舜宇光学科技：光学龙头镜头+模组成长逻辑清晰（22页）.pdf

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1、车载镜头&模组有望复制光学手机板块发展，业务拓展顺利。车载摄像头主要由镜头组、CMOS 传感器、模组组件、DSP 传感器等部件组成。从摄像头模组竞争格局来看，18 年全球车载摄像头 CR5=59%，CR10=96%，集中度极高，排名前三的分别是松下、法雷奥以及富士通，市占率分别为 20%、11%、10%。公司于 19 年 1 月以现金 1.7 亿收购无锡为森额外13.96%的股权，股权增至 60.07%，正式并表，为森成为公司旗下专门负责车载模组的联营企业，无锡为森成立于 11 年，为专业从事车载感知及主动安全系统的开发、生产、销售和技术服务的公司，为汽车整车生产厂以及各级部件供应商提

2、供 OEM 部件及特殊研发需求提供解决方案。板块业务进展来看，公司于 17 年取得全球知名 Tier 1 客户车载摄像模组的认可。自动驾驶分为 L2-L3 高级辅助驾驶以及 L4/L5 无人驾驶级别。据 SAE. 自动驾驶可为从 L0级（纯由驾驶员控制）至 L5 级（完全自动驾驶）6 个级别，级别越高，车辆的自动化程度越高，动态行驶过程中对驾驶员的参与度需求越低，对车载传感器组成的环境感知系统的依赖性也越强。L3 级是自动驾驶等级中的分水岭，其驾驶责任的界定最为复杂：在自动驾驶功能开启的场景中，环境监控主体从驾驶员变成了传感器系统，驾驶决策责任方由驾驶员过渡到了汽车系统。L2/L3 级自动驾驶

3、功能通常被定义为高级辅助驾驶，L4/L5 级为无人驾驶应用。ADAS 打开从成像到感知传感器的市场空间：雷达、摄像头等。ADAS 是指利用安装在车辆上的传感、通信、决策及执行等装置，实时监测驾驶员、车辆及其行驶环境，并通过信息和/或运动控制等方式辅助驾驶员执行驾驶任务或主动避免/减轻碰撞危害的各类系统的总称，按功能可分为预警类、主动控制类和其他辅助性。从硬件架构上来看，ADAS 主要分为环境感知、计算分析、执行控制，从感知层面来看，ADAS 使用的传感器包括超声波雷达、毫米波雷达、摄像头等。随着 ADAS 持续渗透，感知层面各传感器市场空间打开，据 yole，预计 2025 年，雷达、激光雷达

4、、摄像头模组市场空间达到 91、17、81 亿美元，20-25 年的复合增长率分别为 19%、114%、18%。车载镜头：L2-L3 ADAS 主力传感器摄像头中核心部件，市场空间巨大。车载镜头作为汽车车载成像的主要采集工具，应用较为广泛。汽车摄像头按照应用领域可分为行车辅助（行车记录仪、高级辅助驾驶系统 ADAS 与主动安全系统）、驻车辅助（全车环视）与车内人员监控，贯穿行驶到泊车全过程。从位置来看，随着自动驾驶程度不断提升，汽车对于车载摄像头的需求逐步从后视向侧视、环视、前视、内视多个方位拓展。目前高端汽车的各种辅助设备配备的摄像头可多达 8 个，以特斯拉 Autopilot为例，共配置了 8 个摄像头，包括 3 个前置摄像头、2 个侧方前视摄像头、2 个侧方后视摄像头和 1 个后视摄像头，视野范围达 360 度，最远前后方检测距离达 250m 和50m。根据 Yole 数据，全球平均每辆汽车搭载摄像头数量将从 2018 年的 1.7 颗增加至 2023 年的 3 颗。车载镜头作为车载摄像头的核心组成部分未来市场空间巨大，2019年全球车载镜头市场销量为 17,589 万件，16-19 年均复合增长率为 29.09%，预计2023 年全球车载镜头销量和市场金额将分别达到 20,450 万件和 13.53 亿美元。