富睿玛泽：2024资产管理行业分析报告——信托计划篇（32页）.pdf

1、资产管理行业分析报告信托计划篇资产管理行业分析报告信托计划篇ForvisMazars目录03第一章资产管理行业概览04资产管理行业的竞争格局06信托行业的发展历程07第二章信托业务情况08信托资产情况11资金信托情况15证券投资信托情况17第三章固有资产业务情况18固有资产情况19所有者权益情况20经营业绩情况24盈利能力情况28总结和启示30附件：信托行业主要监管法规2第一章 资产管理行业概览中国金融机构开展资产管理业务始于20世纪90年代末，起步较晚但发展迅速，经历了早期探索、快速发展、转型发展、高质量发展等阶段，经过三十多年的发展，逐步形成了涉及银行、保险公司、证券公司、公募基金管理公司

2、、私募基金管理公司、信托公司、期货公司等机构的竞争格局。ForvisMazars4中国金融机构开展资产管理业务始于20世纪90年代末，起步较晚但发展迅速，经历了早期探索、快速发展、转型发展、高质量发展等阶段，经过三十多年的发展，逐步形成了涉及银行、保险公司、证券公司、公募基金管理公司、私募基金管理公司、信托公司、期货公司等机构的竞争格局。一、资产管理行业概览1.资产管理行业的竞争格局表1：资管行业竞争格局机构类型主要资产管理业务银行及理财公司银行理财产品基金管理公司及其子公司公募基金、集合资产管理计划、单一资产管理计划、各类养老金、企业资产支持证券私募机构私募证券投资基金、私募股权投资基金、创

3、业投资基金、私募资产配置基金及其他私募投资基金信托公司单一资金信托、集合资金信托证券公司及其子公司公募基金、集合资产管理计划、单一资产管理计划、私募子公司私募基金期货公司及其子公司集合资产管理计划、单一资产管理计划保险资产管理公司公募基金、保险资产管理产品资产管理行业分析报告信托计划篇2018年“资管新规”颁布以来，资产管理行业整体增速平稳，预计2023年末存量规模突破120万亿元。其中，公募基金产品27.60万亿元、银行理财产品26.80万亿元、私募投资基金20.58万亿元、非公募资产管理计划18.98万亿元、资金信托计划17.38万亿元，预计保险公司资管产品9万亿元。具体来看，公募基金存量

4、规模在2023年6月末首次超过银行理财产品规模，成为中国资产管理行业里最大的子行业，而银行理财规模于2021年末达到高点29万元，2022-2023年连续两年下滑，银行理财产品“破净潮”和“赎回潮”影响持续，但整体有所缓解。非公募资产管理计划中，证券公司及其子公司私募资管计划（含私募子公司私募基金）、基金子公司私募资管计划（含私募子公司私募基金）年末规模分别为5.93万亿元、1.44万亿元，较2018年末的13.36万亿元、5.25万亿元有较大幅度下降；基金公司管理的养老金年末料将超过4.5万亿元，较2018年末增加约3万亿元。私募基金方面，2021-2023年末规模均在20万亿元以上，随着2

5、023年私募管理办法的陆续出台，行业或面临深度调整。资金信托计划方面，2018年以来规模持续下降，而2023年增速较快，2023年末规模较2022年末增速超过15%，有望在“信托业务三分类”新规下实现行业的转型。保险公司资管产品近年来增速较快，作为第三支柱养老金融产品的有效补充，丰富了投资者的投资品类。ForvisMazars5一、资产管理行业概览1.资产管理行业的竞争格局图1：资产管理行业存量规模情况（单位：万亿元）13.03 14.77 19.89 25.56 26.03 27.60 22.04 23.40 25.86 29.00 27.65 26.80 12.71 14.08 16.96

6、 20.27 20.28 20.32 26.11 23.57 22.31 22.19 20.53 19.22 18.94 17.94 16.31 15.01 15.03 17.38 4.28 4.57 3.82 5.10 6.49 8.91 -20 40 60 80 100 120 140 160201820192020202120222023E公募基金银行理财产品私募基金非公募资产管理计划资金信托计划保险公司资管产品97.11万万亿98.33万万亿105.14万万亿117.13万万亿116.01万万亿120.23万万亿注：非公募资管管理计划包括证券公司资管计划、基金公司资管计划、基金子公司资