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北方华创-深度报告：如何看待北方华创的市值成长空间？-220302（19页）.pdf

上传人：铅笔编号：62229 2022-03-03 PDF PDF 19页 1.58MB 26张图表

该报告所属合集： 2026年北方华创报告合集

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在在考虑北方华创估值的过程中，可适当弱化行业需求周期性波动对于公司估值的影响。考虑北方华创估值的过程中，可适当弱化行业需求周期性波动对于公司估值的影响。如何看待北方华创的合理市值区间？如何看待北方华创的合理市值区间？市值比市值比（与应用材料）（与应用材料）中枢中枢具具上行上行空间空间 1）参考国内外半导体设备竞争格局，我们认为公司应与应用材料为锚，进行对标分析。2017 年至今，北方华创市值上涨超 12 倍、应用材料市值上涨约 3.5 倍，市场担心北方市场担心北方华创市值短期提升空间有限。

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报告速读

本文主要对北方华创的市值成长空间进行了分析。文章认为，北方华创作为国内半导体设备龙头企业，其市值具有提升空间，主要原因如下： 1. 北方华创的市值比与应用材料相比，目前处于较低水平，具有提升空间。 2. 北方华创的营收增速明显高于应用材料，且国内半导体设备销售额增速也高于全球，显示出北方华创的成长性。 3. 北方华创在半导体设备领域具有平台化布局，覆盖了沉积、刻蚀、扩散、清洗等核心工艺，有利于其市场份额的提升。 4. 北方华创在半导体设备领域的市占率逐年提升，2020年达到3.3%，预计未来将继续提升。 5. 北方华创的盈利预测显示，其营收和净利润均保持较高增速，2021-2023年营收复合增速预计为49%，净利润复合增速预计为57%。综上所述，北方华创作为国内半导体设备龙头企业，其市值具有较大的提升空间。