中國三江化工：年報2018.pdf

1、2018ANNUAL REPORT2018年 報Annual Report 2018 版權 中國三江精細化工有限公司。本公司保留一切版權。本產品採用FSCTM認證的和其他受控來源的材料。目錄1中國三江精細化工有限公司 二零一八年年報主席報告書2管理層討論及分析6董事及高級管理層10環境、社會及管治報告12企業管治報告18董事報告書25獨立核數師報告41財務報表綜合損益表46綜合全面收益表47綜合財務狀況表48綜合權益變動表50綜合現金流量表52財務報表附註55五年財務摘要155公司資料156主席 報告書3中國三江精細化工有限公司 二零一八年年報主席報告書主席報告書本人謹代表中國三江精細化工有限

2、公司（本公司）董事（董事）會（董事會）欣然宣佈本公司及其附屬公司（本集團）截至二零一八年十二月三十一日止年度的經審核年度綜合業績。對本集團而言，二零一八年是充滿挑戰的一年。全球經濟、商品市場、外匯市場以及整個石油及化工行業（本行業）的市場氣氛在二零一八年全年急劇變化。二零一八年上半年，原油價格衝破高位，直指約每桶70美元至約每桶80美元的高位區間。然而，自二零一八年第三季度起，在發生一系列全球性政治事件（尤其是中美貿易摩擦及中東地區記者失蹤事件）後，本集團的預期以及本行業的市場情緒轉安為危、急劇惡化，對若干宏觀環境變數，尤其是對原油價格及人民幣匯率造成重大影響。本集團於二零一八年錄得收益約人民

3、幣9,585.9百萬元，與二零一七年的收益約人民幣8,897.1百萬元相比增長約7.7%，主要是得益於二期聚丙烯（聚丙烯）生產設施於二零一八年七月完成提產後，年產能增加300,000公噸，使二零一八年的聚丙烯銷量較二零一七年增長約13.6%，從而令聚丙烯業務線的收益增長約18.3%。本集團於二零一八年的整體毛利率下滑約1.8%，此乃由於二零一八年甲醇價格上漲超過11%（按簡單平均基準計算），抵銷了本集團產品整體平均售價上漲帶來的積極影響。董事會已建議就截至二零一八年十二月三十一日止年度（回顧年）派付末期股息每股10.0港仙，連同分派中期股息每股10.0港仙，合計股息派付率約50%。甲醇價格是影

4、響本集團盈利能力的主要因素，因為按滿負荷產能基準計算，甲醇成本約佔本集團進料採購成本的三分之二。本集團自二零一七年以來一直認為，甲醇價格將會降至約人民幣2,400元公噸的年均水平，相關理由已於本集團二零一七年年報內詳細說明。於回顧年內，甲醇價格繼續波動，由二零一七年約人民幣2,850元公噸（按簡單平均基準計算）的年均水平攀升至二零一八年一月的首個最高價約人民幣3,700元公噸，但於二零一八年三月初回落至約人民幣2,800元公噸，隨後又繼續上揚至二零一八年十月的約人民幣3,650元公噸。於二零一八年十月，本集團主動調整甲醇制烯烴（甲醇制烯烴）生產設施的產能，因為本集團認為，甲醇價格已超出基礎因素

5、的支撐範圍，而該產能調整措施扭轉了市場上的甲醇定價氣氛，因而取得極大成功。在採取該產能調整措施後，甲醇價格迅速回落，於截至二零一八年十一月止一個月時間內暴跌至約人民幣2,500元公噸的水平，並隨後於二零一八年十二月穩定在約人民幣2,400元公噸。本集團已於二零一九年一月底將甲醇制烯烴生產設施恢復至滿負荷運營，且於二零一九年一月至二月間，甲醇價格維持在約人民幣2,300元公噸至約人民幣2,500元公噸的範圍，令本集團的甲醇制烯烴生產設施得以維持正毛利率水平（二零一八年全年：毛損率為約8%（僅就上游而言）；二零一九年二月：毛利率為約6%（僅就上游而言）。主席報告書4中國三江精細化工有限公司 二零一

6、八年年報本集團的淨利率之所以下降約3.6%，除上述甲醇價格波動帶來的不利影響外，還由於發生一起意料之外的全球性政治事件 中美貿易摩擦，事件最初發生於二零一八年三月底或前後，自此，人民幣兌美元匯率在截至二零一八年六月止約三個月時間內，由約6.40：1（人民幣兌美元）迅速下挫約7%至約6.85：1（人民幣兌美元）。人民幣匯率的快速變化，讓本集團等所有需要海外採購原材料進料的中國製造商陷入困境，本集團因而於二零一八年產生淨外匯虧損人民幣119.2百萬元（二零一七年：淨外匯收益約人民幣62.4百萬元），相當於二零一八年的人民幣貶值與二零一七年相比合共對本集團造成約人民幣181.6百萬元的財務影響。一般