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华熙生物-幕后到台前“技术嫁接”浇灌“HA乔木”茁壮成长-210630(44页).pdf

上传人: e**** 编号:43685 2021-07-01 44页 2.95MB

1、华熙生物科技股份有限公司(后简称"公司")是集研发、生产和销售于一体的透明质酸全产业链平台公司,公司前身为山东福瑞达,曾于2008年在香港联交所主板上市,2017年11月通过私有化退市;2019年11月6日,公司成功登陆科创板。2000-2011:原料市场多领域发展。公司依托生物发酵技术平台,拥有以透明质酸为核心的一系列生物活性物产品,透明质酸产品包括医药级、外用级和食品级三大品类、近200个规格。2000年,公司开始运用微生物发酵法量产透明质酸。公司自2006年开始交联技术的研究,解决了透明质酸在交联过程中的定向交联、有效交联(非悬垂修饰)及交联度精准控制的三大技术难题。

2、2007年公司成为全球规模最大的透明质酸生产商,透明质酸产量从2000年0.8吨到2018年达到近180吨,产业化规模位居国际前列。2012-2016:拓展医疗终端产品。2012年,公司首款医美终端产品"润百颜"获批,推出第一个国产交联HA注射产品。2013年治疗骨关节炎的"海力达R"玻璃酸钠注射液取得欧盟三类医疗器械CE认证,2014年取得中国CFDA 药品批文,公司成功进入国内外骨科市场。2016年,公司含利多卡因的注射用修饰透明质酸钠凝胶率先通过CFDA认证,进一步提高了公司在填充剂领域的市场地位。2017-2020:功能性护肤品业务快速扩张。20

3、16年6月,公司功能性护肤品丝丽精华液完成审核及备案并开始在国内销售。2017年以来公司加大化妆品业务布局,以玻尿酸原液切入功效性护肤领域,重点投入润百颜、夸迪、米蓓尔等品牌。2018年,公司与故宫博物院合作推出"故宫口红",塑造了国产功能性护肤品的品牌形象,获得了消费者的高度认可。公司2017-2020年功能性护肤品营业收入复合增速达141.9%。2021-至今:开始涉猎功能性食品市场,逐渐形咸玻尿酸全产业健布局。2021年公司旗下科技品牌"华熙生物研究院"上线,同时推出国内首个玻尿酸食品品牌"黑零",推出国内首款玻尿酸饮用水“水肌泉""。

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本文主要介绍了华熙生物的发展历程、技术优势、业务布局和投资建议。华熙生物依托微生物发酵和交联两大技术平台,构建了从原料到终端产品的全产业链布局,实现了业绩的快速增长。公司是全球最大的玻尿酸原料供应商,拥有领先的市场地位。在医美终端产品方面,公司凭借技术优势,实现了快速增长。在功能性护肤品方面,公司通过差异化竞争,实现了高速增长。在功能性食品方面,公司作为行业的先行者,有望抢占市场先机。投资建议方面,预计公司2021-2023年每股收益分别为1.69元、2.22元和2.84元,首次覆盖给予“买入”评级。
华熙生物如何通过技术嫁接实现业务传承? 医美终端业务增长确定性强,华熙生物如何布局? 功能性食品市场空间大,华熙生物如何抢占先机?
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