申萬宏源香港：二零二三年年報.pdf

1、2023年 度 報 告C120915香港皇后大道東1號太古廣場三座六樓申萬宏源(香港)有限公司年度報告20231 頁次公司資料 2主席報告 3管理層探討與分析 5環境、社會及管治報告 1.關於本報告 132.我們處理ESG問題的方法 143.我們的環境 164.我們的員工 205.營運慣例 246.我們的社區 297.環境、社會及管治報告指引內容索引 30企業管治報告 38董事局報告 66獨立核數師報告 80綜合損益表 87綜合損益及其他全面收益表 88綜合財務狀況表 89綜合權益變動表 91綜合現金流量表 92財務報表附註 94目錄申萬宏源（香港）有限公司 二零二三年年報2公司資料董事執行董

2、事吳萌（主席）談偉軍梁鈞（行政總裁）胡憬非執行董事張磊任曉濤獨立非執行董事吳永鏗郭琳廣審核委員會吳永鏗（主席）郭琳廣薪酬委員會郭琳廣（主席）吳永鏗提名委員會吳萌（主席）吳永鏗郭琳廣風險委員會吳永鏗（主席）談偉軍梁鈞胡憬郭琳廣環境、社會及管治委員會吳萌（主席）梁鈞胡憬郭琳廣公司秘書黃熾強主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司上海銀行（香港）有限公司渤海銀行股份有限公司香港分行中信銀行（國際）有限公司中國建設銀行（亞洲）股份有限公司中國光大銀行股份有限公司香港分行中國民生銀行股份有限公司香港分行浙商銀行股份有限公司香港分行創興銀行有限公司招商永隆銀行有限公司中國工商銀行（亞洲）有限公司興業銀行股份有

3、限公司香港分行南洋商業銀行有限公司上海浦東發展銀行股份有限公司香港分行渣打銀行（香港）有限公司香港上海滙豐銀行有限公司核數師畢馬威會計師事務所執業會計師於 財務匯報局條例 下的註冊公眾利益 實體核數師註冊辦事處香港皇后大道東1號太古廣場三座六樓股份過戶登記處卓佳登捷時有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓網址http:/申萬宏源（香港）有限公司 二零二三年年報3主席報告二零二三年市場回顧從全球宏觀環境來看，二零二三年的市場主題是海外持續緊縮貨幣政策，美國和歐洲央行加息進程進入中、後段。雖然通脹率如期進入下降通道，但高利率導致大型銀行持有的債券價值出現減值，並抑制融資活動，且居民存款轉向收益

4、率更高的貨幣市場基金，受此影響，美國多家區域銀行受到擠兌倒閉，瑞士信貸銀行因經營不善被收購，引發市場劇烈波動。在高利率環境下，美歐經濟出現分化。美國通過財政發力，居民形成超額儲蓄，且大部分房貸利率在低利率時期被鎖定，旺盛的消費支持為經濟發展提供了韌性；而歐洲製造業受高利率影響較大，PMI在2023年持續處於榮枯線以下，並持續走弱。從內地宏觀環境來看，疫情後的消費反彈成為二零二三年上半年經濟弱復蘇的主要支撑；同時，製造業投資在融資成本降低和內地經濟轉型背景下展現出韌勁，全年增速達6.5%，財政政策發力帶動基建投資為 穩增長托底。進出口方面，貿易結構持續優化，貨物貿易進出口總值較二零二二年有所增長

5、。但房地產銷售和投資繼續下跌，在房地產行業風險和居民預期收入下降的雙重影響下，消費反彈趨勢在二零二三年下半年被抑制，全年社會消費品零售額同比增長7.2%，與疫情前水平仍有差距。在上述因素共同作用下，全年GDP同比增長5.2%，整體復蘇勢頭較為良好。內地資本市場在二零二三年中，呈現波動下行的狀態，上證指數、深證成指和創業板指全年分別下跌4.54%、14.32%和19.74%。A股新股(IPO)市場在二零二三年表現仍相對活躍，全年共有313隻新股上市，募資金額為3,564億元人民幣，緣於2022年高基數原因，募資額同比下降39.2%。香港方面，經濟延續復蘇態勢，二零二三年四個季度GDP同比增速均高

6、於去年同期，但受到美聯儲加息以及資金流向影響，港股整體表現低於預期，恆生指數全年下跌13.82%。南向資金全年淨流入3,188億港元，較2022年3,864億港元下降17.5%。香港全年上市數量73家，籌資總額為463億港元，分別較2022年同比下跌18.9%和55.7%。申萬宏源（香港）有限公司 二零二三年年報4主席報告（續）將來計劃及展望從全球金融市場環境來看，二零二四年海外貨幣市場或將轉向寬鬆，發達國家貨幣緊縮政策對新興市場的外溢影響有望邊際放緩。美國在居民超額儲蓄消耗、個稅優惠邊際減弱影響下，居民消費預計降溫，但投資可能導致美聯儲降息幅度低於市場預期，貨幣政策寬鬆力度存在不確定性。內地