【开源证券】北交所行业主题报告：北交所耐火材料产业链：钢铁产业需求筑牢底盘，双碳改革赋能升级，四家企业乘风而起-260719（21页）.pdf

核心结论速览： 钢铁行业是耐火材料最大消耗领域，占总量的65%：根据中国耐火材料行业协会统计，从我国耐火材料需求结构看，钢铁行业占65%左右，水泥占10%、玻璃占7%、陶瓷占5%、化工占4%、有色金属占3%左右。钢铁行业景气度直接决定耐火材料需求。 国内生铁产量连续六年超8亿吨：2010-2024年国内生铁年产量平均为75,776万吨；2019-2024年生铁年产量连续六年均超过8亿吨。经济的平稳增长为钢铁行业发展提供可靠保障，进而保障耐火材料行业稳定需求。 2024年耐火材料制品产量2,207.11万吨：2018-2020年受行业政策利好及钢铁等下游带动产量回升，2020-2024年虽略有下降但整体稳定。产量收缩伴随行业洗牌，落后产能加速出清，行业正从规模扩张转向高质量发展新阶段。 双碳改革赋能耐火材料高质量发展：国家发改委等部门联合印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，聚焦钢铁、电解铝、水泥等9个重点行业。钢铁行业碳排放约占全国15%，绿色低碳发展倒逼钢铁行业在工艺流程、品种结构、节能减排等方面进步，推动耐火材料向长寿化、功能化、轻量化、智能化、绿色化方向发展。 2024年耐火原料及制品出口贸易总额45.54亿美元：较2023年增幅41.03%。我国耐火材料以出口为主，出口市场遍及东南亚、美洲、欧洲等150个国家和地区，产量和出口量稳居世界前列。 本周北交所化工新材料行业下跌7.40%：北证50报收1076.38点，周跌10.98%。化工新材为本周跌幅最大行业（-7.40%）。其中金属新材料跌幅最大（-14.52%），专业技术服务业跌幅最小（-4.36%）。科力股份因美伊地缘局势紧张带动国际油价抬升，本周逆势上涨12.85%。 安达科技、汉维科技发布2026H1业绩预告：安达科技预计归母净利润1.4亿至1.8亿元，扭亏为盈，同比增幅达183.20%至206.97%，受益于新能源汽车与储能行业双轮驱动；汉维科技预计归母净利润1,200-1,600万元，同比增长1,601.50%-2,102.00%。H2：耐火材料行业全景——高温工业的基石。耐火材料一般指耐火度在1580℃以上，能够承受相应物理化学变化和机械作用的无机非金属材料。耐火材料主要用作高温装备的内衬结构材料、耐高温元件和消耗材料，支撑高温工业的顺利运行，是所有高温工业新工艺和新技术实施的重要基础和支撑材料。耐火材料上游主要为耐火原料采掘、加工制造业，主要包括铝矾土、刚玉、石英、菱镁矿、白云石等天然矿物原料开采、冶炼以及氮化物、碳化硅、莫来石、棕刚玉、树脂等耐火原料的合成。我国铝土矿约占世界资源总量的3.5%，主要分布在山西、河南、贵州、广西等地；石英矿资源储量丰富，仅安徽省凤阳县就探明石英矿资源量50亿吨；2023年硅铁产量556万吨，主要集中在内蒙、宁夏、青海、陕西、甘肃等省份。丰富的矿石资源为耐火材料行业提供了充分的原料保障。耐火材料下游主要为高温工业，具体包括钢铁、建材（水泥、玻璃、陶瓷等）、有色金属、化学、电力、军工等领域。根据中国耐火材料行业协会统计，从我国耐火材料需求结构看，钢铁行业是耐火材料的最大消耗领域，占总量的65%左右，水泥、玻璃、陶瓷、化工、有色金属领域的耐火材料占比分别为10%、7%、5%、4%和3%左右。H2：下游需求——钢铁行业筑牢需求底盘。耐火材料行业与其下游行业是互为依存、相互促进的关系。高温工业的技术升级推动耐火材料行业技术的发展与更新，耐火材料的性能与品质在高温工业的发展中也发挥着关键作用。钢铁行业作为耐火材料的主要应用领域，其发展景气程度直接决定了耐火材料产品的需求。2010-2024年，国内生铁年产量平均为75,776万吨；2019-2024年，国内生铁年产量连续六年均超过8亿吨。经济的平稳增长为钢铁行业的发展提供了可靠保障，钢铁行业的稳定发展又保障了耐火材料行业的稳定需求。在耐火材料应用方面，高炉本体内衬、钢包、铁水包、中间包等关键部位均需使用耐火材料。随着钢铁行业对长寿化、功能化、轻量化的追求，新型耐火材料的研发与应用持续深化，为耐火材料企业带来产品结构升级机遇。H2：双碳改革——推动行业高质量发展新周期。2026年6月15日，国家发展改革委等部门联合印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（发改环资[2026]698号），明确了推进重点行业节能降碳改造的总体要求和到2028年底的主要目标，聚焦钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等9个重点行业，细化部署了具体改造任务。钢铁行业作为全球碳排放的主要行业之一，碳排放量约占我国碳排放总量的15%左右。随着国家“碳达峰、碳中和”战略目标的实施，绿色低碳发展将倒逼钢铁行业在工艺流程、品种结构、节能减排等方面的进步。为满足下游行业绿色低碳要求，钢铁行业内企业将不断追求长寿化、功能化、轻量化、智能化、绿色化的新型耐火材料；解决基础材料产品同质化、低值化、环境负荷重、能源效率低、资源瓶颈制约等重大共性问题；突破基础材料的设计开发、制造流程、工艺优化及智能化、绿色化改造等关键技术和国产化装备，进行耐火材料技术科研的多维创新。“碳达峰、碳中和”国家战略的推进，在促进耐火材料企业转型升级的同时，会进一步加强耐火材料企业与钢铁企业之间的联系。耐火材料企业不仅考虑制造过程中自身的碳排放问题，还要考虑如何降低钢铁生产过程中的碳排放，积极把握碳减排带来的发展机遇，与下游行业积极互动、相互支撑、相得益彰，最终形成互利共赢的和谐价值链。H2：行业发展现状——产量稳定，出口强劲。21世纪以来是我国耐火材料行业高速发展阶段。在下游钢铁、水泥、玻璃等高温行业快速发展的拉动下，耐火材料行业产销两旺，企业装备水平不断升级，市场竞争力不断提高，出口市场遍及东南亚、美洲、欧洲等150个国家和地区，产量和出口量稳居世界前列。根据中国耐火材料行业协会统计数据，近年来我国耐火材料产量总体保持稳定。2014-2017年呈小幅下降趋势，2017年达到近年来最低值，产量下降的原因包括：下游产业产能严重过剩，处于去产能的关键期，整体需求量有所下降；产业调整和保护政策限制或取缔了大量落后或环保不达标的小型耐火材料企业；耐火材料技术革新和质量提升使得产品寿命延长。2018-2020年，受行业政策持续利好影响及钢铁等下游产业发展的带动，国内耐火材料产量逐渐回升。2020-2024年，国内耐火材料产量虽略有下降，但整体较为稳定。截至2024年末，我国耐火材料制品产量为2,207.11万吨。产量收缩伴随行业洗牌，落后产能加速出清，行业正从规模扩张转向高质量发展新阶段。从进出口情况来看，我国耐火材料以出口为主。由于近年来耐火原料价格波动较大，导致出口贸易额存在一定波动。2024年耐火原料及制品出口贸易总额为45.54亿美元，相比2023年增幅41.03%。H2：发展趋势——三条主线驱动行业升级。随着高温工业的技术升级及政策要求，下游客户对耐火材料供应商的技术配套服务、品种多样化、现场服务水平等方面提出较高差异化需求。耐火材料行业未来发展趋势主要体现为三个方向：（1）政策趋严，产业集中度进一步提高：行业政策持续收紧，落后产能加速出清，小型企业面临淘汰压力，头部企业市场份额有望持续提升。行业正从规模扩张转向高质量发展新阶段。（2）新型、绿色、高性能耐火材料需求增长：在双碳战略驱动下，长寿化、功能化、轻量化、智能化、绿色化的新型耐火材料需求持续增长。耐火材料企业需要加大研发投入，推出更高效、更环保的产品以满足下游行业需求。（3）满足内需的前提下，进一步扩大海外市场：我国耐火材料产量和出口量稳居世界前列，出口市场遍及150多个国家和地区。2024年出口贸易总额45.54亿美元，同比增长41.03%。海外市场拓展仍具较大空间。H2：北交所与新三板耐火材料相关标的。目前北交所、新三板耐火材料产业链相关公司主要有4家：瑞尔竞达（920191.BJ） ：专注于高炉炼铁系统长寿技术方案及关键耐火材料研发，产品包括高炉功能性消耗材料、高炉本体内衬、铁水主沟永久层预制件等。主要应用于钢铁行业。2025年营业收入4.78亿元，归母净利润0.93亿元。国亮新材（920076.BJ） ：先进陶瓷与耐火材料非金属功能材料特色标的，产品包括钢包、中间包、铁水包等，服务于高温工业的耐火需求。2025年营业收入10.62亿元，归母净利润0.79亿元。东和新材（920792.BJ） ：产品包括电熔镁、轻烧镁、不定形耐火材料和不烧耐火砖，支撑冶金、石化、煤炭等传统工业走向高质量、高附加值的关键材料供应商。2025年营业收入8.17亿元，归母净利润0.76亿元。科创新材（920580.BJ） ：产品包括碳化硅复合材料、不定型耐火材料等，下游覆盖冶金、有色、玻璃、陶瓷、水泥、石化、电力等行业。2025年营业收入1.39亿元，归母净利润0.18亿元。H2：本周北交所化工新材料行业行情。本周（2026年7月13日至7月17日），北证50报收1076.38点，周涨跌幅为-10.98%。沪深300报收4529.10点，周跌5.26%；创业板指报收3428.63点，周跌10.78%。开源北交所五大行业中仅医药生物上涨，化工新材行业周涨跌幅为-7.40%，为跌幅最大行业。化工新材二级行业中所有行业下跌：金属新材料跌幅最大（-14.52%），专业技术服务业跌幅最小（-4.36%），化学制品-5.01%，橡胶和塑料制品业-5.15%，电池材料-7.68%，纺织制造-8.17%，非金属材料-11.56%。个股表现方面，化工新材行业中周涨跌幅居前的个股分别为科力股份（+12.85%）、汉维科技（+3.07%）、锦华新材（+1.10%）、绿亨科技（+1.07%）。科力股份从事油田化学研究与应用、节能环保技术服务，本周股价涨幅较高主要受美伊地缘局势紧张带动国际油价抬升催化。H2：化工品价格走势——油价大涨，多数产品跟涨。截至2026年7月17日，受美伊冲突及霍尔木兹海峡封锁影响，布伦特原油价格88.1美元/桶，周涨幅15.91%，月涨幅10.75%，年涨幅26.73%。原油价格大涨带动下游化工品价格普遍跟涨。聚氨酯：MDI 19250元/吨（周+4.34%），TDI 16800元/吨（周+3.70%）。橡胶：丁苯橡胶13700元/吨（周+9.60%），天然橡胶16900元/吨（周-0.59%）。聚烯烃：聚乙烯9300元/吨（周+5.68%），聚丙烯8900元/吨（周+5.95%），ABS树脂9600元/吨（周+4.35%）。化纤：涤纶长丝8150元/吨（周+2.19%）。农药：草甘膦26500元/吨（周持平）。H2：未来3-5年机会洞察。短期催化（2026下半年） ： 双碳政策加速落地：节能降碳改造三年行动方案推进，耐火材料需求结构升级。 钢铁行业稳定运行：生铁产量连续六年超8亿吨，筑牢耐火材料需求底盘。 油价上涨带动化工品价格：美伊地缘冲突持续，布伦特原油周涨15.91%。中期趋势（1-2年） ： 耐火材料产业集中度提升：落后产能出清，头部企业份额扩大。 新型耐火材料需求增长：长寿化、功能化、轻量化产品占比提升。 出口市场持续拓展：2024年出口额同比增长41.03%，海外空间仍大。长期空间（3-5年） ： 双碳战略驱动行业升级：绿色低碳耐火材料成为主流。 钢铁行业技术升级：带动耐火材料技术科研多维创新。 北交所耐火材料标的扩容：产业链相关公司有望持续增加。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：耐火材料在钢铁行业中的具体应用是什么？耐火材料主要用作高温装备的内衬结构材料、耐高温元件和消耗材料。在钢铁行业中，高炉本体内衬、钢包、铁水包、中间包等关键部位均需使用耐火材料。钢铁行业占耐火材料总需求的65%左右。Q2：国内耐火材料的产量和市场规模如何？截至2024年末，我国耐火材料制品产量为2,207.11万吨。2024年耐火原料及制品出口贸易总额为45.54亿美元，同比增长41.03%。产量虽有收缩但整体稳定，行业正从规模扩张转向高质量发展。Q3：双碳政策对耐火材料行业的影响是什么？双碳政策要求钢铁行业绿色低碳发展，倒逼耐火材料向长寿化、功能化、轻量化、智能化、绿色化方向发展。耐火材料企业不仅要考虑自身碳排放，还要考虑如何降低钢铁生产过程中的碳排放。Q4：北交所有哪些耐火材料相关标的？北交所及新三板耐火材料相关公司共4家：瑞尔竞达（高炉功能性消耗材料）、国亮新材（钢包/中间包/铁水包）、东和新材（电熔镁/轻烧镁/不定形耐火材料）、科创新材（碳化硅复合材料/不定型耐火材料）。Q5：本周北交所化工新材料行业表现如何？化工新材为本周跌幅最大行业（-7.40%）。金属新材料跌幅最大（-14.52%），专业技术服务业跌幅最小（-4.36%）。科力股份因油价上涨催化逆势上涨12.85%。Q6：安达科技和汉维科技的业绩预告情况如何？安达科技预计2026H1归母净利润1.4-1.8亿元，扭亏为盈，同比增幅183.20%-206.97%，受益于新能源汽车与储能双轮驱动；汉维科技预计归母净利润1,200-1,600万元，同比增长1,601.50%-2,102.00%。数据来源说明：以上内容基于开源证券《北交所行业主题报告：北交所耐火材料产业链：钢铁产业需求筑牢底盘，双碳改革赋能升级，四家企业乘风而起》（2026年7月19日）研究报告，结合中国耐火材料行业协会、国家统计局、Wind等数据整理。报告数据截至2026年7月17日。