Elong Power Holding Ltd（ELPW）美股招股说明书 F-1（2026-07-22首版）（英文版）（81页）.pdf

核心结论速览： 储能系统解决方案提供商：Elong Power Holding Limited是一家开曼群岛控股公司，通过其中国运营子公司专注于储能系统的研发、销售与服务，核心业务涵盖海外户用储能、工商业储能及中国电网侧储能市场。 SPAC合并完成纳斯达克上市：公司于2024年11月21日通过与TMT Acquisition Corp.的业务合并完成上市，合并后TMT成为Elong的全资子公司，Elong的A类普通股在纳斯达克资本市场交易，代码“ELPW”。 双重股权结构集中控制权：公司采用A类股（每股1票）和B类股（每股200票）的双重股权结构。CEO兼董事会主席Xiaodan Liu通过GRACEDAN CO., LIMITED持有全部B类股，拥有约53.15%的投票权。 储能设备大额销售合同：2024年5月，子公司与Nengjian Henan Urban Construction Engineering Co., Ltd.签订总额4.8亿元人民币（约6,760万美元）的储能设备销售合同，原计划2025年交付，因客户政府审批延迟推迟至2026年6月。 连续多轮融资与股份合并：2026年2月至7月，公司完成三轮注册直接发行及多轮私募融资，合计募集资金约2,000万美元。同时实施了16合1和80合1两次股份合并，以维持纳斯达克最低股价要求。 本次发行规模：公司拟以“尽力基准”发行最多4,000万个单位（含1股A类普通股+1份普通认股权证）及最多4,000万个预融资单位（含1份预融资认股权证+1份普通认股权证），假设发行价为0.25美元/单位（2026年7月20日收盘价），预计募集净收益约902万美元。H2：研究背景与公司全景。Elong Power Holding Limited于2024年11月21日通过与TMT Acquisition Corp.的业务合并完成上市。合并前，Elong实施了股份注销（效果等同于反向股份分割），将已发行股份调整为4,500万股，包括3,922.2563万股A类普通股和577.7437万股B类普通股。合并后，TMT成为Elong的全资子公司。公司的直接持股结构为：Elong Power Holding Limited（开曼群岛）→ Elong Power Holding Co., Limited（BVI，100%）→ Elong Power (Hong Kong) Holding Limited（香港，100%）→ Elong Power (Beijing) Co., Ltd.（北京，100%），后者为运营、销售和研发实体。双重股权结构与投票控制。公司A类普通股每股享有1票投票权，B类普通股每股享有200票投票权。CEO兼董事会主席Xiaodan Liu通过GRACEDAN CO., LIMITED持有的7,032股A类普通股和114,515股B类普通股（占B类股100%），合计拥有约53.15%的投票权。因此，公司是纳斯达克规则下的“受控公司”，可豁免独立董事多数要求等公司治理规定。近期重大融资活动。 2026年2月3日注册发行：以3.16美元/单位发行240万个单位（每股+1份认股权证），募集约760万美元，认股权证已全部以零行权价方式行权，发行约91,382股A类普通股。 2026年2月27日注册发行：以0.3231美元/单位发行2,170万个单位，募集约700万美元，认股权证已全部以零行权价方式行权，发行约972,055股A类普通股。 2026年5月18日注册发行：发行1,631,250股A类普通股、2,984,250份预融资认股权证及4,615,500份普通认股权证，募集约600万美元。 2026年7月13日注册发行：发行7,975,000股A类普通股、8,525,000份预融资认股权证及16,500,000份普通认股权证，募集约660万美元。股份合并历史。公司分别于2025年12月2日实施16合1股份合并，2026年3月10日实施80合1股份合并。2026年1月6日股东特别大会授权在未来两年内实施累计不超过4,000合1的额外股份合并。H2：储能行业与市场分析。公司专注于储能系统的研发、销售与服务，核心竞争⼒在于研发实力、技术迭代和系统集成能⼒。公司选择与具备先进AI驱动储能解决方案的OEM合作伙伴合作，并将高精度电池管理系统（BMS）技术整合到产品组合中，为客户提供可靠、高性能的产品。目标市场。公司的解决方案主要面向三大高价值储能应用市场： 海外户用储能：为海外家庭用户提供储能解决方案。 海外工商业储能：为海外商业和工业客户提供储能系统。 中国电网侧储能：参与中国电网侧储能市场。主要客户合同。2024年5月，子公司与Nengjian Henan Urban Construction Engineering Co., Ltd.签订总额4.8亿元人民币（约6,760万美元，含税）的储能设备销售协议，原计划2025年交付，因客户政府审批延迟推迟至2026年6月。2024年6月，子公司与Beijing Xinyuanhengyuan Technology Development Co., Ltd.签订总额约8,050万元人民币（约1,130万美元，含税）的电池组销售协议。H2：本次发行结构深度解析。发行证券类型。公司以“尽力基准”发行以下证券： 单位（Units） ：最多4,000万个，每个单位包含1股A类普通股+1份普通认股权证，假设发行价0.25美元/单位。 预融资单位（Pre-Funded Units） ：最多4,000万个，每个包含1份预融资认股权证+1份普通认股权证，价格=单位价格-0.001美元。 预融资认股权证行权价：0.001美元/股，可立即行权，直至全部行权完毕。 普通认股权证行权价：0.25美元/股（假设发行价的100%），有效期3年。普通认股权证的调整机制。普通认股权证包含多重调整条款，可能显著稀释现有股东： 股份合并事件调整：如发生反向股份分割，行权价将下调至事件发生前后各5个交易日的最低VWAP，行权股份数量相应增加。 稀释性发行调整：如未来发行价格低于当前行权价，行权价将下调至新发行价或特定期间最低VWAP的较低者。 行权限制：持有人及其关联方行权后持股不得超过4.99%（或经选择最高9.99%）。募集资金用途。假设全部发行且不行使普通认股权证，预计净收益约902万美元，将用于营运资金及其他一般公司用途。H2：未来增长战略与风险洞察。增长战略。公司战略聚焦于储能系统的研发、销售与服务，通过以下方式推动增长： 选择具备先进AI驱动储能解决方案的OEM合作伙伴。 整合高精度BMS技术到产品组合。 聚焦海外户用储能、海外工商业储能和中国电网侧储能三大高价值市场。 战略剥离非核心业务（如2026年3月出售Elong BVI及其子公司，聚焦储能系统主业）。核心风险。 中国监管风险：公司需在发行完成后三个工作日内向中国证监会完成备案，若未能及时完成可能面临罚款（100万至1,000万元人民币）及其他处罚。 双重股权结构风险：B类股持有者Xiaodan Liu拥有约53.15%投票权，可控制所有需要股东批准的事项。 股价与合规风险：公司股价曾多次低于1美元，需通过股份合并维持纳斯达克上市要求。 认股权证稀释风险：普通认股权证的调整机制可能在股份合并或低价融资时大幅增加行权股份数量。延伸阅读。以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ区块。Q1：Elong Power Holding Limited的核心业务是什么？A：公司是一家开曼群岛控股公司，通过中国运营子公司从事储能系统的研发、销售与服务，聚焦海外户用储能、海外工商业储能和中国电网侧储能三大市场。Q2：公司的双重股权结构如何运作？A：A类普通股每股1票，B类普通股每股200票。CEO Xiaodan Liu通过GRACEDAN CO., LIMITED持有全部B类股（114,515股），拥有约53.15%的投票权。Q3：公司本次发行的规模是多少？A：公司拟以“尽力基准”发行最多4,000万个单位（含1股A类普通股+1份普通认股权证）及最多4,000万个预融资单位，假设发行价0.25美元/单位，预计净收益约902万美元。Q4：普通认股权证的行权价是多少？A：普通认股权证的初始行权价为0.25美元/股（假设发行价的100%），有效期3年，但包含股份合并事件和稀释性发行的调整机制。Q5：公司在中国面临哪些监管风险？A：公司需在发行完成后三个工作日内向中国证监会完成备案，若未及时完成可能面临100万至1,000万元人民币罚款及其他处罚。Q6：公司近期有哪些重大合同？A：2024年5月签订4.8亿元人民币储能设备销售合同（因客户审批延迟推迟至2026年6月交付）；2024年6月签订约8,050万元人民币电池组销售合同。数据来源说明。本报告内容基于Elong Power Holding Limited于2026年7月22日向美国证券交易委员会提交的Form F-1注册声明（文件编号333-296002）。公司A类普通股在纳斯达克资本市场交易，代码“ELPW”。2026年7月20日收盘价为0.25美元/股。财务数据已根据2025年12月16合1和2026年3月80合1两次股份合并进行追溯调整。