利元亨-深度报告：消费锂电设备龙头动力锂电设备即将放量-210712（35页）.pdf

1、公司客户优质： 1）在消费锂电池领域，公司已经与龙头企业新能源科技形成稳定、良好的合作共赢关系，是新能源科技设备供应商中的战略合作供应商。 2）在动力锂电池领域，公司与龙头企业宁德时代、比亚迪、力神建立了长期友好合作关系。3）在汽车零部件、精密电子、安防及轨道交通等其他领域，公司已经与爱信精机、Multimatic、富临精工、凌云股份、联想集团、中兴通讯、西门子西伯乐斯和铁科院等知名企业建立了稳定的合作关系。公司与 ATL 已具备 10 年的合作历史，双方合作稳定。2011 年 ATL 向公司采购 1 台自动贴胶机，用于电芯的封口成型。2014 年公司以锂电化成分容设备作为

2、切入口，集中资源为已有优质客户 ATL 服务。2012 年至今，消费锂电池中软包电池的份额从 24%提升至 56%，专注软包电池的新能源科技显著受益。2018-2020 年，新能源科技的出货量从 10.6 亿颗增长至 12.8 亿颗，年复合增速为 10.28%。 我们认为公司最重要的存量客户 ATL，在未来仍有望保持较快的增长。1）软包消费锂电池的市场份额仍将进一步提升，软包锂电池生产设备为公司的主要产品；2）新兴消费电子市场增速较快，对轻量化及多样化形态的软包电池需求量较大；3）电动自行车市场锂电池持续替代传统铅酸电池，ATL 近年开拓众多小电动锂电池优质客户；4）电动工具市场软包

3、电池正逐步取代其他类型的电池；5）未来储能市场有望在全球范围内快速普及，目前家用储能已经在日本、欧美等发达国家取得迅猛增长。近三年，公司电芯检测设备订单占新能源科技的采购比例均在 60%以上，公司电芯装配设备订单占新能源科技的采购比例逐年上升。根据招股说明书，2020 年公司电芯检测设备获得的订单金额占 ATL 采购比例高达 85%，电芯装配设备获得的订单金额占 ATL采购比例达 33%。公司凭借消费锂电设备领域的技术积累，积极开拓动力锂电池等其他锂电客户以及汽车零部件、精密电子等新领域的客户。2018 年公司的合作客户为 22 家，2020 年达到105 家，除口罩生产线客户 58 家为疫情特殊时期的合作，有 26 家新拓展的客户将会持续合作。 1）在锂电池市场，公司是少数具备电芯装配、电池模组组装、箱体 Pack 整线智能成套装备研发制造能力的厂商。近几年取得欣旺达、豪鹏国际、万向集团等国内知名锂电池企业的设备订单。 2）在汽车零部件领域，公司相位器全自动装配检测线同类产品推广至新客户重庆溯联汽车零部件公司，快插接头全自动装配检测线推广至扬州华光橡塑新材料公司及临海市永恒汽配科技公司等新客户。 3）在其他领域，公司为北大青鸟提供感烟探测器自动化生产线，在安防行业开拓西门子西伯乐斯、泛海三江等客户。