報3主席報告二零二二年市場回顧從全球環境來看，二零二二年主題是海外滯脹格局加深，以及發達國家開啟實質性緊縮。俄烏衝突對全球供應鏈造成巨大衝擊，並推高能源價格，導致上半年發達國家通脹超預期，海外主要發達國家均在年內實行緊

4、縮的貨幣與財政政策，美聯儲於3月開啟加息，而後緊縮步伐迅速加快，年內累計加息425基點。貨幣緊縮，疊加俄烏衝突等因素，使得海外發達國家經濟衰退預期增強。從內地宏觀經濟來看，二零二二年出口較為穩定，製造業投資在政策推動下高速增長，財政和政策性銀行在基礎建設投資領域發力，但房地產產業鏈持續走弱，以及受疫情影響的社會消費品零售總額全年增速僅為-0.1%，全年實際GDP增長同比回落至3.0%。價格方面，CPI漲幅相對溫和（全年2.0%），國內整體通脹壓力明顯小於海外，相對可控。內地資本市場全年波動中下行，上證指數、深證成指和創業板指全年分別下跌15.13%、25.85%和29.37%。但A股新股（IP

5、O）市場表現相對活躍，根據Wind數據顯示，全年融資金額高達5,869億元人民幣，同比增長8.2%，創下歷史新高。香港方面，二零二二年年初疫情再度爆發導致經濟下行，三季度之後，隨著疫情改善，香港經濟逐步復蘇。受到美聯儲激進加息影響，港股指數表現低於年初預期，恆生指數全年下跌15.5%。南向資金全年淨流入3,364億港元，較二零二一年小幅下滑。香港市場新股市場也延續二零二一年的降溫趨勢，根據港交所2022年市場統計數據顯示，全年上市數量90家（包括1家由GEM轉到主板上市的公司），籌資總額為1,046億港元，分別較二零二一年同比下跌8%和68%。將來計劃及展望從全球金融市場環境來看，二零二三年海

6、外貨幣緊縮將進入尾聲，下半年美聯儲有可能開啟降息，俄烏衝突對歐元區經濟造成的更大衝擊，也使得歐央行加息可能面臨更大經濟衰退的掣肘。整體來看，二零二三年新興市場國家受到海外發達國家央行貨幣緊縮外溢的影響有望邊際緩解，但由於俄烏衝突未見決定性結束時點，風險仍不可忽視。申萬宏源（香港）有限公司 二零二二年年報4主席報告（續）將來計劃及展望（續）內地方面，二零二三年預計出口隨外需下行，但產業升級替代持續，淨出口仍可實現全年增長正貢獻；穩定房地產融資政策“三箭齊發”，地產投資跌幅有望收窄；防控措施優化後，居民商品和服務消費將溫和穩定恢復。2023年實際GDP增速有望回到5.2%-5.3%左右，同時也可避