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1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车行业系列深度一 北京车展前瞻：新时代新汽车 自主全面崛起 2024 年 04 月 25 日 2024 北京车展：拥抱汽车行业新时代。第十八届北京国际车展将于 2024年 4 月 25 日-5 月 4 日在北京国际展览中心顺义馆、朝阳馆举行，主题为“新时代 新汽车”，共吸引 2,000 余家企业积极参展，主流车企及零部件厂商、科技公司均会发布其最新电动化/智能化规划，我们拟通过本报告梳理亮点车企，解读整车新技术，洞察产业新趋势。行业新技术：智能化新技术渗透 电动化再看边际变化。智能智驾方面：高算力芯片、激光雷达集中

2、上车：以英伟达 Orin、华为 MDC 为代表的高算力智能驾驶芯片被广泛应用，代表车型包括小米 SU7、赛力斯问界、奇瑞智界 S7、北汽享界 S9、比亚迪海狮、理想 L6、吉利领克 07 等；智能座舱方面，8295P 芯片将在售价 15 万元以上车型规模化普及：小米 SU7、吉利极氪 MIX、理想 L6、零跑 C10、上汽智己 L6 等车型均使用高通骁龙 8295P 芯片，体验升级。电动化方面，1）混动车型亮点颇多，重点面向高端市场：赛力斯问界、理想 L6、零跑 C10/C16、吉利领克 07、长安深蓝 G318 等重点新品均将亮相，除零跑 C10/16、比亚迪秦 L 主攻主流市场之外，其他车

3、型重点面向高端市场。2）高压快充成为新趋势，800V 电气架构集中上车：小米 SU7、赛力斯问界、智界 S7、零跑 C16、上汽智己 L6、吉利极氪 MIX 等车型纷纷布局，其中 20 万元以上车型为主。新势力新趋势：华为+小米发力中高端 理想、蔚来迈入主流市场。本次车展华为、小米新车全面发力中高端市场，小米 SU7 聚集 800V 快充、8295P 芯片、澎湃 OS 车机于一身，已成热销车型；华为加码中高端市场，产品矩阵不断丰富，覆盖家庭、商务多场景出行，巨头加入有望推动汽车行业的电动化、智能化转型迈入新的阶段。新势力方面，理想、蔚来、小鹏向下，零跑、哪吒向上。理想 L6复制理想 L7/8/

4、9 热销车型思路，深化家庭定位，走向主流市场；蔚来推出年轻化子品牌，切入主流纯电市场；零跑、哪吒纷纷推出高端车型，提升品牌定位，步入电动智能下半场竞争，新势力从 1 到 N 扩大产品线，大力拓宽市场空间。自主新趋势：高端新车密集发布 新产品逐步面向差异化市场。本次车展自主品牌亮点新车密集，其中长安通过硬派增程+跨界 SUV 等差异化产品打入蓝海市场；比亚迪秦 L、腾势 Z9、方程豹 3/5/8 多品牌新车齐发，技术加持品牌高端化，产品布局上攻下探；吉利极氪 MIX、领克 07 EMP 加码高端市场，银河 E5布局主流纯电市场；长城聚焦混动，坦克 300/700、蓝山冲击高端市场，其他亮点车型包

5、括上汽智己 L6、奇瑞智界 S7、广汽埃安昊铂 AH8 等，自主全面崛起，整体供给呈现高端化、差异化特征。投资建议：乘用车：优质供给加速，智能驾驶决胜未来。根据民生整车研究框架，我们看好智能化领先、产品周期强的优质自主，建议关注【长安汽车、比亚迪、理想汽车 H、赛力斯、吉利汽车 H、长城汽车】。零部件：看好新势力产业链+智能电动增量：1、新势力产业链：建议关注 T 链-【拓普集团、新泉股份、爱柯迪、旭升集团、双环传动、岱美股份、银轮股份】；华为产业链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份、上声电子、上海沿浦】；小米产业链-【无锡振华、经纬恒润、继峰股份、模塑科技】。2、智能化核心主线：建议

6、关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达】+智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】。风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智能驾驶推进进度不及预期。推荐 维持评级 分析师 崔琰 执业证书：S0100523110002 邮箱： 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报 20240421：车展开幕在即 自主品牌迎新时代-2024/04/21 2.摩托车行业系列点评三：出口销量持续高增 旺季驱动需求向上-2024/04/20 3.汽车和汽车零部件行业周报 20240414：出口持续超预期 自主谱全球化新篇章-2024/04/14 4.汽车和汽车零部件行业周报 20240407：特