【研报】传媒行业哈啰出行全梳理：共享单车切入本地生活赛道飞轮效应最大化平台价值-210531（25页）.pdf

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1、行程后，公司限制了顺风车的社交功能，用户不能将自己的照片用作个人资料图片。此外，哈啰还将用户违规信息进行公示。3.3. 其他本地业务：飞轮效应最大化平台价值3.3.1. 电动车电动车业务于 2020 年全面启动，利用公司在共享两轮车上积累的用户数据资产，公司致力于以哈啰品牌为基础设计开发新一代智能电动车。通过整合产业链提升用户体验，并实现电动车电动车的运营模式分为直销模式和代理商模式，2020 年 8 月后直销模式占比逐渐收缩。直销模式下，哈啰提供的商品和服务包括 1)装载了适配连接哈啰出行 App 的 IoT 设备的电动车。2)为商店提供商户账号使得商店可在哈啰出行 App 上展示可供销售的

2、电动车的增值服务，并在促成成交后收取交易服务费。IoT 设备、电动车和增值服务不单独出售。直销模式下，1)分配给电动车的收入在商店收货后确定收入;2)分配给 App 服务的收入在使用期限(通常为三年)内确认;3)交易服务费在交易完成的时点确认。代理商模式下，商店直接从第三方制造商购买电动车。在三方合同下，制造商和商户都是公司的客户，公司需提供的服务包括：1)撮合制造商和商店，收取佣金服务费;2)与直销模式下相同，需要提供的增值服务和交易服务费。据公司官网展示，截止 2021 年 5 月，公司共有 1000+门店零售店，200+旗舰店，覆盖城市超过 100 个。3.3.2. 换电业务换电业务指电

3、池即服务模式下由锂电子电池交换站构成的电池网络。换电业务基于“车电分离”的经营思路，依靠物联智能的换电柜、换电池、换电车构建电动车基础能源网络，取代了传统电动车所需的充电，做到以换代充。换电业务的核心产品包括“小哈超级锂电池”和“小哈换电柜”。换电服务于 2019 年 6 月推出，换电业务由公司、蚂蚁金服和动力电车系统提供商宁德时代共同出资 10 亿人民币成立的合资公司宁德智享进行运营，推出定位两轮电动车基础能源网络的服务品牌“哈啰换电”。公司拥有合资公司 33.1%的股权。2020 年 4 月，哈啰换电获中恒电气 2 亿元投资;同年 11 月启用“小哈换电”。截止 2020 年 12 月 31 日，换电柜已入驻 55 个城市。3.3.3. 其他除电动车和换电业务，哈啰也在共享两轮车的优势地区提供其他本地生活服务。具体包括到店服务、酒店预约、线上商城、广告服务。3.4. 战略合作：以阿里、宁德为后盾，具备供应链和流量优势截至招股书公示，蚂蚁金融持有公司 33.6%，是最大的股东。蚂蚁集团于公司的业务间可延展性强。除提供数字支付和金融服务外，蚂蚁集团还可为公司完成导流，并使哈啰能依靠蚂蚁金融的信用系统免除用户押金，从而进一步减小用户的初期使用成本。宁德时代作为公司的战略供应商的同时，于 2019 年 6 月与公司签订协议，成为小哈换电的独家锂电池供货商。