中國三江化工：年報2020.pdf

1、Annual Report 2020 年報年報 版權 中國三江精細化工有限公司。本公司保留一切版權。本產品採用FSCTM認證的和其他受控來源的材料。目錄261012242947515253555760149150主席報告書管理層討論及分析董事及高級管理層環境、社會及管治報告企業管治報告董事報告書獨立核數師報告財務報表綜合損益表綜合全面收益表綜合財務狀況表綜合權益變動表綜合現金流量表財務報表附註五年財務摘要公司資料主 席報 告 書主席報告書3中國三江精細化工有限公司|二零二零年年報本集團、整個石油及化工行業（本行業）、中華人民共和國（中國）乃至全球，均因新型冠狀病毒病爆發及其全球大流行（新冠疫情

2、）而面臨前所未有的挑戰。如我們二零二零年中期業績公告所述，我們始終高度謹慎關注新冠疫情的發展及其對本集團業務營運造成的影響，尤其是對原料及製成品採購、儲存及交付，以及對生產設施運作的潛在干擾，且我們已落實多項嚴格措施，包括但不限於對所有員工實施定期的健康及出行記錄申報、對所有員工跨省出差進行審批、定期全面消毒等，以保障我們員工及社區的健康與安全。於回顧年度，我們成功維持正常經營及生產，並將我們生產設施的整體利用率維持在較高水平。於回顧年度內，本集團收益減少約9.4%，主要是由於二零二零年本集團主要產品（即環氧乙烷（環氧乙烷）、乙二醇（乙二醇）及聚丙烯（聚丙烯）的平均售價（平均售價）較二零一九年

3、下跌約8.3%至約18.4%，同時因本集團的第五期環氧乙烷乙二醇生產設施於二零二零年維持滿負荷營運，並通過產能轉換全力生產環氧乙烷，而相對地，第五期環氧乙烷乙二醇生產設施曾因定期維修及保養而於二零一九年一月及二月暫停營運及通過產能轉換於二零一九年更多地生產乙二醇，因此，二零二零年環氧乙烷產量增長約18.7%，這樣部分抵消了平均售價下跌所造成的影響。截至二零二零年十二月三十一日止年度，本集團的整體毛利率大幅增長約7.9%至約19.2%，股東應佔純利為約人民幣1,122.9百萬元，每股基本盈利為約人民幣95.1分，與二零一九年相比分別增長約104.6%及104.8%。董事會已建議派發末期股息每股3

4、0.0港仙，連同所派發的中期股息每股12.5港仙，即截至二零二零年十二月三十一日止年度的派息率共計約38.2%。於回顧年度內，甲醇價格（影響本集團盈利能力的主要因素之一）維持在約人民幣1,950元公噸（按簡單平均計算）的相對低位，較二零一九年的約人民幣2,350元公噸（按簡單平均計算）下跌約17.5%，而本集團主要產品環氧乙烷及聚丙烯（乙二醇除外）平均售價（按簡單平均計算）的下跌幅度較小，分別下跌約7.6%至約8.0%。甲醇價格跌破人民幣2,000元公噸與本集團自二零一七年以來所堅持的觀點及預期一致，正因得益於此，才直接導致本集團的整體毛利率大幅攀升。二零二零年整體毛利率在新冠疫情影響下仍強勢

5、攀升，除受甲醇價格影響外，亦歸因於以下各項的綜合因素影響：1）我們既定及一貫的策略，即我們將自身定位為能分散業務市場風險的多元化垂直整合的化工集團。具體而言，我們同時擁有原油衍生品（即乙烯及丙烯）及天然氣煤炭衍生品（即甲醇）作為原材料，並在全產能運營情況下按相對平均比例擁有環氧乙烷、乙二醇及聚丙烯作為主要產出品，該等產品對接不同下游行業及應用，並受不同下游行業及應用的供需因素影響；及2）我們的經營理念，即我們盡可能確保我們的生產設施可靈活調整，如每項核心生產設施階擁有自身獨立的收發貨及存儲配套設施，而主要生產設施均具備一定的進料產出轉換功能（即第五期環氧乙烷乙二醇生產設施的產出轉換功能，以及新

6、生產設施 年產量1,000,000公噸的第六期環氧乙烷乙二醇生產設施及年產量1,250,000公噸的石腦油乙烷丙烷制乙烯丙烯生產設施（作為本集團的上游設施）的進料產出轉換功能），以降低市場風險及價格波動風險。4主席報告書中國三江精細化工有限公司|二零二零年年報我們所處市場狀況自二零一九年年初以來風雲變幻，自二零二零年年初新冠肺炎爆發以來波動尤甚，令我們若干主要產品（即乙二醇、甲基叔丁基醚（甲基叔丁基醚）及戊烯）的需求大幅收緊。乙二醇毛利率自二零一九年以來的下跌，是市場巨變的最直接顯示。雖然乙二醇廣泛用於紡織行業的聚酯纖維生產，且該行業的需求極為穩定，但乙二醇的毛利率在短短兩年時間內已下跌約21